热点要闻

• IMF大砍美国GDP增长预期：避免衰退之路愈发狭窄

国际货币基金组织（IMF）周五大幅下调了美国经济增长预期，将2022年美国经济增长预测从3.7%下调至2.9%，将2023年增长预测从2.3%下调至1.7%，并预计2024年美国经济增长率将低至0.8%。

IMF总裁格奥尔基耶娃在新闻发布会上表示，「美国经济避免衰退的道路越来越窄。」她指出，经济前景存在高度不确定性。不过，该机构也预测，美国经济将「勉强」避免陷入衰退。

• 世界银行行长：美联储缩减资产负债表有助于避免经济衰退

世界银行行长表示，美联储缩减资产负债表有助于避免经济衰退，美国要让通胀率回落至同比2%的水平，「需要几个月，甚至可能两年的时间」。

Malpass说道，美联储有多种工具，包括缩表，这「会把更多资金返还给银行」。「如果银行有更多资金，就可以放贷，也可以放贷给美国经济中的非银行部门。」他说，资本的涌入可能有助于缓解供应链的压力。

• 「近三周第一次真正的买入！」 高盛交易员解读周五美股反弹

随着美国6月制造业PMI跌至近两年新低，市场对美联储激进加息的预期有所降温，周五美股全线高开后扩大涨幅。有别于市场「死猫反弹」的论调，高盛交易员John Flood认为，周五的反弹可能是下一个潜在大涨的开始。

John Flood认为原因有三。一是近期的量化数据验证了权益市场风险偏好在逐步回升。其二，备受市场关注的密歇根大学通胀预期有所降低。其三，此前疯狂抛售美股的机构的「低质量回补」，也是驱动6月24日美股反弹的因素之一。

• 美银：标普500估值仍高于历史均值，坚定看多能源板块

美国银行表示，虽然标普500指数的估值有所下降，但在衡量标普500指数的20个指标中，有14个指标显示该指数估值仍高于历史平均值。在板块选择方面，该行是坚定的能源多头，且称应避免选择非必需消费品板块。

该行策略师Savita  Subramanian表示，当前标普500指数的跟踪市盈率为18.1倍，而历史熊市底部时的平均市盈率为12.3倍。

• 美股将迎50多年来最糟糕的上半年，下行风险中现金为王？

标普500指数今年迄今已下跌约18%，有望创下自1970年以来最糟糕的上半年。投资者通常依赖债券来抵消其投资组合中股票的下跌，但债券的表现并没有好到哪里去：以Vanguard Total债券市场指数基金衡量，美国债券市场今年迄今下跌了10.8%，创下了现代史上最差的表现。

由于投资者的预期在持续的高通胀和鹰派美联储导致的经济低迷之间波动，很少有人相信市场的波动性会很快消失。

• 对冲基金大佬拉响警报：通胀预期已脱锚，美联储明年或加息至5%以上

亿万富翁投资者、对冲基金潘兴广场资本管理公司（Pershing Square）的创始人比尔·阿克曼（Bill Ackman）日前再次拉响了通胀警报，他认为美联储的加息决心没有得到严肃对待，并暗示明年利率可能飙升至5%以上。

「通胀失控，通胀预期已经脱锚。」阿克曼周四在推特上写道。短期债券收益率大幅下降表明，投资者不相信美联储主席鲍威尔会继续加息以对抗通胀。

• 七国集团峰会召开，英美日加牵头禁止进口俄罗斯黄金

七国集团（G7）各国领导人周日在德国召开会议。英国政府表示，英国、美国、日本和加拿大将禁止从俄罗斯进口新的黄金。此举标志着，西方阵营对俄罗斯的制裁进一步升级。

备受市场关注的七国集团峰会从6月26日至28日期间举行，本次峰会的议题涉及俄乌冲突、气候变化、能源危机、粮食安全、经济复苏等话题。此次会议，大家更多关注的是能源危机，自俄乌冲突出现以来，包括石油和天然气在内的大宗商品均有不同程度上涨，这也带动通货膨胀。

• 埃克森美孚CEO警告：不要突然进行能源转型，投资不足会导致高油价

埃克森美孚首席执行官达伦·伍兹警告说，向可再生能源的突然过渡将导致社会「付出高昂的代价」。美国政府的政策未能平衡当前对廉价能源的需求与降低排放的需要。他说，石油和天然气行业投资不足与价格上涨相关。相反，伍兹继续呼吁为碳定价，以创造降低排放的市场激励。

