报告导读
公司2022 年半年度业绩符合预期，新能源、石化、烟草行业持续增长可期。
投资要点
2022H1，归母净利润同比增长173%，业绩增速临近预告上限公司发布2022 年半年报，上半年实现营收11.63 亿元，同比增长94.59%；归母净利润1.07 亿元，同比增长173.27%；扣非后归母净利润1.03 亿元，同比增长208.43%，业绩增速临近预告上限值。2022Q2，公司实现营收6.4 亿元，同比增长16.88%，归母净利润0.62 亿元，同比下降18.03%，主要是去年Q2 高基数所致。公司新能源订单确认周期更快，未来季度间业绩差异或将缩小。
新增订单同比增长59.56%，新能源将、石化、烟草数字化持续增长可期公司凭借丰富的行业经验、可靠的项目实施交付能力及良好的项目管理口碑，持续获得比亚迪、宁德时代、欣旺达等新能源行业重要客户的订单。2022H1，新增订单22.3 亿元，同比增长59.56%，其中新能源、烟草、石化行业新增订单分别为 13.69 亿元、 2.29 亿元、5.44 亿元，同比增长 12.92%、57.79%、1587%，充沛的在手订单将为公司业绩的持续稳定增长提供有力保障。展望未来，我国新能源厂商扩产计划如火如荼，石化行业正进入放量期，或成为下一个“新能源”
业务，烟草数字化新业务也即将进入招标期，公司持续增长的动力充足。
自研产品战略加速推进，毛利率和费用率同步改善，规模效应显现2022H1，公司主营业务毛利率为27.21%，同比增长1.49pct，其中系统综合解决方案、智能软硬件、运营服务毛利率分别为23.84%、 32.43%、 50.30%，分别同比增长2.38pct、1.35pct、1.48pct。销售、研发、管理三项费用率合计为15.12%，同比下降2pct。公司业务体现出较强的规模效应，随着行业订单规模持续扩大，其毛利率和费用率有望继续实现同步改善。
此外，公司积极推进产品自研战略， 2022 年8 月，公司全资子今天软件和今天机器人成功入选国家级专精特新“小巨人”企业，充分体现公司在工业软件及智能机器人领域的技术竞争力。 2022H1，公司智能软硬件产品实现收入3.02 亿元，同比增长118.9%，占总营收的26%（2021:16.9%）。
盈利预测与估值
2022 年上半年业绩高增，验证公司在新能源等行业拓展的显著成效，未来公司在石化行业，烟草数字化行业订单持续放量可期。根据公司最新半年报情况，我们上调公司盈利预测，预计公司2022-2024 年归母净利润分别为1.80（+0.19）、2.81（+0.27）、4.22（+0.24）亿元，对应PE 分别为25.55、16.39、10.91 倍，维持“买入”评级。
风险提示
宏观经济影响下游需求，烟草数字化订单不及预，新能源、石化行业竞争加剧等
報告導讀
公司2022 年半年度業績符合預期，新能源、石化、菸草行業持續增長可期。
投資要點
2022H1，歸母淨利潤同比增長173%，業績增速臨近預告上限公司發佈2022 年半年報，上半年實現營收11.63 億元，同比增長94.59%；歸母淨利潤1.07 億元，同比增長173.27%；扣非後歸母淨利潤1.03 億元，同比增長208.43%，業績增速臨近預告上限值。2022Q2，公司實現營收6.4 億元，同比增長16.88%，歸母淨利潤0.62 億元，同比下降18.03%，主要是去年Q2 高基數所致。公司新能源訂單確認週期更快，未來季度間業績差異或將縮小。
新增訂單同比增長59.56%，新能源將、石化、菸草數字化持續增長可期公司憑藉豐富的行業經驗、可靠的項目實施交付能力及良好的項目管理口碑，持續獲得比亞迪、寧德時代、欣旺達等新能源行業重要客戶的訂單。2022H1，新增訂單22.3 億元，同比增長59.56%，其中新能源、菸草、石化行業新增訂單分別爲 13.69 億元、 2.29 億元、5.44 億元，同比增長 12.92%、57.79%、1587%，充沛的在手訂單將爲公司業績的持續穩定增長提供有力保障。展望未來，我國新能源廠商擴產計劃如火如荼，石化行業正進入放量期，或成爲下一個“新能源”
業務，菸草數字化新業務也即將進入招標期，公司持續增長的動力充足。
自研產品戰略加速推進，毛利率和費用率同步改善，規模效應顯現2022H1，公司主營業務毛利率爲27.21%，同比增長1.49pct，其中系統綜合解決方案、智能軟硬件、運營服務毛利率分別爲23.84%、 32.43%、 50.30%，分別同比增長2.38pct、1.35pct、1.48pct。銷售、研發、管理三項費用率合計爲15.12%，同比下降2pct。公司業務體現出較強的規模效應，隨着行業訂單規模持續擴大，其毛利率和費用率有望繼續實現同步改善。
此外，公司積極推進產品自研戰略， 2022 年8 月，公司全資子今天軟件和今天機器人成功入選國家級專精特新“小巨人”企業，充分體現公司在工業軟件及智能機器人領域的技術競爭力。 2022H1，公司智能軟硬件產品實現收入3.02 億元，同比增長118.9%，佔總營收的26%（2021:16.9%）。
盈利預測與估值
2022 年上半年業績高增，驗證公司在新能源等行業拓展的顯著成效，未來公司在石化行業，菸草數字化行業訂單持續放量可期。根據公司最新半年報情況，我們上調公司盈利預測，預計公司2022-2024 年歸母淨利潤分別爲1.80（+0.19）、2.81（+0.27）、4.22（+0.24）億元，對應PE 分別爲25.55、16.39、10.91 倍，維持“買入”評級。
風險提示
宏觀經濟影響下游需求，菸草數字化訂單不及預，新能源、石化行業競爭加劇等
