2022年1月3日，苹果股价创新高成为首家市值超3万亿美元的公司还历历在目，彼时，媒体将这一数值与2020年全球各国GDP进行参照，苹果公司的体量超过英国，仅次于德国，相当于世界第五大经济体。但苹果公司受累于美股抛售潮，苹果股价今年迄今已经下跌了约16％。

然而，在俄乌冲突、全球为应对通胀收紧货币政策等一系列作用之下，全球最大石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）在2022年上涨了28％，取代苹果成为全球市值最大的公司。

周三盘中，沙特阿美的股价冲上历史最高水平，市值约为2.43万亿美元，自2020年以来首次超过了苹果公司的市值；而苹果下跌4.4%，至147.53美元，市值为2.38万亿美元，且日内跌幅不断扩大。

实际上，本周二沙特阿美就以每股45.95沙特里亚尔（12.25美元）的价格使其市值达到9.19万亿里亚尔（2.45万亿美元），一度短暂超越了苹果。不过苹果周二收涨1.6%，收于每股154.51美元，市值达2.5万亿美元，暂时稳住了其全球第一的位置。

尽管苹果公司业绩稳健，预计在2022财年每股收益6.15美元，总收益约1000亿美元；而沙特阿美在2021年第四季度赚了320亿美元，当时油价比当前水平低了约5美元，产量也更低，但终究敌不过「大势」。

虽然全球最高市值公司易主可能是短暂的，但确实也凸显了全球经济中主要力量的变化。油价飙升，虽然对能源公司的利润有好处，但也进一步加剧了通胀，进而迫使美联储以几十年来最快的速度提高利率。而利率越高，投资者对科技公司未来收入流的价值预期打折越多，并推低其股价。

科技股的疲软是在全球通胀压力和全球经济预期担忧作用下形成的，按照Ingalls & Snyder的高级投资组合策略师Tim Ghriskey所说，「科技股重新获得主导地位可能还要等一段时间。」

Tower Bridge Advisors的首席投资官James Meyer表示：

你不能将苹果公司与沙特阿美公司在业务或基本面方面进行比较，但商品领域的前景已经改善，他们是通货膨胀和供应紧张的受益者。

油价助推，沙特阿美成市场香饽饽

沙特阿美的市值在近期美股大规模抛售和油价飙升的帮助下一路走高。自去年以来，由于原油需求增加和生产国产能有限导致的原油供应不足的担忧，原油价格上涨了约60%。4月份，布油和WTI原油都连续第五个月上涨。世纪金融的首席投资官Vijay Valecha表示：

自从欧盟提议对俄罗斯石油实行分阶段禁运以来，油价仍然受到鼓舞。然而，在东欧成员国要求豁免和优惠的情况下，批准被推迟了。

一旦欧盟在其第六个制裁方案中确认了对俄罗斯石油的禁令，欧洲国家将求助于中东来满足其对石油的需求......因此，市场参与者对禁运有所预期，并反过来支持沙特阿美。

据世界银行称，由于与俄乌冲突影响相关的贸易和生产中断，布伦特原油的价格预计今年将平均每桶100美元，这是2013年以来的最高水平，此前每年增长超过40%。另一些华尔街投行则估计，今年的油价将平均在每桶120美元至135美元之间。

由于油价前景在未来几年仍有良好的支撑，沙特阿美石油公司的股票正成为市场的香饽饽。自今年年初以来，沙特阿美公司的市值已从1.9万亿美元回升至2.45万亿美元，阿美石油公司2021年的全年净利润增加了一倍多，达到1100亿美元，全靠2021年油价大涨67%。反观苹果公司的市值已从2.85万亿美元下降至2.5万亿美元。

沙特阿美是市值排名前十的唯一非美国公司。紧随其后的是微软、Alphabet、亚马逊、特斯拉、伯克希尔哈撒韦、美达、强生和联合健康。

今年三月，沙特阿美表示随着全球石油需求激增和疫情影响的消退，公司2022年的资本支出预计将增加到400亿-500亿美元（2021年为319亿美元），并且到2027年计划将公司石油产能最大上限从每天1200万桶提高至1300万桶。

苹果的「三万亿之路」

苹果的「三万亿之路」也是跌宕起伏，华尔街见闻稍早前图表整理过，2018年8月，苹果市值首度突破1万亿美元大关，随后苹果股价迎来调整，在2019年9月，苹果市值收复万亿美元大关，随后开始加速。

2020年3月的疫情让苹果市值蒸发5000亿美元，回到1万亿美元水平。随后在美联储大放水之下，2020年8月，苹果市值翻倍至2万亿美元。

去年，当苹果公司未达预期时，微软短暂地成为世界上最有价值的公司。但苹果很快就夺回了它的榜首位置，自首次突破万亿美元关口后，苹果市值不到4年时间翻了三倍。

华尔街见闻稍早前文章提及，今年第一季度，苹果创造了成立四十多年来最佳的非节假日所在季度表现，苹果总营收、iPhone和Mac收入均创同期新高，服务收入连续五季创历史新高、保持两位数猛增，保持逾40%毛利率。