大家乐公布了2022 财年盈利警告，主要因为受到香港第五波疫情、2022 年3 月份广东疫情以及获得补助减少的影响。预计公司在2022 财年将录得股东净利约20 百万港元。
香港特区政府正按计划分三个阶段逐步放宽对食肆的社交距离限制。此外，香港特区政府已推出第五、六轮防疫基金和新一轮就业支援计划。第一阶段5,000 港元的消费券已于四月发放，第二阶段的消费券计划预计于2022 年年中开始。考虑到香港第五波新冠疫情的影响、内地疫情防控措施对餐饮业务的潜在影响、2022 财年低于预期的盈利以及政府补贴和消费券计划，我们下调了收入和盈利预测。我们调整后的2022 至2024 财年每股盈利预测分别为0.041 港元、0.375 港元和0.739 港元。
维持“收集”评级，但调整目标价至16.00 港元。消费券计划和政府补贴预计将有利于市场情绪的恢复。我们认为公司最艰难的时期已经过去，负面因素已大致反映于股价。随着第五波疫情在香港得到有效控制，我们预计大家乐的同店销售将逐步恢复。我们的目标价相当于42.6 倍和21.7 倍的 2023 财年和2024 财年市盈率。
大家乐（“公司”）公布了2022 财年盈利警告，主要因为受到香港第五波疫情、2022 年3 月份深圳和珠海疫情以及获得补助减少的影响。预计公司在2022 财年将录得股东净利约20 百万港元，而2021 财年为359.1 百万港元，同比下滑约94.4%，低于我们预期和市场一致预期。2022 财年利润同比大幅下降主要由于以下原因：i）公司于2021 财年获得了政府发放的新冠疫情宽免和补贴共计638.9 百万港元，而公司2022 财年仅获得127.8 百万港元的政府新冠疫情宽免和补贴；以及ii）公司2022 财年前三个季度在香港和内地市场的运营及利润均实现较强的增长。然而，由于香港特区政府在香港本地第五波疫情期间实施的堂食限制，以及期间因大家乐员工染疫而导致餐厅间歇性关闭，2022 年2 月和3 月公司录得累计门店营业天数下降和营业亏损。此外，公司在华南的快餐业务受到2022 年3 月深圳、珠海疫情导致的停业限制的负面影响，对公司的销售和网络扩张计划造成不利影响。
随着香港本地第五波疫情高峰期过去，香港特区政府正按计划逐步放宽对食肆的社交距离限制。第一阶段放宽社交距离的措施已于4 月21 日推出，包括恢复餐饮场所晚间堂食服务（堂食服务时间可延长至晚上9 点59 分，每枱人数上限2 人增至4 人）以及分阶段恢复学校的面授课程。香港特区政府于5 月3 日宣布进一步放宽社交隔离措施，以期有序重启社会和经济活动，包括从5 月5 日起提前放宽餐饮场所每枱最多可容纳8 人的措施，堂食服务时间预计从5 月19 日起延长至晚上11 时59 分。此外，香港特区政府已推出第五、六轮防疫基金和新一轮就业支援计划。政府于4 月向630 万市民发放了首轮5,000 港元的消费券。
盈利预测假设与修订
我们已下调2022-2024 财年的收入和盈利预测。考虑到香港本地第五波新冠疫情的影响、内地疫情防控措施对餐饮业务的潜在影响、2022 财年低于预期的盈利以及政府补贴和消费券计划，我们下调了2022-2024 财年的收入和盈利预测。我们预计公司2022-2024 财年的收入将分别达到71 亿港元、81 亿港元和90 亿港元。我们调整后的2022 至2024 财年每股盈利预测分别为0.041 港元、0.375 港元和0.739 港元。
维持“收集”评级，但调整目标价至16.00 港元。香港本地第五波新冠疫情的高峰期已经过去，香港特区政府正按计划逐步放宽对食肆的社交距离限制。此外，新一轮的消费券计划和政府补贴预计将有利于市场情绪的恢复。我们认为公司最艰难的时期已经过去，负面因素已大致反映于股价。随着第五波疫情在香港得到有效控制，我们预计大家乐的同店销售将逐步恢复。我们的目标价相当于42.6 倍和21.7 倍的2023 财年和2024 财年市盈率。
