中信證券發研報指，流動性和基本面預期的扭轉是上週五以來港股持續上漲的主要推動因素。一方面，美國日新增病例再次突破10萬例、未來消費和就業的不確定性導致投資者的交易由「脹」向「滯」轉化，利好人民幣匯率企穩、反彈。另一方面，5月17日上海宣佈實現社會面清零，經濟動能逐步修復疊加穩增長措施持續出臺的預期下，年初以來港股主要指數業績下修的趨勢也已出現反轉。
考慮到6月1日MSCI新興市場指數成分股調整的執行，以及當前海外主動型資金低配人民幣資產的情況，在5月上旬的潛在外部風險消化後、國內疫情防控也趨勢性向好的背景下，港股市場料將迎來全球投資者的持續增配。該行維持5月中旬起爲港股市場最佳增配時點的判斷，建議關注三大主線：1）消費；2）基建、地產，3）中概互聯網。該行的5月港股投資組合爲：$華住集團-S(01179.HK)$、$美團-W(03690.HK)$、$中國中鐵(00390.HK)$、$華潤置地(01109.HK)$、$百度集團-SW(09888.HK)$、$中糧家佳康(01610.HK)$ 、$比亞迪股份(01211.HK)$、$香港交易所(00388.HK)$、$錦欣生殖(01951.HK)$、$華虹半導體(01347.HK)$。