据美国汽车协会（AAA）称，目前美国一加仑汽油的全国平均价格接近5美元，引发了所有司机的不满和争吵。

• 猴痘未构成「国际关注的突发公共卫生事件」，世卫组织称后续发展仍将关注

全球50个国家报告了猴痘病例，截止目前，已发现至少3000例猴痘。这也引发全球持续关注，此前世界卫生组织（WHO）25日(美国时间周六)宣布，现阶段猴痘疫情不构成「国际关注的突发公共卫生事件」，但需控制疫情以防其进一步蔓延，同时应密切监测疫情，委员会建议在几周后再次对猴痘疫情进行评估。

• 最高法院推翻1973年确立堕胎权的判例，可能影响11月选举

美国最高法院周五推翻了1973年具有里程碑意义的罗伊诉韦德案承认妇女堕胎权享有宪法保障的裁决。这一最新决定受到总统拜登的谴责，并将极大地改变美国数以百万计妇女的生活，加剧严重分化的社会紧张局面。这一裁决的影响将远远超出最高法院周围的警戒范围——可能会重塑11月攸关民主党国会控制权的选举战场。

美股复盘

• 上周五，加息忧虑缓和叠加富时罗素「大洗牌」，纳指、标普均涨超3%

截至收盘，道指涨2.68%报31500.68点，标普500指数涨3.06%报3911.74点，纳指涨3.34%报11607.62点。上周，道指累涨5.39%，标普500指数累涨6.45%，纳指涨7.49%，三大指数均结束了此前连续三周下跌的走势。

大型科技股、半导体股表现强劲，Meta涨超7%，谷歌、奈飞、英伟达涨超5%，特斯拉涨超4%，亚马逊、微软涨超3%。

经济重启概念股集体反弹，挪威邮轮、皇家加勒比邮轮大涨超15%，美国航空、联合航空涨超7%。

热门中概股延续反弹，纳斯达克中国金龙指数涨4%，上周累涨11.1%。百济神州、第九城市涨近14%，阿里巴巴、新东方、蔚来涨超4%。

• 顺利闯关美联储「年检」，美国银行股集体大涨

随着美联储宣布接受年度压力测试的银行均顺利过关，周五银行股迎来普涨行情。六大行中$富国银行(WFC.US)$大涨7.55%、$摩根士丹利(MS.US)$和$高盛(GS.US)$涨幅也达到5%。不过由于测试结果显示$美国银行(BAC.US)$需要比预期更高的资本缓冲，可能会对回购和分红造成影响，该行周五的涨幅仅为0.72%。

• 大量上市公司提供员工堕胎补贴

随着美国高院周五推翻1973罗诉韦德案的判例，美国有约一半州可能将堕胎定义为非法行为。对此，包括$摩根大通(JPM.US)$、$迪士尼(DIS.US)$、$奈飞(NFLX.US)$、$强生(JNJ.US)$等公司均表态将为受影响员工提供前往其他州堕胎的费用补贴。在五月相关判决泄露时，$微软(MSFT.US)$、$特斯拉(TSLA.US)$等公司也做出过类似的承诺。

• 特斯拉柏林工厂Model Y性能版因驱动问题延迟交付

据外媒Drive Tesla Canada报道，$特斯拉(TSLA.US)$在柏林超级工厂制造的ModelY性能版已经多次延期交付，原因是其电动SUV驱动单元似乎存在问题。有用户反馈，他们原定于25日和下周交付的新车已经被取消并无限期延迟。之前有回应称，该问题似乎可以通过OTA来解决，但现在情况似乎并非如此。有特斯拉员工表示，该问题与驱动单元上的电压转换器有关。据报道，这个问题涉及到一个目前无法提供的部件更换问题。

• 曝iPhone14将继续使用Lightning口，明年过渡到USB-C

彭博社科技记者马克・古尔曼6月26日发文称，今年$苹果(AAPL.US)$秋天发布的所有新iPhone都将继续使用Lightning接口，但他预计会在2023年过渡到USB-C；而今年秋天发布的新款入门级iPad将配备USB-C接口，搭载A14芯片，支持5G。关于6月正式发布的M2芯片，古尔曼表示，他被告知，苹果的混合现实头显将配备M2芯片和16G内存，另外苹果已经在开发M3芯片，计划最早在明年使用。