大家樂公佈了2022 財年盈利警告，主要因爲受到香港第五波疫情、2022 年3 月份廣東疫情以及獲得補助減少的影響。預計公司在2022 財年將錄得股東淨利約20 百萬港元。
香港特區政府正按計劃分三個階段逐步放寬對食肆的社交距離限制。此外，香港特區政府已推出第五、六輪防疫基金和新一輪就業支援計劃。第一階段5,000 港元的消費券已於四月發放，第二階段的消費券計劃預計於2022 年年中開始。考慮到香港第五波新冠疫情的影響、內地疫情防控措施對餐飲業務的潛在影響、2022 財年低於預期的盈利以及政府補貼和消費券計劃，我們下調了收入和盈利預測。我們調整後的2022 至2024 財年每股盈利預測分別爲0.041 港元、0.375 港元和0.739 港元。
維持“收集”評級，但調整目標價至16.00 港元。消費券計劃和政府補貼預計將有利於市場情緒的恢復。我們認爲公司最艱難的時期已經過去，負面因素已大致反映於股價。隨着第五波疫情在香港得到有效控制，我們預計大家樂的同店銷售將逐步恢復。我們的目標價相當於42.6 倍和21.7 倍的 2023 財年和2024 財年市盈率。
大家樂（“公司”）公佈了2022 財年盈利警告，主要因爲受到香港第五波疫情、2022 年3 月份深圳和珠海疫情以及獲得補助減少的影響。預計公司在2022 財年將錄得股東淨利約20 百萬港元，而2021 財年爲359.1 百萬港元，同比下滑約94.4%，低於我們預期和市場一致預期。2022 財年利潤同比大幅下降主要由於以下原因：i）公司於2021 財年獲得了政府發放的新冠疫情寬免和補貼共計638.9 百萬港元，而公司2022 財年僅獲得127.8 百萬港元的政府新冠疫情寬免和補貼；以及ii）公司2022 財年前三個季度在香港和內地市場的運營及利潤均實現較強的增長。然而，由於香港特區政府在香港本地第五波疫情期間實施的堂食限制，以及期間因大家樂員工染疫而導致餐廳間歇性關閉，2022 年2 月和3 月公司錄得累計門店營業天數下降和營業虧損。此外，公司在華南的快餐業務受到2022 年3 月深圳、珠海疫情導致的停業限制的負面影響，對公司的銷售和網絡擴張計劃造成不利影響。
隨着香港本地第五波疫情高峰期過去，香港特區政府正按計劃逐步放寬對食肆的社交距離限制。第一階段放寬社交距離的措施已於4 月21 日推出，包括恢復餐飲場所晚間堂食服務（堂食服務時間可延長至晚上9 點59 分，每枱人數上限2 人增至4 人）以及分階段恢復學校的面授課程。香港特區政府於5 月3 日宣佈進一步放寬社交隔離措施，以期有序重啓社會和經濟活動，包括從5 月5 日起提前放寬餐飲場所每枱最多可容納8 人的措施，堂食服務時間預計從5 月19 日起延長至晚上11 時59 分。此外，香港特區政府已推出第五、六輪防疫基金和新一輪就業支援計劃。政府於4 月向630 萬市民發放了首輪5,000 港元的消費券。
盈利預測假設與修訂
我們已下調2022-2024 財年的收入和盈利預測。考慮到香港本地第五波新冠疫情的影響、內地疫情防控措施對餐飲業務的潛在影響、2022 財年低於預期的盈利以及政府補貼和消費券計劃，我們下調了2022-2024 財年的收入和盈利預測。我們預計公司2022-2024 財年的收入將分別達到71 億港元、81 億港元和90 億港元。我們調整後的2022 至2024 財年每股盈利預測分別爲0.041 港元、0.375 港元和0.739 港元。
維持“收集”評級，但調整目標價至16.00 港元。香港本地第五波新冠疫情的高峰期已經過去，香港特區政府正按計劃逐步放寬對食肆的社交距離限制。此外，新一輪的消費券計劃和政府補貼預計將有利於市場情緒的恢復。我們認爲公司最艱難的時期已經過去，負面因素已大致反映於股價。隨着第五波疫情在香港得到有效控制，我們預計大家樂的同店銷售將逐步恢復。我們的目標價相當於42.6 倍和21.7 倍的2023 財年和2024 財年市盈率。
