里昂发表研究报告指,小米-W(01810.HK)第二季业务表现受到中国内地和欧洲消费者信心疲软严重影响,预计收入将按年下降20%至700亿元人民币,其中智能手机收入将下降28%;物联网海外销售亦预期有所下降,互联网服务则受到内地广告市场低迷的影响。
考虑到收入下滑及对电动汽车的研发投资,该行预计小米第二季经调整后净利润将按年下降69%至19亿元人民币。全球宏观经济困境下,预计下半年销售将维持疲软。
里昂将小米的全球智能手机销量预测下调至1.65亿部,并将2022至2023年经调整后净利润预测下调22%及20%,评级从「买入」下调至「跑赢大市」,目标价从20元下调至14.6元,以反映盈利预测下调及贴现现金流估值折让15%。