來源：華爾街見聞
作者：孫建楠
景林資產的重倉股座次再次發生變化，貝殼控股晉升為第一大重倉，其次是京東集團和網易，內地公司依然是景林在美股中最重要的資產。
昨夜今晨，景林資產披露美股最新持倉明細。
資事堂發現，截至2022年二季度末，這家千億私募巨頭的美股持倉達22.4億美元，合計人民幣151億元。
這個數字依然是國內機構海外投資的最前列，但相比一季度的23.2億美元規模小幅下降。
盤點發現：景林資產的重倉股座次再次發生變化，貝殼控股晉升為第一大重倉，其次是京東集團和網易，內地公司依然是景林在美股中最重要的資產。
高集中度持股
值得提示的是，景林資產是通過香港子公司進行美股投資的，上述持股不包含其中國其他內地主體及旗下產品的美股頭寸。
截至二季度末，景林美股前十大持倉標的合計市值達到17.36億美元，佔總持倉比例高達78%。
集中度遠高於內地公募基金和QDII產品，這亦是景林多年煉成的習慣。
「看中」地產中介
貝殼在二季度成為景林持有倉位最重的上市公司。
該公司是目前國內領先的二手房、新房和房屋出租諮詢公司，其主體包括業內知名的鏈家等房產中介品牌。
景林當期持有2043萬股貝殼控股的ADS（美國存託憑證），摺合市值3.65億美元。
當期，貝殼在底部震盪，目前股價相比當年上市初時最高價，已跌去90%左右。
多隻中概股重回視野
景林的前五大重倉股還包括京東集團、網易、金瑞基金和中通快遞。
其中，景林對京東和網易均進行了顯著減倉。
對前者持倉量由上一季度435萬股減至321萬股，對後者持倉量由360萬股降至220萬股。
此次景林持倉的另一個亮點，就是阿里巴巴重新回到十大重倉股陣營。
最新數據顯示，景林持有124萬股阿里巴巴ADS，摺合市值1.41億美元。
無獨有偶。
另有兩隻中概股的重倉股「顯露度」，也在今年二季度的景林持倉報告中上升。
他們分別是拼多多和滿幫集團，成為二季度十大重倉股的新面孔。前者是社交電商的頭部企業，持股量201萬股，後者是城際整車物流與車貨匹配信息平臺運營企業，持股量達到1283萬股。
重金投資「同行」
中文曾有「同行是冤家」的説法，但在資管圈看來，投資價值似乎勝於一切。
自上一個季度開始，景林資產開始持續投資同行機構——美國金瑞基金（KRANESHARES）。
資事堂發現，金瑞基金旗下有多隻ETF，屬於開發指數投資工具的資管平臺，類似於國際指數巨頭貝萊德、先鋒領航，為投資者提供低成本的被動投資服務。
另據瞭解，這家機構總部位於紐約，專門幫助全球投資者更加了解中國市場並提升其在資產配置中的重要性。
換言之，景林資產投資了一家看多中國資產的同行。
未來聚焦「競爭力投資」
對於持倉佈局，景林資產對持有人最新彙報中透露如下方向：
1、互動娛樂
中國的頂級遊戲公司具備在全球獲取更多市場份額的機會。無論是現在的網遊，還是以後元宇宙的虛擬現實結合，這些進步背後需要遊戲大廠的長期技術投入和多人多團隊協作，遊戲版號的重新發放標誌着政策底部已經出現。
2、新零售和新服務平臺
零售、生活服務的線上化趨勢繼續加強，平臺公司成為了商業服務和流通領域的基礎設施。目前互聯網平臺公司處於業績底+政策底+估值底的三底疊加狀態，去年下半年開始的低基數效應會讓大部分公司重回增長正軌。
3、新能源結構下的應用
各國都在堅定的走改變能源結構的道路。中國企業具有巨大的先發和產業鏈優勢：在太陽能、風能、動力電池、儲能電池等領域都出現一批世界級的公司。作為製造業大國，雖然面臨部分產業鏈轉移的壓力，中國有優勢的產業鏈很可能在能源轉型的大浪潮中成為贏家。
4、深度數字化軟硬件
我們正在經歷深度數字化的過程，數據中心業務、多種形式的雲服務都會產生很強的粘性，一旦使用，遷移成本很高。中美都有這方面的龍頭企業具有投資價值。
5、人工智能的發展和應用
從目前企業研發的進度看，最可能落地的項目就是自動駕駛的實現。這個領域的革命性突破將會顛覆現有的汽車工業、交通服務領域。這也是繼智能手機之後，又一個改變我們生活方式的革命性產品。我們持有的生意裏面，應該有這些激動人心的改變。
6、社交屬性的消費品
這一類生意模式簡單、穩定，且有極高護城河。人性深處的社交需求——在人羣中體現「定義自我區別於其他人」的需求依然沒有改變。有一類商品由於歷史淵源和難以複製的品質特點滿足了人們這一類需求，這是人們對自己生活的犒賞，也是在社交中對他人尊敬的載體。
編輯/somer