港股市场2022年上半年正式收官。上半年受国际地缘冲突加剧、美联储大幅度加息、全球通胀飙升以及国内疫情反弹等事件影响，港股市场陷入低迷，据wind数据统计，恒生指数在过去半年的最大回撤达到25.8%，创下疫情以来的新低。同时，香港IPO市场受到波及，上市数量和募资额大幅缩减。

不过，自今年7月以来，港股IPO市场显著回暖，截至7月15日已有15只新股上市，其中包括公开发售认购倍数超40倍的$玄武云(02392.HK)$和$微创脑科学(02172.HK)$，以及创下今年最大募资额纪录——134.6亿港元的$天齐锂业(09696.HK)$。下半年，随着多家热门公司冲刺港股上市，港股IPO市场有望重振。

一、港股IPO市场综述

据富途数据统计，截至2022年7月8日，香港IPO市场共有32家公司上市，其中有25家公司为首发上市，2家为港股SPAC上市，5家为以介绍方式不发行新股上市的公司。

25家首发上市的公司募资总额约190亿元，数量较去年同期的51只缩减约51%，募资总额较去年同期的约2431亿港元大幅减少92%。从行业来看，生物技术及医疗相关领域仍是上半年较为热门行业，共有7只上市，而电子商贸与互联网服务及物业管理服务行业各有4只上市，并列第二热门行业。

从认购和首日情况来看，上半年首发上市的新股平均认购倍数达7.3倍，平均一手中签率为45.90%，首日上涨的新股有8只，首日上涨的概率为32%。

二、上半年IPO形式多元化

港股SPAC

得益于政策及监管支持，香港上市框架不断完善。自港交所于今年推出的SPAC上市制度以来，已有11家SPAC公司于港交所递表，截至目前，有两家已成功在港上市，分别是$AQUILA ACQ-Z(07836.HK)$及$VISION DEAL(07827.HK)$。SPAC机制为香港市场提供更全面的融资选择，从而吸引高增长及创新型公司，预期下半年将有更多企业选择以SPAC递交上市申请。

介绍上市

距今年3月10日$蔚来-SW(09866.HK)$通过介绍上市登陆港交所以来，又有4家公司以介绍形式上市，包括$贝壳-W(02423.HK)$、$海螺环保(00587.HK)$、$华新水泥(06655.HK)$、和$金融壹账通(06638.HK)$。

介绍上市是已发行证券申请上市的一种方式，不需要在上市时再发行新股，因为该类申请上市的证券已有相当数量，并为公众所持有，从一定层面来说，短期内便不再涉及融资。

介绍上市可以把企业融资和股票上市在时间上分开，给企业以更大的灵活性。预计下半年将会有更多企业通过介绍形式赴港IPO，提振港股IPO市场。

双重上市

今年上半年以来，$知乎-W(02390.HK)$、$名创优品(09896.HK)$、$贝壳-W(02423.HK)$、$涂鸦智能-W(02391.HK)$、$再鼎医药-B(09688.HK)$、$哔哩哔哩-SW(09626.HK)$选择在港双重主要上市。其中，再鼎医药和哔哩哔哩为转香港二次上市为双重主要上市，以及贝壳为介绍形式+双重上市，这三只便不涉及新股发行。

双重上市是指两个资本市场均为第一上市地。例如涂鸦智能在港双重上市后，成为于香港联交所主板及纽交所双重主要上市的公司，公司的普通股及美国存托股份将继续分别于香港联交所及纽交所全球市场买卖，两地上市的相同类型的股票也可实现股份跨市场流通。

写在结尾

据港交所公开资料显示，目前已有163家公司向港交所递表，其中包括「辣条一哥」卫龙美味、中国最大的在线音频平台喜马拉雅、医美龙头爱美客、国内领先疫苗公司艾美疫苗、「免税龙头」中国中免、中国最大的水果连锁企业百果园等。

下半年随着疫情好转，中概股回归以及多家内地龙头公司冲刺港股上市，港股IPO市场有望恢复活力，再度活跃。