公司22H1 营收5.13 亿元，同比增长28.35%，主要系执行订单增加、收入增加所致。其中，22Q1 营收2.14 亿，同增23.27%；Q2 营收2.99 亿，同增32.25%。
公司22H1 归母净利1.18 亿元，同比增长25.23%。其中，22Q1 归母净利0.59 亿，同增15.31%；Q2 归母净利0.59 亿，同增37.05%。
分产品看，22H1 新材料及合成材料工艺解决方案收入3.59 亿（占总71%），同增72.14%；再生材料及可降解材料工艺解决方案收入1.27 亿（占总25%），同减23.02%；工业AI 应用集成解决方案收入0.2 亿（占总4%），同减10.01%。
22H1 毛利率36.43%，同比减少5.68pct；其中22Q1 毛利率为37.89%，同减7.96pct，Q2 为35.38%，同减3.85pct。
分产品看，22H1 新材料及合成材料工艺解决方案毛利率31.85%，同比减少11.98pct；再生材料及可降解材料工艺解决方案毛利率39.9%，同比增长5.67pct；工业AI 集成应用解决方案毛利率82.34%，同比增长0.68pct。
随着上游国产化进程推进、下游新兴市场消费升级推动订单增长，公司在新材料及合成材料及再生材料业务领域新增订单较上年同期有较大幅度增长，为后续业绩持续增长奠定良好基础。1）己内酰胺产能释放，原料宽松拉动下游扩建热情，尼龙66 蕴藏新机遇。2）新兴市场消费升级推动原生聚酯（vPET）订单增长，再生材料及可降解材料在手订单继续保持增长。3）工业AI 集成应用解决方案业务厚积薄发。4）推进化纤企业数字化转型，提升行业智能制造关键技术水平。
维持盈利预测，维持买入评级。公司深耕化纤产业链多年，聚合反应工程学领域核心技术壁垒深厚，一方面己二腈国产化有望带动公司下游订单需求增长；另一方面公司近年新拓再生及可降解材料等新方向，受益再生市场快速成长打造新增量。我们预计公司22-24 年EPS 分别0.8、1.0、1.3 元/股，PE 分别26.9、21.2、16.7x。
风险提示：终端需求不及预期；全球供应链紧张导致项目结算周期波动；外汇波动等风险。
公司22H1 營收5.13 億元，同比增長28.35%，主要系執行訂單增加、收入增加所致。其中，22Q1 營收2.14 億，同增23.27%；Q2 營收2.99 億，同增32.25%。
公司22H1 歸母淨利1.18 億元，同比增長25.23%。其中，22Q1 歸母淨利0.59 億，同增15.31%；Q2 歸母淨利0.59 億，同增37.05%。
分產品看，22H1 新材料及合成材料工藝解決方案收入3.59 億（佔總71%），同增72.14%；再生材料及可降解材料工藝解決方案收入1.27 億（佔總25%），同減23.02%；工業AI 應用集成解決方案收入0.2 億（佔總4%），同減10.01%。
22H1 毛利率36.43%，同比減少5.68pct；其中22Q1 毛利率爲37.89%，同減7.96pct，Q2 爲35.38%，同減3.85pct。
分產品看，22H1 新材料及合成材料工藝解決方案毛利率31.85%，同比減少11.98pct；再生材料及可降解材料工藝解決方案毛利率39.9%，同比增長5.67pct；工業AI 集成應用解決方案毛利率82.34%，同比增長0.68pct。
隨着上游國產化進程推進、下游新興市場消費升級推動訂單增長，公司在新材料及合成材料及再生材料業務領域新增訂單較上年同期有較大幅度增長，爲後續業績持續增長奠定良好基礎。1）己內酰胺產能釋放，原料寬鬆拉動下游擴建熱情，尼龍66 蘊藏新機遇。2）新興市場消費升級推動原生聚酯（vPET）訂單增長，再生材料及可降解材料在手訂單繼續保持增長。3）工業AI 集成應用解決方案業務厚積薄發。4）推進化纖企業數字化轉型，提升行業智能製造關鍵技術水平。
維持盈利預測，維持買入評級。公司深耕化纖產業鏈多年，聚合反應工程學領域核心技術壁壘深厚，一方面己二腈國產化有望帶動公司下游訂單需求增長；另一方面公司近年新拓再生及可降解材料等新方向，受益再生市場快速成長打造新增量。我們預計公司22-24 年EPS 分別0.8、1.0、1.3 元/股，PE 分別26.9、21.2、16.7x。
風險提示：終端需求不及預期；全球供應鏈緊張導致項目結算週期波動；外匯波動等風險。
