继周四公布的消费者支出年内首降后，周五公布的美国6月ISM制造业指数又超预期下降、创两年新低，令市场更加担忧美联储激进加息会引发衰退。美银策略师认为，美股交易者应该拥抱「衰退冲击」；高盛策略师认为，美股未来遭抛售的风险仍高，因为定价只体现了投资者预期会有温和衰退。

ISM数据公布后，低开的三大美国股指刷新日低，纳指跌近1%，道指跌近300点、和标普500跌约0.9%。在美光科技发布四季度营收指引远逊预期、警告需求环境疲软后，部分科技股、尤其是芯片股所在板块早盘跌幅居前，拉姆研究和美光科技早盘领跌纳斯达克100指数，费城半导体指数一度跌近5%。午盘各板块反弹，防御性板块公用事业带头推动三大股指转涨。周四创下1970年来最大上半年跌幅的标普终于扭转四日连跌之势，但还未能挣脱熊市，和其他股指全周累计跌势均未改。

ISM数据公布后，避险情绪加剧，美元指数两周来首次盘中涨逾0.9%，几乎抹平6月15日美联储加息75个基点以来所有跌幅，逼近6月15日所创的2002年末以来高位。而在俄罗斯天然气巨头俄气（Gazprom）决定自1998年来首次不派股息后，6月刚创最高纪录月涨幅的卢布兑美元大幅回落，跌至十日低谷，最近五周首次单周累跌。

欧元区6月CPI同比增速再创历史新高，货币市场交易者猜测通胀可能开始放缓，6月初以来首次预计截至9月末欧洲央行加息幅度将不足75个基点，不再确信会有一次加息50个基点。美国ISM数据公布后，市场对央行激进加息的预期进一步减退。欧美国债价格加速上涨，盘中收益率降幅急剧扩大。基准10年期美国国债收益率5月末以来首次盘中下破2.80%，日内降幅曾超过20个基点，10年期德国国债收益率一度较日内高位下降逾20个基点，对利率更敏感的2年期德债收益率甚至创史上最大单周降幅。

大宗商品中，连日下跌的国际原油期货盘中转涨，美股盘中一度涨超3%，本周扭转了持续单周累跌的势头，周四OPEC+会议同意8月增产64.8万桶/日符合预期，但媒体调查显示，尽管拜登政府敦促增产，6月OPEC产油仍连续第二个月下降。因经济衰退担忧，二季度至少跌超20%的伦敦基本金属大多继续下跌，连日领跌的伦锌跌至七个月低谷，一周跌超9%，伦铜一再刷新去年2月以来低位。美元走强的压力下，纽约黄金期货盘中曾跌破1800美元关口，虽然到收盘时收窄日内多数跌幅，但继续刷新2月初以来低位，期银也连创2020年7月来新低。

标普纳指终结四连跌 公用事业板块领涨 芯片股指数逆市大跌 矿业股继续领跌欧股 科技股跌幅居前

三大美国股指集体低开，早盘曾短线转涨，ISM数据公布后均刷新日低，道琼斯工业平均指数跌近290点、跌逾0.9%，标普500指数跌近0.9%，纳斯达克综合指数跌近1%。午盘道指、标普和纳指先后转涨，尾盘刷新日高时，道指涨超360点、涨近1.2%，标普和纳指分别涨近1.2%和逾0.9%。

最终，三大指数集体收涨。领涨的标普500收涨1.06%，报3825.33点，抹平周四创上周三以来新低的所有收盘跌幅，仍连续四日处于熊市区间。道指收涨321.83点，涨幅1.05%，报31097.26点，抹平周四收创一周新低的所有跌幅。周四创6月17日以来新低的纳指收涨0.9%，报11127.84点，和标普终结四日连跌。

价值股为主的小盘股指罗素2000收涨1.16%，跑赢大盘结束三日连跌。科技股为重的纳斯达克100指数收涨0.71%，虽然反弹但跑输大盘，芯片股在成份股中跌幅居首。

和6月及二季度一样，本周主要美股指均累计下跌，回吐上周大涨的部分涨幅。上周涨超7%的纳指和纳斯达克100分别累跌4.13%和跌4.3%，上周涨超6%创2020年3月以来最大周涨幅的标普累跌2.21%，均为最近13周内第11周累跌；上周涨超5%的道指跌1.28%，为最近14周里第12周累跌；上周涨6%的罗素2000跌2.15%，最近11周内第9周累跌。

标普500各大板块集体收涨，涨近2.5%的公用事业连续第二日领涨，亚马逊所在的非必需消费品涨近2%，房地产、金融、医疗健康、能源、必需消费品都涨超1%，涨0.25%的芯片股所在板块IT涨幅最小。本周只有4个板块累涨，公用事业涨超4%继续领跑，能源涨超1%，医疗和必需消费品分别涨近0.4%和0.3%。IT、通信服务和非必需消费品都累跌逾4%，尽显科技股颓势，金属大跌影响的材料板块跌超3%。

