摩根大通發表研究報告指,受惠於產品價格上升、組合改善及年度保養延至第二季,中芯(0981.HK)首季營運表現超出預期,毛利率向好。
報告指出,雖然中國市場消費科技需求疲軟,但公司仍預期第二季產能利用率將保持健康,然而隨着下游訂單持續減少、半成品庫存過多及代工供應增加,摩通預計今年下半年及明年市場普遍訂單將減少,導致中芯利用率下降,維持對其“中性”評級。
摩通表示,中芯的產能擴張計劃相當進取,認為至2023年可能導致成熟製程晶圓產能嚴重供過於求,由於市場對晶圓代工的擔憂揮之不去,預計中芯的股價未來將在區間波動,目標價由23港元降至18港元。