周一(7月25日),天然气价格再度攀升,美股天然气板块也普遍走高,EQT能源涨超6%,Cheniere Energy涨超4%,Tellurian涨近5%。
作为欧洲天然气价格基准的荷兰天然气期货(Dutch TTF Gas Futures)价格周一飙升近12%。消息面上,因北溪1号天然气管道又有一台涡轮机停止运作,俄罗斯对欧洲的天然气供应将再度大幅减少,这让本就能源极其紧张的欧洲能源市场更加捉襟见肘。自俄乌冲突爆发后,欧洲天然气价格一路攀升,较去年翻了约10倍。
美国天然气期货价格本月以来也呈节节攀升态势,周一涨逾5%。分析师表示,持续的高温天气提振了对天然气等能源商品的需求。需求强劲,供给受外部因素扰动,叠加库存处于历史低位,短期来看,预期价格重心或会仍处高位。
全球能源紧缺愈演愈烈之际,美国成为了最大受益国。据美国能源信息署(EIA)援引CEDIGAZ的数据显示,2022年上半年美国已经超过卡塔尔和澳大利亚,成为全球最大的液化天然气(LNG)出口国,而欧洲是其主要客户。
此前有分析指出,2022年是投资美国天然气股票的好时机。
天然气不仅是最清洁的化石燃料,而且储量丰富还便宜,因此成为了向低碳替代能源转型过程中的「过渡性燃料」。天然气可以缓解风能和太阳能发电的间歇性问题,通过供应更清洁的基载电力弥补发电缺口。
基于天然气的这些特性,未来几年天然气需求将持续上升。国际能源署(IEA)预计天然气需求到2040年将增长31%,预期增幅高于石油的21%。此外,全球天然气市场的供给也受到了俄乌战争极大的干扰。
那么,美股市场上有哪些天然气股票值得关注呢?
1、$Cheniere Energy(LNG.US)$
Cheniere Energy是全球第二大LNG运营商,也是美国第一大LNG出口商,同时还具备船只租赁能力,总部位于德克萨斯州休斯顿。
Cheniere Energy曾是一家以LNG进口为主要业务的能源公司,但随着美国天然气产量的爆炸式增长和气价的大幅下跌,这家公司连年亏损甚至一度濒临倒闭,在不得已之下转攻LNG出口业务,由此置之死地而后生,成为了第一个获得相关出口许可的LNG液化站公司。
2022年初,公司在美国墨西哥湾拥有权益并经营两座液化和出口设施:
Sabine Pass液化天然气接收站:该接收站位于路易斯安那州,拥有6条LNG列车,LNG年产能3000万吨。Cheniere通过对Cheniere Energy Partners LP(AMEX:CQP)的持股拥有Sabine Pass的权益。
Corpus Christi液化天然气接收站:该接收站位于德克萨斯州,拥有3条LNG列车,LNG年产能1500万吨。此外,Cheniere正在推进Corpus Christi三期的审批,预计2022年做出最终的投资决定。该项目将新增超过1000万吨的产能。
Cheniere签署的基本都是长期和固定收费的LNG销售合同,因此现金流确定性高。公司预计至2024年将产生累计100亿美元的可供分配现金流。这些现金将用于派息(2021年末启动),股票回购,偿还负债,以及满足Corpus Christi三期项目的资金需求。Cheniere均衡的资本配置计划有望在未来几年为股东创造出巨大的价值。
2、$EQT能源(EQT.US)$
EQT能源是美国最大的天然气生产商,主要采掘阿巴拉契亚盆地的天然气,并且公司截至2022年初在Marcellus页岩气臧核心区拥有94万净英亩的不动产。公司天然气日产量达55亿立方英尺。
EQT预计公司截至2026年将累计产生超过100亿美元的自由现金流,其中部分现金将用于偿还截至2023年到期的15亿美元的负债,剩余大量现金将用于派息、股票回购以及收购等股东友好型活动。2021年末,公司授权启动10亿美元的股票回购,同时还重启了派息并计划未来几年上调股息。
EQT致力于天然气行业的整合。公司2020年以7.35亿美元的价格收购雪佛龙的阿巴拉契亚盆地资产,2021年又斥资29.25亿美元收购Alta Resource Development。这些交易提升了该公司的产能、规模和自由现金流。
3、$金德尔摩根(KMI.US)$
