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美股下跌恐远未结束,科技股只是“前菜”,零售业“寒冬”更惨

华尔街见闻 ·  {{timeTz}}

来源:华尔街见闻

在通胀爆表带来的激进加息预期下,美股加速下跌,科技股、零售行业,一个比一个更惨。

周一,据媒体报道,MSCI信息技术指数今年迄今已下跌了20%,创2002年以来最差的年度开局MSCI全球零售指数,包括Target 、Zalando SE和亚马逊等公司,自2008年以来首次出现负增长,今年以来下跌约29%,比科技股更惨。

美国公司正面临多方面的挑战,令科技股战栗的通胀担忧给零售商带来了巨大损失,使其利润受到挤压。Target、沃尔玛和微软等巨头的警告震动了投资者,许多分析师下调了各行业的盈利预测,并表示“这可能不是商业巨头们最后一次发出警告”。

以Target为例,其5月18日的盈利预警导致该公司股价下跌25%,创下自1987年“黑色星期一”崩盘以来的最大单日跌幅。更糟糕的是,仅仅三周后,这家美国零售巨头再次下调了盈利前景,引发了人们对消费环境快速恶化的担忧。

整个美国零售行业,包括Abercrombie & Fitch,American Eagle Outfitters和Gap在内的几家服装零售公司也发出了预警,在经历了最糟糕的一个财报季之后,可能会有更多的不幸。

微软则警告称,美元走强正在削弱其利润,二季度营收将因外汇影响减少46亿美元,营收和盈利指引均低于分析师预期。美元升值将广泛影响到美国在国际市场上销售医疗产品的科技公司、制药公司以及出口市场较大的制造商。

这才是刚刚开始 抛售远未结束

随着美国通胀持续走高和美联储鹰派情绪日益增长,企业利润承压,估值仍然过高。

FactSet数据显示,标普500指数上周基于未来12个月预期收益的市盈率为17.7倍,低于去年年底的21.5倍,但目前的市盈率水平与10年来的平均水平大致持平,表明许多投资者认为现在的股票仍然不便宜。

同时,美国大公司的整体盈利预期一直在逐渐降低。FactSet的数据显示,分析师目前预计,标普500指数成份股公司第二季度利润将增长4%,低于4月22日预计的6.6%。并将第三季度盈利增长的预测从11.4%降至10.6%,对第四季度盈利增长的预测从10.9%降至10.1%。

Quo Vadis Capital创始人John Zolidis指出,往常衰退周期中,在股市见底之前,会有几轮降息。除非通胀数据逆转,美联储采取不那么强硬的态度,否则目前更接近痛苦的开始,而不是结束。

面对爆表的通胀,美国消费者信心也崩了。美国6月密歇根大学消费者信心创历史最低,这是经济增长下行的迹象。悲观情绪则推动股市进一步下跌,标普500指数创下自2020年3月以来最大两周跌幅。

宇宙行老板戴蒙警告称,一场“经济风暴”即将来临,并建议投资者做好准备。

Bellevue资产管理公司的投资经理Michel Keusch表示:

从沃尔玛和Target的警告开始,我们就警醒了。从那以后,我们看到许多零售商发出警告,进一步加剧了普遍存在的悲观情绪。

而摩根士丹利首席美国策略师Michael Wilson指出:

熊市仍未结束,公司盈利将继续下降,我们认为抛售还没有结束。

鹰派的美联储和不断下降的盈利预期将在8月中下旬标把标普500拉向3400点,较周五收盘时下跌13%。

不只是美国,全球都面临着挑战

随着通胀和生活成本的大幅上升,其他国家股市也难以幸免。在电费飙升、消费者信心下降的英国,Next Plc、玛莎百货和在线时尚零售商Asos Plc等公司遭遇了大幅抛售。

在亚洲,零售行业也面临着类似的命运,彭博亚太零售指数今年下跌了20%,澳大利亚超市业巨头Wesfarmers下跌了26%。

诚然,并非所有人都在收紧钱包,一些消费者支出不减,航空公司的预订量激增,奢侈品销售也依然坚挺。

以史为鉴:零售指数大跌往往都在衰退期

GAM Investments投资组合经理Swetha Ramachandran认为,投资者似乎还不够紧张,从历史来看,MSCI全球零售指数出现下跌的年份是——2008年、2007年、2002年和2000年——都是在经济衰退时期。

编辑/Corrine

风险提示:以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点,不代表富途的任何立场,不构成与富途相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前,投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素,并于需要时咨询专业投资顾问意见。富途竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性,对此富途不做任何保证和承诺。