龙头科技股多数反弹，特斯拉收涨逾1.2%。FAANMG六大科技股中，亚马逊收涨近3.2%走出6月16日来低谷，周四创6月21日来新低的奈飞收涨2.9%，苹果涨逾1.6%，脱离6月22日以来低位，微软涨近1.1%，而Facebook母公司Meta收跌近0.8%至6月23日上周四以来低位，媒体称该司将缩减工程师计划招聘规模、为可能的业绩下滑做准备后；谷歌母公司Alphabet跌0.2%，连创6月17日来新低。本周这些科技股都累跌，领跌的Alphabet跌逾7.8%，特斯拉跌7.5%，Meta和亚马逊跌近6%，奈飞跌5.7%，微软跌3%，苹果跌近2%。

芯片股总体继续下跌、跑输大盘，费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX分别收跌3.8%和3.5%。纳斯达克100的成分股中，拉姆研究和科磊收跌逾7%，美光科技跌近3%，应用材料、ASML美股跌超5%，高通、微芯科技跌超3%，英特尔跌近3%。

波动较大的个股中，确认停止向Franchise Group出售相关磋商、认为零售业环境自竞购流程启动以来显著恶化、并下调本季度指引后，Kohl’s （KSS）收跌19.7%；被Berenberg因预期通胀压力增加而下调评级及目标价的联邦快递（FDX）收跌1.2%；被瑞信将评级从中性上调至增持的「韩国亚马逊」Coupang（CPNG）收涨近18%。

热门中概股多数反弹，部分跑赢大盘，中概ETF KWEB和CQQQ分别收涨近1.3%和0.6%。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收涨近1.3%。纳斯达克100指数的四只成份股中，拼多多收涨约4.9%，京东收涨2.7%，百度涨近1.9%，网易涨逾0.1%。造车新势力齐跌，小鹏汽车跌超4%，蔚来汽车和理想汽车跌超1%。其他个股中，B站、腾讯音乐、爱奇艺、微博、Boss直聘涨超4%，知乎涨近4%，电子烟第一股雾芯科技涨超2%，阿里巴巴涨约2%，携程涨超1%，而好未来、满帮跌超1%，新东方跌逾0.7%，腾讯粉单跌逾0.2%。

欧股方面，泛欧股指欧洲斯托克600微幅收跌，连续两日创上周四以来收盘新低，主要欧洲国家股指大多反弹，只有微跌的英股连跌三日。斯托克600各板块周五有7个收跌，周四和6月均领跌的矿业股所在板块基础资源跌近2.5%，继续领跌，科技跌近2%。在因俄罗斯供气受限而向德国政府求助后，周四大跌逾14%的德国能源巨头、公用事业企业Uniper收涨10.3%，力挺公用事业板块涨超3%领涨。欧洲芯片股和美股同行一样普跌，荷兰上市的光刻机巨头ASML收跌5.4%，德国英飞凌跌近3.5%。

本周斯托克600跌超1%，回吐上周的约半数涨幅。各国股指均累跌。全周只有涨近0.6%的电信、涨近0.4%的公用事业、涨近0.3%的医疗和食品、涨0.2%的保险5个板块累涨，跌超5%的房地产领跌，上周涨超5%领涨的科技跌近5%，上周跌近5%领跌的基础资源跌4.5%。

此外，周四跌超7%、连续第三日下跌的俄罗斯基准股指MOEX指数收涨0.08%，本周累跌逾7.7%，止步两周连涨。而周四公布不派息的俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）当天重挫逾30%，周五又收跌7%。

10年期美债收益率盘中创一个月新低、一度降逾20个基点 2年期德债收益率创史上最大周降幅

欧洲国债价格连涨三日，收益率连日降至少10个基点。到欧市尾盘，英国10年期基准国债收益率日内降14.3个基点，报2.086%，盘中降至2.011%创5月31日以来新低，较日内高位降逾27个基点；10年期德国国债收益率报1.232%，日内降10.4个基点，美股早盘曾下破1.17%至1.164%，创6月1日以来新低，较日内高位降逾24个基点；对利率敏感的2年期德债收益率报0.516%，日内降13.3个基点。

本周10年期英债收益率累计下降21.6个基点，10年期德债收益率降21.0个基点，均连降两周且两周降幅至少近20个基点；2年期德债收益率本周降29.7个基点，创史上最大单周降幅。

美国10年期基准国债收益率在亚市早盘曾站上3.02%刷新日高，后持续回落，亚市盘中即失守3.00%，美股盘前下破2.90%，美股早盘ISM数据公布后一度下破2.80%至2.7873%，自5月31日以来首次盘中下破2.80%，回吐6月10日美国5月CPI公布以来所有升幅，日内降幅超过22个基点，到纽约尾盘时报2.8803%，日内降13.26个基点，本周累计下降约25个基点，连降两周。

美元指数续创美联储加息以来新高 逼近逾十九年高位 卢布跌6%创十日新低

周四盘中转跌结束两连涨后，追踪美元6种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）周五全天保持升势，欧股盘中加速上涨、重上105.00，美国ISM数据公布后一度涨破105.60至，连续第二日创6月15日以来新高，靠近6月15日逼近105.80所创的2002年12月以来盘中高位，日内涨近0.91%，创6月17日以来最大盘中涨幅。