金德尔摩根是北美能源基础设施的龙头公司,掌控了美国最大的天然气输送网络。2022年初,公司拥有7.1万英里的天然气管道以及以及7000亿立方英尺的储能,占美国每年消耗和出口天然气总量的约40%。此外,金德尔摩根还是最大的精炼石油产品的独立运输商,独立接收站运营商以及二氧化碳运输商,公司生产石油、可再生天然气(RNG)以及液化天然气。
金德尔摩根的现金流非常稳定,94%的现金流来自照付不议合同,其他费用制协议或对冲,每年的自由现金流超过40亿美元。这些现金主要用于派息,回购股票,以及通过资本项目和收购扩大天然气网络。该公司2022年初存量扩张项目规模达14亿美元,其中大约45%属于天然气相关基础设施。
过去一年,收购成为了该公司重要的成长驱动力。2021年,金德尔摩根以12.2亿美元的价格收购了美国东北部地区的管道和储存网络Stagecoach Gas Services,另外还斥资3.10亿美元收购RNG生产商Kinetrex Energy。2021年,公司成立了能源转型风投部门,致力于识别、分析和把握能源行业向低碳燃料转型过程中出现的商业机会。
4、$Tellurian(TELL.US)$
Tellurian是一家总部位于德克萨斯州休斯顿的天然气公司,创立于2016年,创始人是Cheniere的联合创始人兼前首席执行官Charif Souki,同年Cheniere启动了Sabine Pass项目首个液化生产线的建设。公司的目标是要建设一座天然气出口能力达4亿立方英尺/天的LNG通用设施,出口能力超过Cheniere的Sabine Pass。
去年6月,Tellurian与全球最大私有石油交易商维多签署了一项为期10年的协议,每年将供应300万吨液化天然气。
今年4月,Tellurian达成了一项协议,将向T.R.Winston&Company LLC再出售2亿美元的普通股,计划将收益用于一般企业用途。Tellurian此前获得了从路易斯安那州Driftwood工厂出口2760万吨LNG的许可,并且正在自筹资金启动这项耗资120亿美元的项目。
需要注意的是,Tellurian市值较小,约为21亿美元左右,存在股价波动较大及流动性差的风险。
其他以天然气为业务重点的公司还包括:$Coterra Energy(CTRA.US)$、$Antero Resources(AR.US)$、$切萨皮克能源(CHK.US)$、$山脉资源(RRC.US)$、$美国西南能源(SWN.US)$、$康斯托克能源(CRK.US)$等。
週一(7月25日),天然氣價格再度攀升,美股天然氣板塊也普遍走高,EQT能源漲超6%,Cheniere Energy漲超4%,Tellurian漲近5%。
作為歐洲天然氣價格基準的荷蘭天然氣期貨(Dutch TTF Gas Futures)價格週一飆升近12%。消息面上,因北溪1號天然氣管道又有一臺渦輪機停止運作,俄羅斯對歐洲的天然氣供應將再度大幅減少,這讓本就能源極其緊張的歐洲能源市場更加捉襟見肘。自俄烏衝突爆發後,歐洲天然氣價格一路攀升,較去年翻了約10倍。
美國天然氣期貨價格本月以來也呈節節攀升態勢,週一漲逾5%。分析師表示,持續的高温天氣提振了對天然氣等能源商品的需求。需求強勁,供給受外部因素擾動,疊加庫存處於歷史低位,短期來看,預期價格重心或會仍處高位。
全球能源緊缺愈演愈烈之際,美國成為了最大受益國。據美國能源信息署(EIA)援引CEDIGAZ的數據顯示,2022年上半年美國已經超過卡塔爾和澳大利亞,成為全球最大的液化天然氣(LNG)出口國,而歐洲是其主要客户。
此前有分析指出,2022年是投資美國天然氣股票的好時機。
天然氣不僅是最清潔的化石燃料,而且儲量豐富還便宜,因此成為了向低碳替代能源轉型過程中的「過渡性燃料」。天然氣可以緩解風能和太陽能發電的間歇性問題,通過供應更清潔的基載電力彌補發電缺口。
基於天然氣的這些特性,未來幾年天然氣需求將持續上升。國際能源署(IEA)預計天然氣需求到2040年將增長31%,預期增幅高於石油的21%。此外,全球天然氣市場的供給也受到了俄烏戰爭極大的幹擾。
那麼,美股市場上有哪些天然氣股票值得關注呢?
