瑞銀發表報告指,市場近期憂慮內地體育用品行業的庫存及折扣問題,預期國際品牌積極提供折扣的情況可於9月持續改善,令內地本土品牌的庫存壓力逐步舒緩,並於今年底回復至正常水平。
該行認為,市場未反映在封城的低基數下,行業明年會有強勁復甦,加上折扣正常化及棉花價格回落,將轉化成強勁的銷售及毛利擴張。
瑞銀相信,首間解決庫存過剩問題的企業,將能夠提供新產品推動銷售增長及跑贏同業。行業首選為李寧(02331.HK),因集團擁有最健康的庫存水平和嚴格的營運管理,對其股份評級為「買入」,目標價維持87元。至於安踏(02020.HK)目標價由114元下調至112元,滔博(06110.HK)目標價由8.3元降至8.2元,兩企評級均為「買入」。