精編自招商證券：《大閘蟹行業深度報告：電商新玩法， 整合進行時》
「秋風起，蟹腳癢；菊花開，聞蟹來。」喫蟹的季節到來了，大閘蟹的行業發展如何呢？招商證券通過大閘蟹的生產、運輸、銷售環節， 全方位地分析大閘蟹行業。
一、大閘蟹生產：養殖產量穩定，標準化難題猶在
1、大閘蟹產量較穩定，產業規模不斷擴大，產區集中分佈在南方地區
根據中國漁業統計年鑑，我國每年大閘蟹總產量基本維持在80萬噸，產業規模2016年爲648 億元， 2017 年約爲778億元，年增速約20%， 2018 年有望達到970-1000億元。產地上，南方較爲集中，南北產量比約爲8：2。
2、大閘蟹生長週期較長，今年各產區養殖情況不一
大閘蟹的養殖從胚胎到成蟹要經歷兩年時間，生長週期長的特點會間接影響到大閘蟹產量和價格。 各產區受到不同的生態政策、污染事件等影響，今年全國各地的養殖情況有所不同。
3、養殖技術提升，但標準化難題、原產地認證難題仍然存在
今年超過8成的陽澄湖養殖戶都使用了增氧技術，此舉不但可以提高大閘蟹的成活率，而且有利於增加產量。但是，目前，大閘蟹的標準化程度還比較低，行業還處於比較原始的市場批發階段，品質參差不齊等問題也在制約大閘蟹產業的發展。
「山寨陽澄湖大閘蟹」 屢禁不止，防僞監管有難度。據統計，2017年市場上宣稱爲陽澄湖大閘蟹的銷售額約爲300億元，佔所有品牌大閘蟹銷售總額的40%，然而同期陽澄湖大閘蟹的真實產量只有1500噸，市值約爲3億元。 據此推算，將近 99%的「陽澄湖大閘蟹」 並非正品。
4、批發價格近年來略有下跌
二、 大閘蟹運輸：冷鏈物流擴大配送範圍，保證高新鮮度
大閘蟹配送難度極高，是評判物流公司配送能力的重要標準。 之前順豐「一家獨大」，壟斷了陽澄湖將近 90%的大閘蟹配送，但隨着京東和阿里的強勢進入，大閘蟹市場變成了「三國廝殺」。
三、大閘蟹銷售：節日送禮熱情高漲，B2B市場趨於規範
1、節日送禮熱度不減，各地偏好品種不同
大閘蟹一般在九月下旬成熟、 進入捕撈季，正逢國內
「金九銀十」的中秋節、 國慶節假期。 作爲假期走親訪友送禮的佳品之一，大閘蟹的銷量往往隨着中秋節、 國慶節的到來出現階段性爆發，且近年來呈現中秋節需求提升更快的現象。
2、蟹交所上線爲餐飲業態提供統一蟹源、反向調配市場蟹量
2018年7月2日，全國首個B2B螃蟹交易平臺「蟹交所」在蘇州成立。 「蟹交所」借用信息技術及時集合、 處理批量大閘蟹需求，高效處理養殖戶與中間商的供需調配。
3、電商、物流企業深入大閘蟹生產環節，充分發揮品牌價值
陽澄湖大閘蟹逐漸由電商「包場」，龍頭物流公司深度參與生產、 供應環節。天貓生鮮搶先佔領陽澄湖大閘蟹市場，推出「紅印蟹」品牌，定位高端蟹；京東生鮮擴大大閘蟹產業聯盟，今年全面發力大閘蟹市場；順豐速運利用自有資源佔據生鮮冷鏈物流優勢；小米有品銷售高性價比大閘蟹，微商銷售渠道在總體市場的重要性也正逐漸提升。
風險提示：電商之間競爭激烈， 供應鏈發展不及預期， 不可抗力的自然災害。