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机构:平台经济向好预期的信心有望持续增强,重点关注互联网板块

风研海外 ·  2022/06/27 11:41

来源:风研海外

作者:天风海外团队

中央深改委会议平台经济治理相关点评:金融科技监管强调业务回归本源,支持平台企业更多服务实体经济

6月22日,中央深改委第二十六次会议召开,习近平主席强调,数据基础制度建设事关国家发展和安全大局,要维护国家数据安全,保护个人信息和商业秘密,促进数据高效流通使用、赋能实体经济,统筹推进数据产权、流通交易、收益分配、安全治理,加快构建数据基础制度体系。要推动大型支付和金融科技平台企业回归本源,健全监管规则,补齐制度短板,保障支付和金融基础设施安全,防范化解系统性金融风险隐患,支持平台企业在服务实体经济和畅通国内国际双循环等方面发挥更大作用。

李克强主持召开国务院常务会议,确定加大汽车消费支持的政策

国务院总理李克强6月22日主持召开国务院常务会议,确定加大汽车消费支持的政策。会议指出,消费是经济的主拉动力,是当前推动经济运行回归正轨的重要发力点,促消费政策能出尽出。要进一步释放汽车消费潜力:一是活跃二手车市场,促进汽车更新消费。对小型非营运二手车,8月1日起全面取消符合国五排放标准车的迁入限制,10月1日起汽车销售企业申请办理转移登记时实行单独签注管理、核发临时号牌。二是支持新能源汽车消费。车辆购置税应主要用于公路建设等,考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策年底到期后延期问题。破除新能源汽车市场地方保护。三是完善汽车平行进口政策,有序发展汽车融资租赁,支持停车场等建设。政策实施预测今年增加汽车及相关消费大约2000亿元。

投资观点:我们认为重点关注中国互联网板块,平台经济向好预期的信心有望持续增强,本周中央深改委会议或释放了更为积极的信号。短期重点关注标志性事项进展,包括大型平台金融业务整改、网络安全审查项目进展等。上海6月29日起无中风险地区一周内无社会面疫情街镇有序放开餐饮堂食,有助于线下餐饮恢复。6月24日,证监会宣布交易型开放式基金正式纳入互联互通,丰富投资品种,同时也有助于增加长线资金吸引力。中概股审计监管方面,建议持续关注H.R.4521法案进展,如美国参众两院确定一致版本,其中是否包括交易禁令观察期3年缩短至2年的规定。整体而言,虽然不排除外围环境短期扰动,我们预计「优质互联网资产」价值回归趋势或可延续。我们看好宏观和监管因素改善的共振下,平台企业增长动能有望逐步修复。

上周理想汽车发布新一代SUV车型L9,发布72小时之内支付5000元的预订用户超过30000,我们预计该款车型或将延续理想ONE的定位成为公司新一代爆款车型。近期国务院发布对新能源汽车的支持政策,我们认为有望持续拉动新能源汽车行业的购买需求,同时恰逢新势力品牌下半年重磅车型上线,或将推动相关新车型销量超预期。

建议关注:有望受益于加快大型平台企业金融整改的,如$阿里巴巴-SW(09988.HK)$$腾讯控股(00700.HK)$;局部疫情减弱后基本面有望修复的平台,如$美团-W(03690.HK)$$京东集团-SW(09618.HK)$$拼多多(PDD.US)$$BOSS直聘(BZ.US)$;受益于国内稳增长与地产政策放松,基本面有望底部回升的平台,如$贝壳-W(02423.HK)$等;游戏行业供给低基数下有所改善,关注$心动公司(02400.HK)$$网易-S(09999.HK)$;线上广告行业期待三季度需求改善提速,关注可能产生结构性市场份额增长或降本增效显著的平台,如$快手-W(01024.HK)$$哔哩哔哩-SW(09626.HK)$等;互联网诊疗政策落地,关注基本面稳健有望获取更多线上零售份额的平台,如$京东健康(06618.HK)$等。新能源汽车行业建议关注下半年有重点车型上市的主机厂商,如$理想汽车-W(02015.HK)$$小鹏汽车-W(09868.HK)$$蔚来-SW(09866.HK)$等。

风险提示:国内经济增长放缓;政策刺激效果不足;局部疫情影响本地生活、电商及广告行业;美国处于加息周期。 

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