• Zendesk同意百亿美元私有化提案

客户服务软件和销售CRM开发商$Zendesk(ZEN.US)$周五宣布，同意接受Hellman＆Friedman、Permira等PE开出的每股77.5美元，折合总价102亿美元的收购案。受此消息影响，Zendesk周五大涨27.99%报74.17美元。

• Juul电子烟成功暂缓FDA禁令执行

继FDA周四下令全美不得销售品牌电子烟Juul后，公司在周五向美国联邦上诉法院申请暂缓执行并获批。不过法官也强调，临时暂停执行是为了让法院有时间来听取双方论点，并不是对案件本身进行裁决。受此消息影响，美股烟草股周五拉升，英美烟草涨超3%，奥驰亚涨超2%，环球烟草、菲利普莫里斯涨近2%。

• Truist：巴菲特收购西方石油「机会很大」，上调目标价至93美元

$西方石油(OXY.US)$周五收高2.55%，报57.52美元。Truist分析师Neal Dingmann表示，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司收购该公司的「机会很大」，该分析师将其目标价上调至93美元，维持买入评级。此前伯克希尔哈撒韦又买入了960万股西方石油股票，将其普通股持股比例提高至16.3%。

• 美国第二大油企出售总部园区

美国第二大油企$雪佛龙(CVX.US)$周五确认，公司计划卖掉位于加州的雪佛龙园区，这个地标也是公司过去二十年的全球总部，后续将从附近地区寻找办公楼租赁，因此公司总部将继续放在加州。不过公司也表示，将会为愿意调动至休斯顿园区的员工提供安家补贴。雪佛龙强调，当前的房地产市场提供了调整办公空间大小以满足总部员工需求的机会。

上周五美股成交额TOP20

港市前瞻

• 北水上周五加仓汽车股，理想汽车再获买入逾9亿港元

上周五（6月24日），南向资金净买入30亿港元，已连续12日净买入。理想汽车-W、吉利汽车、协鑫科技分别获净买入9.14亿港元、5.24亿港元、4.8亿港元。中国移动净卖出额居首，金额为4.41亿港元。

• A股港股ETF迈入「互联互通」大时代

24日，中国证监会正式发布《关于交易型开放式基金纳入互联互通相关安排的公告》，提出自本公告发布之日起，交易型开放式基金正式纳入互联互通，内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票和交易型开放式基金的基金份额。

• $理想汽车-W(02015.HK)$：理想L9订单突破3万辆

理想汽车-W公告，于2022年6月24日(美国东部时间)，中国新能源汽车市场的领导者理想汽车("理想汽车"或"公司")(纳斯达克：LI；香港交易所：2015)宣布，其智能旗舰SUV理想L9开放预订以来，订单已在72小时内突破30,000辆，展示了理想L9对家庭用户卓越的吸引力。预订理想L9的人民币5000元押金可在有限时间内退还。

• $中国职业教育(01756.HK)$：广州华立学院2022/2023学年普通专升本招生学额获得大幅增长

中国职业教育公布，公司本科院校广州华立学院2022/2023学年普通专升本招生学额获得大幅增长，2022/2023学年普通专升本招生学额为4,637，同比增长199.7%。

• $嘉和生物-B(06998.HK)$与艾博生物订立合作开发协议，共同开发mRNA产品及相关药品

嘉和生物-B公告，公司已与苏州艾博生物科技有限公司订立合作开发协议，共同开发具有全球创新性的mRNA产品及相关药品。根据合作开发协议，集团的生物抗体开发平台将与艾博生物的mRNA技术平台结合，使集团与艾博生物能够共同研发用于肿瘤治疗的mRNA药物。

今日关注

关键词：中国5月规模以上工业企业利润年率、美国5月耐用品订单月率初值、 美国当周EIA原油库存变动

周一，经济数据方面，中国将公布中国5月规模以上工业企业利润年率；美国5月耐用品订单月率初值、美国截至6月17日当周EIA原油库存变动出炉。

此外，美国能源信息署更新推迟公布的数据。

事件方面，投资者可关注腾讯公司举行的「SPARK 2022」腾讯游戏发布会。

财报方面，$欧舒丹(00973.HK)$将于当日发布财报，$携程网(TCOM.US)$、$耐克(NKE.US)$将于盘后发布财报。

新股方面，$涂鸦智能-W(02391.HK)$新股申购结束。

牛牛晨读：

从困境中理性分析，提升认知，获得能量；从压力中回归内心，提升胸怀和气度；从局限中重新定位，提升眼光和格局。

——芒格