精编自兴业证券：《IaaS 资本开支入高歌猛进，产业链投资价值显著》
云计算市场近几年已经风起云涌，无论是市场规模还是技术成熟度均呈现快速提升的趋势，根据Gartner预计，全球云计算市场在2020年将达到4114亿美元的规模。云计算市场主要分为公有云、私有云、混合云市场，其中公有云发展最为迅速，兴业证券认为公有云市场值得重点关注。
公有云主要包括了SAAS、PAAS、IaaS三层服务，根据wind统计的三个细分市场规模增速可以看到，IaaS市场规模快速扩张，占比持续提升，而随着底层基础设施重要性的提升，未来IaaS有望成为云计算中占比最大的细分领域。
兴业证券指出IaaS价值在于降低了企业应用信息化的成本，帮助企业专注业务。IaaS的快速发展促使传统的IDC模式发生了颠覆性变化，服务模式从项目建设朝基础设施服务，收费模式从一次性收费朝长期收费，竞争格局从IDC建设商为主朝云计算巨头竞争为主进行了多维转换。
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在寡头竞争的格局下，亚马逊、微软、谷歌等国际性巨头持续加大投入，资本开支快速增加，均达到100亿美元以上，并且新增规划数据中心数量众多，国内也有政策明确扶持云计算骨干企业，IaaS未来资本开支将保持高歌猛进的态势。
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兴业证券强调，IaaS的高速发展对上下游产业影响深远，对下游客户降本增效价值明显，但是由于IaaS领域寡头格局，因此对上游拥有极强的议价能力，削弱上游盈利能力，以服务器为代表的设备厂商受影响相对突出。
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兴业证券判断未来公有云IAAS领域将呈现出明显的马太效应，对IAAS领域龙头公司AWS及阿里云进行分析后认为：1.云计算业务高速发展，先发优势非常重要；2.云计算投入持续加大，军备竞赛已打响；3.云计算业务对股价产生重要积极影响：AWS目前贡献利润在亚马逊中占比超过一半，云业务相比零售业务的成长性、稳定性更好，股价持续走高。阿里云业务虽然目前收入占比较小，但是增速快，市场给予较高成长预期，对阿里的股价上涨起到明显的正向作用。
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精編自興業證券：《IaaS 資本開支入高歌猛進，產業鏈投資價值顯著》
雲計算市場近幾年已經風起雲湧，無論是市場規模還是技術成熟度均呈現快速提升的趨勢，根據Gartner預計，全球雲計算市場在2020年將達到4114億美元的規模。雲計算市場主要分爲公有云、私有云、混合雲市場，其中公有云發展最爲迅速，興業證券認爲公有云市場值得重點關注。
公有云主要包括了SAAS、PAAS、IaaS三層服務，根據wind統計的三個細分市場規模增速可以看到，IaaS市場規模快速擴張，佔比持續提升，而隨着底層基礎設施重要性的提升，未來IaaS有望成爲雲計算中佔比最大的細分領域。
興業證券指出IaaS價值在於降低了企業應用信息化的成本，幫助企業專注業務。IaaS的快速發展促使傳統的IDC模式發生了顛覆性變化，服務模式從項目建設朝基礎設施服務，收費模式從一次性收費朝長期收費，競爭格局從IDC建設商爲主朝雲計算巨頭競爭爲主進行了多維轉換。
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在寡頭競爭的格局下，亞馬遜、微軟、谷歌等國際性巨頭持續加大投入，資本開支快速增加，均達到100億美元以上，並且新增規劃數據中心數量衆多，國內也有政策明確扶持雲計算骨幹企業，IaaS未來資本開支將保持高歌猛進的態勢。
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興業證券強調，IaaS的高速發展對上下游產業影響深遠，對下游客戶降本增效價值明顯，但是由於IaaS領域寡頭格局，因此對上游擁有極強的議價能力，削弱上游盈利能力，以服務器爲代表的設備廠商受影響相對突出。
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興業證券判斷未來公有云IAAS領域將呈現出明顯的馬太效應，對IAAS領域龍頭公司AWS及阿里雲進行分析後認爲：1.雲計算業務高速發展，先發優勢非常重要；2.雲計算投入持續加大，軍備競賽已打響；3.雲計算業務對股價產生重要積極影響：AWS目前貢獻利潤在亞馬遜中佔比超過一半，雲業務相比零售業務的成長性、穩定性更好，股價持續走高。阿里雲業務雖然目前收入佔比較小，但是增速快，市場給予較高成長預期，對阿里的股價上漲起到明顯的正向作用。
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