据摩根大通统计，今年以来投资者已从新兴市场债券基金中撤资近500亿美元，新兴市场债基资金流出幅度创2005年来新高。资金大幅流出的后果，便是债市的“哀鸿遍野”。年初至今，以美元计价的新兴市场主权债券基准指数摩根大通EMBI Global Diversified跌幅达18.6%。來源：華爾街見聞
各國央行加息、大宗商品價格高企、全球經濟衰退風險增大的背景下，新興市場國家面臨的資本流出壓力與日俱增。
金融市場流動性趨緊、地緣局勢緊張、全球經濟衰退風險增大情況下，新興市場國家面臨的資本流出壓力與日俱增。
據摩根大通統計，今年以來投資者已從新興市場債券基金中撤資近500億美元，新興市場債基資金流出幅度創2005年來新高。資金大幅流出的後果，便是債市的“哀鴻遍野”。年初至今，以美元計價的新興市場主權債券基準指數摩根大通EMBI Global Diversified跌幅達18.6%。
在疫情的影響下，大量新興經濟體本就“財政緊張”。隨着美聯儲逐漸開啓貨幣政策正常化進程，美元走強又導致銀根從大量經濟基礎不紮實的新興市場國家中抽逃。近期，隨着市場對全球經濟衰退擔憂越來越強，投資者紛紛轉向避險資產，更是令相對高風險的新興市場國家“雪上加霜”。
投資銀行 William Blair 新興市場投資組合經理 Marco Ruijer 表示：
“在美聯儲開始加息之前，資產類別就已表現不佳。（隨後）市場開始有點擔心經濟衰退，這導致了另一次拋售。”
此外，對於進口依賴度高的國家來說，俄烏衝突背景下高企的商品價格及糧食價格亦令其“叫苦不迭”。多重因素影響下，Ruijer 稱新興市場遭遇到了一次“完美風暴”。“這是相當戲劇性的，”Ruijer 說道。
近期，遭遇嚴重經濟危機的斯里蘭卡引發了全世界的關注。事實上，華爾街見聞提及，早在今年初， Vontobel Asset Management 等多家對沖基金就已將這個外債多、經濟結構單一脆弱的南亞小國當做“獵食的對象”。該篇文章中提及，對於新興市場經濟體而言，金融動盪動盪的導火索以美聯儲加息等外部因素爲主；風險傳播渠道以跨境聯動因素爲主；風險放大渠道以政局、經濟結構等內部因素爲主。
Ruijer 補充稱，雖然新興市場也有一些機會存在，但黯淡的全球經濟前景、高企的大宗商品價格與衰退預期，意味着投資者將一直按下“賣出”按鈕。
道明證券新興市場策略主管 Cristian Maggio 也表示：
“這些資產往往與經濟週期呈正相關...投資者因增長前景日益惡化而不敢大量投資新興市場”。
編輯/Corrine
