機構預計下半年CPI將温和上升，部分月份突破3%的概率較大，但全年平均水平仍控制在政策目標以內。另外，有觀點認為，如海外「衰退交易」來臨，或可助推國內PPI增速下行。
7月9日，統計局公佈6月物價數據，在豬肉、汽油、服務價格上漲和上年同期低基數等因素帶動下，6月CPI同比增速創下2020年8月以來新高，而PPI同比連續八個月回落。
6月份，從同比看，CPI上漲2.5%，漲幅比上月擴大0.4個百分點，主要是去年基數走低所致。其中，食品價格上漲2.9%，漲幅比上月擴大0.6個百分點，影響CPI上漲約0.51個百分點。食品中，豬肉價格下降6.0%，降幅比上月收窄15.1個百分點。非食品中，汽油和柴油價格分別上漲33.4%和36.3%，飛機票價格上漲28.1%，漲幅均有擴大；教育服務和醫療服務價格分別上漲2.5%和0.9%，漲幅均與上月相同。
從同比看，PPI上漲6.1%，漲幅比上月回落0.3個百分點，主要是去年基數走高的影響。據測算，在6月份6.1%的PPI同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為3.8個百分點，新漲價影響約為2.3個百分點。從環比看，PPI由上月上漲0.1%轉為持平。國際原油價格變動帶動國內相關行業價格上漲，其中石油和天然氣開採業價格上漲7.0%。「迎峯度夏」備煤需求增加，煤炭開採和洗選業價格上漲0.8%。受投資增速放緩等因素影響，鋼材、水泥等行業需求相對較弱，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格下降3.1%，非金屬礦物製品業價格下降1.5%。
發改委：國內物價平穩運行，繼續對全球物價發揮重要的「穩定器」作用
國家發改委新聞發言人孟瑋日前表示，國內物價平穩運行，是在國際大宗商品價格持續高位運行、全球其他主要經濟體普遍面臨較大通脹壓力的背景下實現的，成績來之不易。我國物價水平遠低於美歐等主要經濟體，繼續對全球物價發揮了重要的「穩定器」作用。
國家發改委價格司副司長彭紹宗強調，展望今後一段時間，我國商品和服務市場供給能力總體充裕，糧油肉蛋奶果蔬等重要民生商品供應充足，大宗商品保供穩價工作效果還會持續顯現，有基礎、有能力、有信心繼續保持物價運行在合理區間，全年3%左右的CPI（居民消費價格指數）預期目標是可以實現的。
多家券商機構也就發佈的最新數據進行了解讀。
中金：通脹短期難致貨幣收緊，未來高度需視財政力度
中金研報認為，豬油共振，PPI與CPI高於預期。往前看，豬油共振上行斜率或將放緩。豬價方面，壓欄改善後漲勢或平抑。工業大宗方面，國際看，衰退擔憂正在取代地緣風險，油氣煤、黑色有色金屬價格均有所回落。國內看，在財政增量政策加碼、基建發力之下，黑色和建材需求或有支撐，但鐵礦供給增加、地產供給修復仍將偏慢，價格回升或仍將偏温和。CPI或將破3%，短期尚難致貨幣收緊，未來高度需視財政力度。豬週期上行疊加低基數，中金認為三季度CPI同比或將破3%。
平安證券：如海外「衰退交易」來臨，或可助推PPI增速下行
首席經濟學家鍾正生表示，翹尾因素仍將帶動同比增速趨於下行，但新漲價因素的變化存在不確定性：海外定價的大宗商品價格近期頹勢已現，如果「衰退交易」來臨，或可助推PPI增速下行。國際能源供需缺口依然存在，如果海外央行緊貨幣未能有效打壓需求，價格仍有上行風險。如果下半年國內基建「穩增長」積極發力，地產投資需求有所恢復，黑色商品或有漲價壓力。
國泰君安：核心CPI顯示服務消費修復跡象
國泰君安點評6月通脹數據指出，6月CPI快速上行主要是由於基數效應，也有部分油價上漲和消費修復原因。核心CPI數據顯示消費有初步復甦跡象，尤其是線下服務消費。下半年CPI上行趨勢不變，個別月破3概率較大，關注豬週期上行斜率和消費修復強度。PPI略高於市場預期，下半年預計繼續下行，四季度前很難反彈。
國金證券：關注豬週期重啟節奏、成本端漲價壓力擴散
國金證券認為，應該關注豬週期重啟節奏、成本端漲價壓力擴散。PPI回落幅度延續低預期、主因國際大宗商品漲價支撐，機構認為應該關注上游漲價傳導。
國盛證券：CPI三季度有望站上3%，但對貨幣政策影響預計有限
6月CPI超預期上行，低基數外，主因能源、服務價格上漲，豬價降幅收窄；核心CPI時隔7個月首度回升，指向需求邊際恢復；PPI回落速度趨緩，有3大結構特徵。往後看，CPI三季度有望站上3%（最快8月），但對貨幣政策影響預計有限，主因有三：本輪CPI破3%持續時間可能偏短、且向上幅度有限；2022下半年經濟可能邊際恢復、但仍將偏弱，跟前3輪的經濟過熱存在差異；本輪CPI破3%主要源於供給因素（豬週期、原油價格），需求端仍然偏弱。
編輯/iris