精编自招商证券：《建立新零供关系，引领零售业变革》

中国传统零售业存在零供关系不平衡，商品研发滞后，同质化竞争等诸多问题，和国外零售业发展水平还有着较大差距。在新零售的形势下，盒马提出建立以买手制为中心的新型零供关系，重塑上下游供应链系统，使零供关系从博弈走向合作共赢。

招商证券指出，传统零售商借助终端优势获得流通渠道主导权，对供应商进行纵向控制，依靠高频多名目的通道费提高利润；而成熟供应商为了维护自身利益往往会采取寻租行为，建立起一系列灰色制度和发展多渠道策略来维护自身特权。零供关系问题不仅滋生零售商一些腐败问题，也压制了中小供应商的生存和发展，降低整体零售供应链体系的效率。

中国零售企业自有品牌占比不足10%，与欧美有着显著差距，难以借助商品提升毛利，形成竞争优势。商品和门店同质化明显，进而导致竞争方式主要为价格战，产品质量和消费者体验难以保障。

零售的本质永远不变，核心三点：更多选择，更便宜，更快更方便。 这三点也是盒马在发展新零售时始终围绕的三点原则。在品类丰富度上，盒马鲜生保证了行业领先的 SKU数量（SKU是指一款商品，每款都有出现一个SKU，便于电商品牌识别商品。），为消费者提供更多选择；在价格上，盒马通过供应链再造，和供应商建立合作伙伴关系，通过中间环节的压缩和取消，保证了商品的性价比； 在方便上，盒马运用互联网技术，现代物流技术等最大程度为消费者提供便利。

在最新的供应商大会上，盒马提出建立新型的零供体系，买手制是化解零供关系矛盾的重要手段，也是改善当前零售业潜在问题的有效方式。通过买手制可以明确零供双方责任，使得满足消费者需求成为双方的共同目标。供应商提供物美价优的产品，盒马减少不必要的渠道费用，盒马与供应商建立战略合作伙伴关系，逐步参与投资，形成一体化的生态系统，共生共荣。未来逐步实现生鲜品类乃至标品的买断式经营。

盒马希望借助新零售全面推动农业合适惠品行业的供给侧改革，让农产品可以卖出好价格，消费者可以享受优质的农产品。盒马计划在2021年进入中国所有一二线城市及发达的地级市，服务3亿消费者。

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