公司发布2022 年半年度业绩预告。公司预计2022 年上半年实现营业收入2.0-2.1 亿元（+42.10%-49.19%），预计实现归母净利润为5800-6300万元（+1732%-1890%），预计实现扣非净利润为1700-2100 万元，同比增加2260-2660 万元，扭亏为盈。公司持续调整产品结构，抓住行业发展机遇，围绕国家重大需求、汽车电子和云安全应用，积极开拓市场和客户，克服疫情带来的影响，有效保障产能需求，使得公司业务实现了持续增长。
22H1 汽车电子客户增加较多，汽车芯片订单需求饱满。芯片采用自主可控的PowerPC 的指令集，今年订单量饱满，客户包含tier 1 和整车厂商等十几家客户，构建了以潍柴动力集团、科世达(上海)管理有限公司、埃泰克汽车电子（芜湖）有限公司等一批汽车电子领域头部客户为主的战略合作关系格局。并在导入新能源电池领域，国内主流的电池厂商都有在合作，公司新一代动力总成控制芯片、车身/网关控制芯片处于流片阶段，域控制器和BMS（电池管理系统）控制器芯片研发进展顺利。
云安全芯片具备良好的适配性，满足市场多种需求。公司聚焦云-端信息安全，包括云计算和大数据安全、汽车电子和工业控制安全、金融电子安全、智能终端和物联网终端安全，已经推出一系列芯片，全线覆盖高中低端产品。具备标准加解密的高速芯片接口，可以适配主流芯片，预计今年在信创领域将会有大幅增长。
Raid 芯片研发顺利，有望打破垄断实现国产化替代。公司已开发成功基于公司C*Core CPU 内核C8000 的第一代Raid 芯片产品，具备多个独立的接口通道、支持连接最多40 个机械硬盘或 SSD 固态存储盘，兼容PCIE 标准开发，实现数据的高可靠、高效率存储及传输管理，目前在客户试用中。
盈利预测：我们预计2022-2024 年，公司营收分别为8.71/17.67/33.14亿元（+113.7%/102.9%/87.6%）；归母净利润分别为1.55/2.28/3.27 亿元（+120.3%/47.3%/43.5%）。最新收盘价对应PE 分别为79/54/37 倍，公司深耕信息安全、汽车电子和工业控制以及边缘计算和网络通信三大领域，在国产替代的背景下业绩有望实现持续快速增长，维持“买入”评级。
风险提示：客户导入不及预期；产能不足；订单交付不及预期。
公司發佈2022 年半年度業績預告。公司預計2022 年上半年實現營業收入2.0-2.1 億元（+42.10%-49.19%），預計實現歸母淨利潤爲5800-6300萬元（+1732%-1890%），預計實現扣非淨利潤爲1700-2100 萬元，同比增加2260-2660 萬元，扭虧爲盈。公司持續調整產品結構，抓住行業發展機遇，圍繞國家重大需求、汽車電子和雲安全應用，積極開拓市場和客戶，克服疫情帶來的影響，有效保障產能需求，使得公司業務實現了持續增長。
22H1 汽車電子客戶增加較多，汽車芯片訂單需求飽滿。芯片採用自主可控的PowerPC 的指令集，今年訂單量飽滿，客戶包含tier 1 和整車廠商等十幾家客戶，構建了以濰柴動力集團、科世達(上海)管理有限公司、埃泰克汽車電子（蕪湖）有限公司等一批汽車電子領域頭部客戶爲主的戰略合作關係格局。並在導入新能源電池領域，國內主流的電池廠商都有在合作，公司新一代動力總成控制芯片、車身/網關控制芯片處於流片階段，域控制器和BMS（電池管理系統）控制器芯片研發進展順利。
雲安全芯片具備良好的適配性，滿足市場多種需求。公司聚焦雲-端信息安全，包括雲計算和大數據安全、汽車電子和工業控制安全、金融電子安全、智能終端和物聯網終端安全，已經推出一系列芯片，全線覆蓋高中低端產品。具備標準加解密的高速芯片接口，可以適配主流芯片，預計今年在信創領域將會有大幅增長。
Raid 芯片研發順利，有望打破壟斷實現國產化替代。公司已開發成功基於公司C*Core CPU 內核C8000 的第一代Raid 芯片產品，具備多個獨立的接口通道、支持連接最多40 個機械硬盤或 SSD 固態存儲盤，兼容PCIE 標準開發，實現數據的高可靠、高效率存儲及傳輸管理，目前在客戶試用中。
盈利預測：我們預計2022-2024 年，公司營收分別爲8.71/17.67/33.14億元（+113.7%/102.9%/87.6%）；歸母淨利潤分別爲1.55/2.28/3.27 億元（+120.3%/47.3%/43.5%）。最新收盤價對應PE 分別爲79/54/37 倍，公司深耕信息安全、汽車電子和工業控制以及邊緣計算和網絡通信三大領域，在國產替代的背景下業績有望實現持續快速增長，維持“買入”評級。
風險提示：客戶導入不及預期；產能不足；訂單交付不及預期。
