來源:華爾街見聞
作者:朱雪瑩
興業證券指出,歷史上三次交易過戶費下調均對短期市場有所提振。中信證券表示,此舉通過直接讓利的方式激發投資者積極性,引導市場正面預期。
時隔七年之後,股票交易過戶費將開啓歷史上第四次下調。從4月29日起,股票交易過戶費將總體下調50%。
4月28日晚間,中國證券登記結算有限責任公司(以下簡稱“中國結算”)發佈公告稱,決定自2022年4月29日起,將股票交易過戶費由現行滬深市場A股按照成交金額0.02‰、北京市場A股和掛牌公司股份按照成交金額0.025‰雙向收取,統一下調爲按照成交金額0.01‰雙向收取。
目前,A股股票買賣的交易費用,一般由佣金、印花稅、過戶費三部分組成。
其中,佣金部分,是買賣均需收取。一般情況而言,佣金根據新開戶佣金費率約定,按照股票交易成功金額的0.025%收取,單筆最低5元。
印花稅部分,僅賣出時收取,爲成交金額的0.1%。
過戶費部分,也是雙向收取,即買賣均需收取,最新調整後爲0.001%。
縱觀過去三次調整,市場短期反應如何?
興業證券指出,歷史上三次交易過戶費下調均對短期市場有所提振。
調整後當天及第二個交易日/後3個交易日/後7個交易日內,A股漲跌幅均值均爲正。
股票交易過戶費下調,對市場產生的長期影響有多大?
中信證券指出,此舉進一步通過直接讓利的方式激發投資者積極性,引導市場正面預期,推動市場健康發展。
1. 降低投資者交易成本,下調幅度約1.2%
當前投資者在交易過程中支付的成本主要包括:交易經手費(十萬分之五,雙向收取)、證管費(十萬分之二,雙向收取)、交易過戶費(此次調整)、印花稅(千分之一,賣出單向收取)和交易佣金(平均萬分之2.3,雙向收取),分別由交易所、證監會、中證登、稅務機關和證券公司進行收取。
此次調整中的交易過戶費調整幅度約佔買入交易成本的3.1%,佔賣出交易成本的0.8%,投資者整體交易成本約下降1.2%。
2. 非歷史首次調整,以往調整對市場走勢有限相對有限
2012年以來,股票交易過戶費共經歷4次調整,前3次分別出現於2012年5月、9月和2015年7月。
3次調整中,2015年費率調整幅度相對較大,彼時中證登將過戶費由滬市按成交面值0.3‰雙向收取、深市按照成交金額0.0255‰向買賣雙方投資者分別收取,統一調整爲按照成交金額0.02‰向買賣雙方投資者分別收取,滬市費率調整幅度大於本次調整。3次政策推出後,短期內市場走勢並未發生明顯轉變。
3. 表達積極信號,引導市場正面預期
此次改革延續了2022年以來,監管機構降低投資者交易成本,提升資本市場服務能力和服務效率的改革思路。在通過貨銀對付改革提升市場流動性後,進一步通過直接讓利的方式激發投資者積極性,推動資本市場健康發展。
先前改革主要集中於結算機構,後續有望逐步推廣至證監會、交易所以及稅務機關等更多領域,後續可能通過調整印花稅等方式,進一步降低投資者交易成本,提升市場活力。
4. 預計每年向市場投資者讓利約50億,對證券公司收益影響較小
2021年,滬深市場股票成交額爲258萬億,以此測算,此次讓利金額每年在50億元左右。截至2021年末,A股市場投資者爲1.97億,持倉客戶佔比在26%左右。
此次讓利預計每年將爲每個A股持倉投資者帶來100元左右的收益。由於各家券商結算模式不同,少數券商滬市交易佣金費用包含股票交易過戶費,因此收益將留存於證券公司,但對證券公司整體業績影響較爲有限。
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