到周五美股收盘时，美元指数处于105.10上方，日内涨0.4%，本周涨近1%；彭博美元现货指数涨逾0.3%，处于6月14日以来高位，本周涨近0.9%，均轻松抹平上周告别三周连涨的所有跌幅。

周四告别三日连跌的离岸人民币（CNH）兑美元重回跌势，在欧股盘前曾跌至6.7271，自6月22日以来首次盘中跌破6.72关口，较亚市早盘的日内高位回落334点，后逐步收窄跌幅，美股午盘收复6.70，北京时间7月2日4点59分，离岸人民币兑美元报6.6974元，较周四纽约尾盘跌33点，本周累跌158点，结束两周连涨。

周四反弹的俄罗斯卢布兑美元在岸汇率收报54.5，日内跌5.93%，盘中曾跌破55.80、日内跌近8.5%，创6月21日以来最近十个交易日新低，远离本周三盘中逼近50.00所创的2015年5月来高位。在6月涨超16%刷新有纪录以来最大月涨幅后，卢布本周累跌2.06%，最近五周首度累跌，最近11周里第二周累跌。

比特币（BTC）在亚市早盘拉升，一度逼近2.10万美元刷新最近三日高位，远离周四跌破1.86万美元所创的6月19日来低位，较日内低位涨超2000美元、涨近12%，后回吐多数涨幅，亚市盘中跌破2万美元，欧股盘中曾逼近1.9万美元关口，美股收盘时徘徊1.95万美元左右，最近24小时涨超3%，最近七日跌近9%。

美油摆脱一周低谷 盘中曾涨超3% 结束两周连跌 欧洲天然气一周涨超10%

连跌两日的国际原油期货周五盘中转涨。欧股盘前刷新日低时，美国WTI原油跌至104.56美元，日内跌超1.1%，布伦特原油逼近108美元、日内跌逾0.9%，欧股早盘转涨后均保持涨势，美股盘中刷新日高时，美油涨至109.34美元，日内涨近3.4%，布油涨至112美元上方、日内涨逾3.1%。

最终，WTI 8月原油期货收涨2.52%，报108.43美元/桶，摆脱周四所创的上周四以来低位；布伦特9月原油期货收涨2.38%，报111.63美元/桶，抹平周四跌3%的多数跌幅。

本周美油累涨0.8%，结束两周连跌，上周零涨跌的布油累涨2.3%，未重返上上周跌势，也未重蹈6月覆辙。6月美油累跌7.8%，布油累跌6.5%，终结六个月连涨，不过二季度和上半年都累涨。

欧洲天然气涨跌各异。ICE英国天然气期货收跌2.96%，报240.94便士/千卡，结束三日连涨，本周累涨41.9%，抹平上周近16%的跌幅；TTF基准荷兰天然气期货收涨2.26%，报147.784欧元/兆瓦时，连涨三日且连续三日创3月8日以来新高，本周累涨约14%，连涨三周。

连跌两日的美国汽油和天然气期货反弹。NYMEX 8月汽油期货收涨4.3%，报3.6878美元/加仑，本周仍累跌2.5%，连跌两周；NYMEX 8月天然气期货收涨5.64%，报5.7300美元/百万英热单位，因周四大跌逾16%， 本周累跌8.8%，连跌三周。

伦铜本周三创近17个月新低 伦锌跌超4%至七个月新低 一周跌超9%

伦敦基本金属期货周五多数下跌。伦锌连续第二日领跌，继周四跌6%后周五又一日跌逾4%，去年10月7日以来首次收于3100美元下方，和伦铜、伦镍均连跌两日。伦铜一日跌超2%，去年2月8日以来首次收盘跌穿8100美元，本周第三日创去年2月以来新低；伦镍自今年1月11日以来首次收盘跌破2.2万美元。伦铝连跌四日，连续两日创去年7月以来新低。而伦铅和伦锡结束三日连跌，伦铅走出周四所创的2020年11月以来低谷，伦锡摆脱了跌至上周五所创去年3月以来低位的危险。

本周基本金属多数累计下跌，领跌的伦锌跌超9%，和跌近4%的伦铜均连跌四周。伦镍跌超2%，连跌五周。伦铝跌约0.5%，连跌六周。而上周跌超21%领跌的伦锡一周涨超8%，较上周五所创的15个月低位回涨上千美元；伦铅累涨1%，结束三周连跌。

黄金五连阴又创近五个月新低 白银三日连创近两年新低 一周跌近7%

纽约黄金期货在周五亚市盘中就跌破1800美元，美股盘前曾跌至1783.4美元，创1月23日以来盘中新低，日内跌超1.3%，美股开盘后持续回涨，美股早盘尾声时曾重上1800美元后曾转涨，最终，COMEX 8月黄金期货收跌0.3%，报1801.5美元/盎司，连续五日收跌，并连续两日创2月3月以来主力合约收盘新低。

纽约期银连跌四日，COMEX 9月白银期货收跌3.4%，报19.667美元盎司，连续三日创2020年7月以来收盘新低。本周期金累跌1.6%，和跌6.9%的期银均连跌三周。