美國紐約聯儲根據5月份FOMC決議聲明勾勒的縮表路線圖預測，美聯儲資產負債表規模到2025年年中料將回落至5.9萬億美元，屆時，美聯儲所持美國國債的佔比料爲68%，所持抵押貸款支持證券（MBS）的比率料爲32%；然後，約一年後再度開始增加資產負債表規模。
美東時間5月24日週二，美國紐約聯儲預測，根據5月份FOMC決議聲明勾勒的縮表路線圖，美聯儲資產負債表規模到2025年年中料將回落至5.9萬億美元。屆時，美聯儲所持美國國債的佔比料爲68%，所持抵押貸款支持證券（MBS）的比率料爲32%。
華爾街見聞稍早前文章提及，美聯儲即將從6月開始減持美國國債和抵押貸款支持證券，計劃最初每月最多減少300億美元美國國債、175億美元MBS，三個月後月度縮減上限均提升一倍至每月950億美元。不過美聯儲官員預計，隨着其接近確保充足流動性所需的銀行準備金水平，他們最終會放慢這個過程。
自從前美聯儲主席伯南克將QE帶入美國貨幣政策框架，美聯儲的資產負債表便開啓了易放難收的擴張之路：上一輪QE至QT期間（2009 年至 2019 年間），大規模的資產購買導致美聯儲的資產負債表增長了約4倍；而自2020年疫情爆發以來，美聯儲的資產負債表再度擴張2.25倍。
紐約聯儲的預測顯示，到2024年底之前，縮表規模平均每月800億美元；到2025年年中時，美聯儲的持倉可能保持在相當於美國GDP約22%的水平附近，然後約一年後再度開始增加其持有資產。
報告顯示，在縮表期間， 美聯儲的投資組合構成基本保持不變，到2025年底，68%爲美國國債，32%爲機構抵押貸款支持證券。紐約聯儲的預測是假設未來儲備管理中購買的任何債券均爲國債。這將使投資組合配置到2030年變成大約86%是美國國債，14%是機構抵押貸款支持證券。
此外，近期美聯儲正通過加息試圖遏制美國過熱的經濟和四十年來最快的通脹增速。報告指出，更高的利率可能使美聯儲的負債成本更高，並增加美聯儲持有的未實現的損失，不過美聯儲同樣表示，這些未實現的損失不應該干擾執行貨幣政策的能力。
隨着華爾街分析師紛紛下調市場前景預期，認爲美聯儲激進的貨幣緊縮政策有可能使得美國經濟陷入衰退，投資者避險情緒上升。
面對利率快速上升的前景以及下個月開始縮減龐大的資產負債表的來臨，投資者使用美聯儲隔夜逆回購工具的熱情不斷升溫，如華爾街見聞稍早前文章所提及，通過隔夜逆回購（RRP）工具，94家機構週一共在美聯儲存入2.045萬億美元的資金，這是史上首次突破2萬億美元，之前的歷史紀錄是上週五創下的1.988萬億美元。
編輯/somer