美國時間2022年4月29日(北京時間4月30日),一年一度的全球投資盛宴——巴菲特股東大會,即伯克希爾·哈撒韋股東大會,將如期而至。
92歲的巴菲特和98歲的芒格再度搭檔亮相,被看做巴菲特「潛在接班人」的伯克希爾高管格雷格·阿貝爾、阿吉特·賈恩也將一起出席。
值得關的是,此次股東大會是其自特殊時期以來首度迴歸線下,其關注度顯然會尤其高漲!
此外,和過去兩年的線上股東會相比,今年股東會安排的投資者問答時間將會拉長,這意味着今年的「乾貨」可能會尤其豐富。
半個月前,巴菲特也曾經在接受採訪時特別提到,將在今年的伯克希爾年度股東大會上談到許多話題,體現出「股神」本人也對本次大會充滿期待。其中,最值得投資者關注的,可能有以下幾個話題。
包括:伯克希爾今年在股市中的投資計劃、誰會是巴菲特的繼任者、巴菲特會如何評價蘋果和惠普的投資、如何應對今年複雜的投資環境?
我們一起來盤點下!
一、伯克希爾今年在股市中的投資計劃
「別人貪婪我恐懼 ,別人恐懼我貪婪。」這句幾乎被所有巴菲特信徒們熟知的名言,在今天依舊是巴菲特的投資準則。
今年,在美股整體持續陰跌之際,巴菲特卻接連進行大手筆投資:先是向西方石油公司投入約70億美元,後是投入40億美元買下1.21億股惠普股票。此外,還達成了以116億美元收購保險公司Alleghany的交易,這是巴菲特六年來最大的一筆收購。
華爾街分析師預期,今明兩年,伯克希爾哈撒韋公司可能會還會繼續在市場中大展拳腳,未來18個月內在股票上的投資額可能超過330億美元。
Edward Jones的高級股票分析師沙James Shanahan預計,明年伯克希爾哈撒韋至少還將達成兩筆交易。其一是伯克希爾哈撒韋可能會斥資約40億美元,在2023年初將其在Pilot Flying J的股權提高到80%;其二是該公司還可能很快就會收購沃爾特•斯科特(Walter Scott Jr.)家族持有的伯克希爾哈撒韋能源公司8%的股份,這將使其持股比例超過99%。
以此計算,巴菲特未來18個月可能會在股票上投入超過330億美元。相比之下,去年巴菲特在股市中動作甚少,只投入了80億美元(不包括回購自家股票)。
截至2021年底,伯克希爾賬面上的現金已經達到1440億美元。而「股神」是否打算在今年利用這筆鉅額資金「買買買」,值得投資者期待。
二、誰會是巴菲特的繼任者
巴菲特已經91歲,關於其退休計劃和繼任者的討論已經成為過去幾年每次股東會上的「常駐話題」。
不過近兩年,其繼任者的人選已經越來越明朗——那就是伯克希爾非保險業務副董事長格雷格·阿貝爾(Greg Abel)。
在接受採訪時,巴菲特曾透露 ,董事們一致同意,如果我卸任,將由伯克希爾非保險業務的副董事長阿貝爾接任CEO。在過去兩年的線上股東會上,阿貝爾都陪同巴菲特出席回答投資者提問,今年也不例外。
此外,在2021年伯克希爾年報的附錄部分,還出現了阿貝爾署名的一封致股東信,這是伯克希爾年報中首次出現除巴菲特以外的署名信,足以説明阿貝爾或是巴菲特的繼任者。
三、巴菲特會如何評價蘋果和惠普的投資
對於具體的投資標的而言,蘋果和惠普或是本次大會的焦點。
首先,是蘋果公司。自2016年伯克希爾哈撒韋首度買入蘋果股票以來,今年已經是巴菲特「牽手」蘋果的第七個年頭。時至今日,蘋果是伯克希爾投資組合中持股比例最高的公司,其倉位超40%。
巴菲特將如何評價蘋果,或是本次股東大會的焦點話題。
其次,是惠普公司。近日巴菲特用月約40億美元投資另一家科技硬件商——惠普。截至最新,伯克希爾擁有近1.21億股惠普公司的股份,相當於約11%的股權,成為惠普第一大股東。
值得注意的是,在今年第一季度巴菲特大舉買入時,惠普股價已經處於近十年高位。此外,惠普公司本身沒有蘋果公司目前那種彪炳史冊的盈利能力,在行業中也持續面臨着聯想等強勁對手的競爭,並未像蘋果那樣佔據霸主地位。巴菲特的這筆投資,會是認為其後續還具有較大的增長潛力嗎?這個答案也將會在股東大會中見分曉。
四、如何應對今年複雜的投資環境?
在新冠疫情的影響仍未消散之際,全球今年還面臨着通貨膨脹、全球央行貨幣政策收緊、俄烏地緣局勢紛爭等重重風險。對於今年這樣尤其複雜的投資環境,巴菲特的一舉一動尤其值得關注。
回望歷史,巴菲特在每次大熊市中表現都堪稱完美:
1973年,在第一次石油危機時,巴菲特取得5%的收益率,而同期標普500指數下跌13%;次年標普500繼續大跌-20%,而巴菲特仍然取得6%的正收益;
1977年,在第二次石油危機中,標普500指數下跌8%,巴菲特取得32%的驚人業績;
1981年,全球通脹飆升到失控之際,時任美聯儲保羅·沃爾克採取「休克療法」壓制通脹,一口氣將利率水平提高至創紀錄的21%,這使得標普500下跌7%,而同期巴菲特的收益率卻高達31.8%。
此外,「股神」在2000年互聯網泡沫破裂時大舉抄底穆迪,2008年次貸危機時大量買入通用電氣、高盛等優先股也成為其在市場危機中完美抄底的經典案例。
不得不説,今天的市場環境和過去的幾輪大熊市有着驚人的相似之處。在這樣的環境下,擁有多年熊市完美戰績的「股神」對未來投資方向和策略的見解,尤其值得期待。
如何跟着巴菲特賺錢?
看到這裏,相信不少朋友都對今年的巴菲特股東大會頗有期待,以及動起了跟着巴菲特一起賺錢的心思。那麼,我們在哪裏可以看到巴菲特的持倉?以及巴菲特經營的伯克希爾哈撒韋的最新資訊?
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編輯:sabrina