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美股牛蹄能否继续狂奔?美债收益率触及“有史以来最重要趋势线”

美股牛蹄能否繼續狂奔?美債收益率觸及“有史以來最重要趨勢線”

華爾街見聞 ·  2022/04/18 18:45

來源:華爾街見聞

如果10年期美債收益率突破其40年的下行趨勢,可能被視爲一個新的上行趨勢的開始。這將意味着利率將持續上升,股價將持續承壓。這種影響也將是廣泛的。

隨着美國國債收益率觸及「有史以來最重要的趨勢線」,債券市場長達40年的牛市正面臨壓力。

Worth charting公司的技術分析師Carter Braxton Worth表示,隨着10年期美國國債收益率觸及「有史以來最重要的趨勢線」的阻力位,持續40年的利率下降趨勢可能即將結束。

債券價格隨着利率下降而上升。在通脹達到創紀錄水平和經濟擴張之際,美聯儲正在加息,以幫助給需求降溫、抑制通脹。

如今,受到廣泛關注的10年期美國國債收益率,正在向其40年的下降趨勢線逼近。該趨勢線始於1981年的利率峯值15.81%。

Worth上週在推特上寫道:

根據完整歷史數據畫出的長期趨勢線,是美債十年期收益率最重要的趨勢線,在任何市場都是如此。

它之所以如此重要,是因爲10年期美債收益率是走高還是走低,將對股市和風險資產的整體定價產生廣泛影響。

Worth認爲,如果10年期美國國債收益率突破其40年的下行趨勢,可能被視爲一個新的上行趨勢的開始。這將意味着利率將持續上升,股價將持續承壓。

但如果10年期美債收益率在向下傾斜的趨勢線上並沒有反彈跡象,人們可能預期利率將在更長時間內持續走低,這可能有助於提升風險資產估值,並推動股價上漲。

Worth週一在接受CNBC採訪時表示:

這是自1981年峯值以來的完全相同的趨勢線,這條線在2.81%的水平發揮作用……我們對這條線的反應真的決定了很多——我們是會因爲經濟衰退即將到來而退縮,還是真的會以一種有意義的方式去突破。

他補充稱,他認爲該利率沒有太多上升空間。

如果Worth的評估是正確的,這對股市投資者來說將是一個受歡迎的信號。今年早些時候,標普500指數已經遭遇了超過10%的回調。

10年期美債收益率目前觸及2.866%的高點,略高於Worth密切關注的2.81%的收益率水平。除非這一利率迅速停止上漲,否則股市的走勢可能會變得更加艱難。

美聯儲計劃在5月份加息50個基點,這可能使10年期美債收益率結束40年下行趨勢、開啓新的長期上升趨勢真正「板上釘釘」。這實際上結束了長達數十年的債券牛市。

此前彭博的數據也表明,持續四十年的美債牛市可能徹底終結了。彭博的一項衡量美債總回報率的指標今年下跌了近8%,而且隨着市場對加息押注的增加,這一指標有望創下至少自1973年以來最大的年度跌幅,這可能標誌着長達40年的債券牛市徹底結束。

編輯/Corrine

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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