申购分析：
1. 重银转债发行规模130 亿元，债项与主体评级为AAA/AAA 级；转股价11.28 元，截至2022 年3 月21 日转股价值84.04 元；各年票息的算术平均值为1.55 元，到期补偿利率10%，属于新发行转债一般水平。按2022 年3 月21 日6 年期AAA 级中债企业到期收益率3.56%的贴现率计算，债底为97.05 元，纯债价值较高。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄压力为33.17%，对流通股本的摊薄压力为50.76%，对现有股本摊薄压力较大。
2. 截至2022 年3 月21 日，公司前三大股东香港中央结算(代理人)有限公司、重庆渝富资本运营集团有限公司、大新银行有限公司分别持有占总股本32.20%、13.93%、13.20%的股份，控股股东未承诺优先配售，根据现阶段市场打新收益与环境来预测，首日配售规模预计在69%左右。
剩余网上申购新债规模为40.30 亿元，因单户申购上限为100 万元，假设网上申购账户数量介于1150-1250 万户， 预计中签率在0.0322%-0.0350%左右。
3. 公司所处行业为银行Ⅲ（申万三级），从估值角度来看，截至2022 年3 月21 日收盘，公司PE(TTM)为7.06 倍，在收入相近的10 家同业企业中处于较低水平，市值329.38 亿元，处于同业较高水平。截至2022年3 月21 日，公司今年以来正股上涨6.52%，同期行业指数下跌12.78%，万得全A 下跌12.78%，上市以来年化波动率为33.18%，股票弹性一般。
公司目前股权质押比例为11.27%，股权质押风险一般。其他风险点：
1.信用风险；2. 市场风险；3. 流动性风险；4. 资本充足率的风险；5. 操作风险
4. 重银转债规模较大，债底保护较充足，平价低于面值，市场或给予30%的溢价，预计上市价格为109 元左右，建议积极参与新债申购。
风险提示：违约风险、可转债价格波动甚至低于面值的风险、发行可转债到期不能转股的风险、摊薄每股收益和净资产收益率的风险、本次可转债转股的相关风险、信用评级变化的风险、正股波动风险、上市收益溢价低于预期
申購分析：
1. 重銀轉債發行規模130 億元，債項與主體評級為AAA/AAA 級；轉股價11.28 元，截至2022 年3 月21 日轉股價值84.04 元；各年票息的算術平均值為1.55 元，到期補償利率10%，屬於新發行轉債一般水平。按2022 年3 月21 日6 年期AAA 級中債企業到期收益率3.56%的貼現率計算，債底為97.05 元，純債價值較高。其他博弈條款均為市場化條款，若全部轉股對總股本的攤薄壓力為33.17%，對流通股本的攤薄壓力為50.76%，對現有股本攤薄壓力較大。
2. 截至2022 年3 月21 日，公司前三大股東香港中央結算(代理人)有限公司、重慶渝富資本運營集團有限公司、大新銀行有限公司分別持有佔總股本32.20%、13.93%、13.20%的股份，控股股東未承諾優先配售，根據現階段市場打新收益與環境來預測，首日配售規模預計在69%左右。
剩餘網上申購新債規模為40.30 億元，因單户申購上限為100 萬元，假設網上申購賬户數量介於1150-1250 萬户， 預計中籤率在0.0322%-0.0350%左右。
3. 公司所處行業為銀行Ⅲ（申萬三級），從估值角度來看，截至2022 年3 月21 日收盤，公司PE(TTM)為7.06 倍，在收入相近的10 家同業企業中處於較低水平，市值329.38 億元，處於同業較高水平。截至2022年3 月21 日，公司今年以來正股上漲6.52%，同期行業指數下跌12.78%，萬得全A 下跌12.78%，上市以來年化波動率為33.18%，股票彈性一般。
公司目前股權質押比例為11.27%，股權質押風險一般。其他風險點：
1.信用風險；2. 市場風險；3. 流動性風險；4. 資本充足率的風險；5. 操作風險
4. 重銀轉債規模較大，債底保護較充足，平價低於面值，市場或給予30%的溢價，預計上市價格為109 元左右，建議積極參與新債申購。
風險提示：違約風險、可轉債價格波動甚至低於面值的風險、發行可轉債到期不能轉股的風險、攤薄每股收益和淨資產收益率的風險、本次可轉債轉股的相關風險、信用評級變化的風險、正股波動風險、上市收益溢價低於預期