1、$Cheniere Energy(LNG.US)$
Cheniere Energy是全球第二大LNG運營商,也是美國第一大LNG出口商,同時還具備船隻租賃能力,總部位於德克薩斯州休斯頓。
Cheniere Energy曾是一家以LNG進口為主要業務的能源公司,但隨着美國天然氣產量的爆炸式增長和氣價的大幅下跌,這家公司連年虧損甚至一度瀕臨倒閉,在不得已之下轉攻LNG出口業務,由此置之死地而後生,成為了第一個獲得相關出口許可的LNG液化站公司。
2022年初,公司在美國墨西哥灣擁有權益並經營兩座液化和出口設施:
Sabine Pass液化天然氣接收站:該接收站位於路易斯安那州,擁有6條LNG列車,LNG年產能3000萬噸。Cheniere通過對Cheniere Energy Partners LP(AMEX:CQP)的持股擁有Sabine Pass的權益。
Corpus Christi液化天然氣接收站:該接收站位於德克薩斯州,擁有3條LNG列車,LNG年產能1500萬噸。此外,Cheniere正在推進Corpus Christi三期的審批,預計2022年做出最終的投資決定。該項目將新增超過1000萬噸的產能。
Cheniere簽署的基本都是長期和固定收費的LNG銷售合同,因此現金流確定性高。公司預計至2024年將產生累計100億美元的可供分配現金流。這些現金將用於派息(2021年末啟動),股票回購,償還負債,以及滿足Corpus Christi三期項目的資金需求。Cheniere均衡的資本配置計劃有望在未來幾年為股東創造出巨大的價值。
2、$EQT能源(EQT.US)$
EQT能源是美國最大的天然氣生產商,主要採掘阿巴拉契亞盆地的天然氣,並且公司截至2022年初在Marcellus頁巖氣臧核心區擁有94萬淨英畝的不動產。公司天然氣日產量達55億立方英尺。
EQT預計公司截至2026年將累計產生超過100億美元的自由現金流,其中部分現金將用於償還截至2023年到期的15億美元的負債,剩餘大量現金將用於派息、股票回購以及收購等股東友好型活動。2021年末,公司授權啟動10億美元的股票回購,同時還重啟了派息並計劃未來幾年上調股息。
EQT致力於天然氣行業的整合。公司2020年以7.35億美元的價格收購雪佛龍的阿巴拉契亞盆地資產,2021年又斥資29.25億美元收購Alta Resource Development。這些交易提升了該公司的產能、規模和自由現金流。
3、$金德爾摩根(KMI.US)$
金德爾摩根是北美能源基礎設施的龍頭公司,掌控了美國最大的天然氣輸送網絡。2022年初,公司擁有7.1萬英里的天然氣管道以及以及7000億立方英尺的儲能,佔美國每年消耗和出口天然氣總量的約40%。此外,金德爾摩根還是最大的精煉石油產品的獨立運輸商,獨立接收站運營商以及二氧化碳運輸商,公司生產石油、可再生天然氣(RNG)以及液化天然氣。
金德爾摩根的現金流非常穩定,94%的現金流來自照付不議合同,其他費用制協議或對衝,每年的自由現金流超過40億美元。這些現金主要用於派息,回購股票,以及通過資本項目和收購擴大天然氣網絡。該公司2022年初存量擴張項目規模達14億美元,其中大約45%屬於天然氣相關基礎設施。
過去一年,收購成為了該公司重要的成長驅動力。2021年,金德爾摩根以12.2億美元的價格收購了美國東北部地區的管道和儲存網絡Stagecoach Gas Services,另外還斥資3.10億美元收購RNG生產商Kinetrex Energy。2021年,公司成立了能源轉型風投部門,致力於識別、分析和把握能源行業向低碳燃料轉型過程中出現的商業機會。
4、$Tellurian(TELL.US)$
Tellurian是一家總部位於德克薩斯州休斯頓的天然氣公司,創立於2016年,創始人是Cheniere的聯合創始人兼前首席執行官Charif Souki,同年Cheniere啟動了Sabine Pass項目首個液化生產線的建設。公司的目標是要建設一座天然氣出口能力達4億立方英尺/天的LNG通用設施,出口能力超過Cheniere的Sabine Pass。
去年6月,Tellurian與全球最大私有石油交易商維多簽署了一項為期10年的協議,每年將供應300萬噸液化天然氣。
今年4月,Tellurian達成了一項協議,將向T.R.Winston&Company LLC再出售2億美元的普通股,計劃將收益用於一般企業用途。Tellurian此前獲得了從路易斯安那州Driftwood工廠出口2760萬噸LNG的許可,並且正在自籌資金啟動這項耗資120億美元的項目。
需要注意的是,Tellurian市值較小,約為21億美元左右,存在股價波動較大及流動性差的風險。
其他以天然氣為業務重點的公司還包括:$Coterra Energy(CTRA.US)$、$Antero Resources(AR.US)$、$切薩皮克能源(CHK.US)$、$山脈資源(RRC.US)$、$美國西南能源(SWN.US)$、$康斯托克能源(CRK.US)$等。