瑞信发表报告指,阅文(00772.HK)上半年业绩有好有坏。收入下跌6%,较市场预期落后3%。但由于成本控制,经调整净利润持平,好过预期。
瑞信指,阅文的在线阅读业务由于用户获取规模缩减,前景不乐观。而知识产权(IP)业务交付稳定,预测旗下新丽传媒(NCM)下半年利润约3亿。IP衍生品新举措和整合腾讯影业的商业项目需时完成。
该行对阅文2022至2024财年收入和盈利预测降低1%至4%,以反映近期增长乏力,被成本控制部分抵销。目标价由45元降至38元,对公司在内容产业的主要IP供应商定位持积极看法,保持「跑赢大市」评级。