摩根大通報告和美財長表態粉碎了市場對通脹降温的幻想。
近兩個星期之前，符合預期的4月核心PCE物價指數公佈之後，美股應聲大漲，三大股指直接終結創紀錄的多周連跌。當時市場欣喜若狂，開始預期接下來的CPI數據是否也能上演同樣的驚喜。
然而，摩根大通的一份報告和美財長的表態粉碎了市場對通脹降温的幻想，表示即將於今日公佈的5月CPI數據或將超出市場預期。
消息一出隔夜美股集體大跌，三大股指至少跌近2%，均創三週最大跌幅，已經連續兩日收跌。同時10年期美債收益率創近一個月新高，站穩3.00%上方。美元指數進一步走高，5月下旬以來首次盤中升破103.00。
摩根大通：5月CPI數據將超預期 能源價格上漲、外出活動增加是關鍵
摩根大通首席經濟學家Michael Feroli預計，5月CPI數據將比市場普遍預期的更高。
Feroli在報告中寫道，5月CPI數據可能環比上漲0.8%，高於市場0.7%的預期，而4月環比漲幅為0.3%。
這一增長主要源自能源價格的強勁上漲（4.6%），其中包括當月汽油價格再度明顯上漲，以及食品價格（0.7%）和核心物價指數（0.47%）的持續穩健上漲。
根據這一預測，摩根大通預計5月CPI數據將繼續保持在同比8.3%，和上月持平，同時也高於華爾街普遍預期的8.2%。
但同時報告也指出，核心物價指數增速確實會有所放緩，預計將從4月6.2%的同比增速下降至5.8%，低於華爾街5.9%的普遍預期。
其中摩根大通發現許多基礎類別出現了「穩定的價格上漲」。5月租金上漲0.49%，業主自有房屋等價租金（對業主自住房屋推算出的租金）上漲0.45%。
然而，Feroli表示更糟的情況已經出現。那就是隨着大流行後外出旅遊活動增加，近期住宿價格開始上漲，並且他預計價格會在5月再次強勁上衝，漲幅將達到2%。與此同時，由於出行需求增加和燃油價格飆升，公共交通價格也出現大幅上漲，對此摩根大通預計5月公共交通價格將上漲1.5%。
另外，汽車價格的漲幅也不容樂觀，汽車價格在近幾個月出現明顯上行。但摩根大通也預計，汽車價格在5月不會出現特別大的變化，其中新車價格將上漲0.4%，二手車價格會再度小幅上漲。
Feroli還寫道，雖然近期整體通脹表現強勁，但是通信價格在近幾個月有所下降。摩根大通預計這種下降趨勢將持續到5月，降幅將達到0.2%。此外在經歷大幅上漲後，服裝價格在4月已經出現下滑，預計5月將進一步下降0.1%。
市場就算對摩根大通的分析半信半疑，但是美國政府官員的表態令他們難以忽視。
美財長耶倫：食品和能源價格將進一步上漲
目前美國財長耶倫在週四出席活動時承認，美國的食品和能源價格還有進一步上漲的風險。
並且上週二，在和美聯儲主席鮑威爾以及美國總統拜登面對面會晤後，耶倫承認，她去年預測的「通脹只是暫時的」是錯誤的判斷，沒有完全理解當時的形勢，一些意料之外的衝擊使形勢惡化。但耶倫重申，壓低通脹是政府的優先要務，稱美國目前面臨的「通脹水平不可接受」。
另外媒體稱，一位白宮官員再度對物價飆升發出警告，表示白宮預計「總體通脹將上升，因為4月份的汽油價格比5月高出8.5%。白宮官員指出，航空燃料價格上衝，將通過機票價格上漲滲透到核心通脹之中。」
當然，政府方面「打一棒子給一甜棗」，也給出一些樂觀預期。
白宮官員提及，目前消費者的購物重心正在從商品轉向服務，對此他們認為這將有助於減輕供應鏈的壓力。
而且當被問及美國經濟是否會陷入衰退時，官員表示火熱的就業市場和增長的商品需求都表明美國並未處於衰退之中，他們認為這「不太可能」。白宮官員補充道，美國經濟正處於向穩定增長過渡的「好時機」。耶倫也強調稱，沒有任何跡象暗示經濟衰退在醖釀。
但是無論是從華爾街大行的悲觀表態還是美國學界對經濟衰退的警告來看，似乎都不太支持政府官員的觀點。
此外，金融市場中一個較為冷門，但卻反映對美國通脹最為敏感的交易員預期的指標同樣顯示，從5月份開始的未來5個月，美國消費者價格指數CPI的年化水平將達到或超過8.5%。
通脹保值債券TIPS市場相關的定價或衍生品類工具暗示，週五公佈的美國5月CPI同比增幅將達到8.5%，高於經濟學家給出的預測中值8.2%，並與今年3月創下的40年高點一致。交易員還預計，6月和7月的通脹數據將攀升至8.6%，8月和9月將觸及8.8%，在10月小幅回落至8%。
編輯/lydia