行业持续景气，维持“买入”评级
公司是国内电力信息安全领军企业，有望长期受益新型电力系统建设机遇，我们维持原有盈利预测，预计2022-2024 年归母净利润为1.10、1.54、2.10 亿元，EPS为1.83、2.57、3.50 元/股，当前股价对应PE 为25.9、18.5、13.5 倍，维持“买入”评级。
事件：公司发布2022 年半年报，疫情扰动短期业绩公司发布2022 年中报，公司实现营业收入8475.57 万元，同比下降17.81%；实现归母净利润859.73 万元，同比下降47.98%。公司业绩短期波动主要系：（1）受疫情等因素影响，部分项目的产品现场交付及实施延期，市场推广受阻，营业收入同比下降；（2）公司持续加大研发项目及人员投入力度，研发费用同比增长35.24%，研发人员同比增加21.78%；（3）公司实施股权激励事项产生股份支付费用546.55 万元。
电网投资高景气，电力信息化长坡厚雪
“十四五”期间，国家电网、南方电网加大智能电网领域投入，全国电网投资额预计3 万亿元。国家电网计划投入3500 亿美元，用于突破构建新型电力系统的关键核心技术，支持电网智能化、信息化全面开展，计划2025 年基本建成智慧电网。南方电网规划投资约6700 亿元，加快数字电网和现代化电网建设进程，重点加强智能化、数字化、配电等领域的建设，计划2025 年全面建成数字电网。
公司持续加码研发，业绩放量值得期待
公司持续推进国产化平台、边缘计算、物联网、信息安全等核心技术研发进展，结合客户场景需求和行业技术发展方向，加速产品升级迭代和新项目开发，开展前瞻性技术研发并快速实现产品化，不断满足新行业新场景业务开拓中出现的新需求。伴随疫情影响缓解，公司在手项目有望加速落地，乘智能电网建设东风业绩持续放量。
风险提示：疫情反复风险；智能电网投资不及预期；公司研发不及预期。
行業持續景氣，維持“買入”評級
公司是國內電力信息安全領軍企業，有望長期受益新型電力系統建設機遇，我們維持原有盈利預測，預計2022-2024 年歸母淨利潤爲1.10、1.54、2.10 億元，EPS爲1.83、2.57、3.50 元/股，當前股價對應PE 爲25.9、18.5、13.5 倍，維持“買入”評級。
事件：公司發佈2022 年半年報，疫情擾動短期業績公司發佈2022 年中報，公司實現營業收入8475.57 萬元，同比下降17.81%；實現歸母淨利潤859.73 萬元，同比下降47.98%。公司業績短期波動主要系：（1）受疫情等因素影響，部分項目的產品現場交付及實施延期，市場推廣受阻，營業收入同比下降；（2）公司持續加大研發項目及人員投入力度，研發費用同比增長35.24%，研發人員同比增加21.78%；（3）公司實施股權激勵事項產生股份支付費用546.55 萬元。
電網投資高景氣，電力信息化長坡厚雪
“十四五”期間，國家電網、南方電網加大智能電網領域投入，全國電網投資額預計3 萬億元。國家電網計劃投入3500 億美元，用於突破構建新型電力系統的關鍵核心技術，支持電網智能化、信息化全面開展，計劃2025 年基本建成智慧電網。南方電網規劃投資約6700 億元，加快數字電網和現代化電網建設進程，重點加強智能化、數字化、配電等領域的建設，計劃2025 年全面建成數字電網。
公司持續加碼研發，業績放量值得期待
公司持續推進國產化平臺、邊緣計算、物聯網、信息安全等核心技術研發進展，結合客戶場景需求和行業技術發展方向，加速產品升級迭代和新項目開發，開展前瞻性技術研發並快速實現產品化，不斷滿足新行業新場景業務開拓中出現的新需求。伴隨疫情影響緩解，公司在手項目有望加速落地，乘智能電網建設東風業績持續放量。
風險提示：疫情反覆風險；智能電網投資不及預期；公司研發不及預期。
