美国银行的Ming Hsun Lee认为，该公司股价具有“吸引力”，因为这家中国电动汽车制造商的业务比上次估值这么低时“好得多”

　　周一，$蔚来(NIO.US)$$蔚来(NIO.SG)$$蔚来-SW(09866.HK)$股价走高。此前美国银行证券分析师Ming Hsun Lee表示看好这家中国电动汽车制造商，称其销量和利润率前景改善，估值“具有吸引力”。蔚来汽车股价早盘一度飙升7.8％。

　　自该股收于22个月低点12.71美元以来，该股已连续三天上涨14.6％。以这一低点就按，该股今年迄今已暴跌60％，而自2021年2月9日创纪录的62.84美元收盘以来已暴跌80％。

　　"股价降低了今年迄今的评级，"美银的Lee在给客户的报告中写道。

　　Lee认为，该股的抛售主要有三个方面:1）由于零部件供应困难和不利的型号周期，销量增长放缓；2）由于通货膨胀环境，成本压力，特别是电池方面；3）由于利率上升，投资者降低成长型股票的风险，并考虑到监管机构对中国公司在美上市股票的审查。

　　但Lee现在认为，投资环境正在改善，首先是销量开始增长。蔚来ET7电动汽车3月份开始发货后，ET7预计将于8月份开始交付略高于预期，ET5预计将于9月份交付。

　　他还认为，退市风险已经降低。此前有报道称，随着政府寻求刺激放缓的经济，监管有松绑现象。蔚来汽车本月早些时候说，计划在新加坡二次发行其Adr。

　　Lee将评级从持有上调至买入，并将目标股价从25美元上调至26美元。他的新目标意味着较当前水平上涨约78％。

　　"展望未来，我们预计销量将改善，利润率将改善，估值将回升，" Lee写道。

　　他表示，目前的股价意味着，未来一年企业价值与销售额的1.7倍，在2019年下半年至2020年上半年，蔚来面临削减补贴、销量下降、产品召回和融资困难的时候，估值只有这么低。

　　"蔚来汽车目前的运营状况远好于2019年2季度至2020年第1季度，我们预计其销售增长、利润率复苏和海外发展前景将更为光明，" Lee写道。“在我们看来，当前的估值对投资者重新审视这只股票具有吸引力。”

　　过去12个月，NIO股价下跌56.4％，iShares MSCI中国上市交易基金MCHI下跌14.2％，标准普尔500指数SPX下跌3.9％。