本文精編自申萬宏源研報：從全節點領軍高增，到未來虛擬化——雲計算行業深度
雲計算是在傳統IDC服務上的延伸和發展，通過虛擬化的方式優化交付/服務效率、 資源分配規模、 資源分配速度，進而提高整個平臺的運行效率。
一、雲計算賺四部分的錢：
a) IDC放量
b) 中低端硬件放量
c) 軟件和服務大量節省實施/升級費用，出現規模經濟
d) 大量軟件數據有挖掘價值
二、雲計算的優勢與未來
優勢：理想狀況下，雲模式節省95%初期採購費用。
未來趨勢：
（1）未來虛擬化技術（虛擬化服務器、 網絡設備、 存儲設備、 安全設備、 顯卡等）將是IT架構的發展方向。
（2）超融合是雲的下一趨勢：中國超融合系統未來五年年均複合增長率高達51.6%。
（3）容器非常有潛力替換虛擬機成為雲計算的基礎架構，併成為主流的軟件應用承載模式。
三、國內雲計算行業概況
雲計算規模：2017年美國雲計算市場佔全球62.85%的市場份額。 預計2015-2020年CAGR達19.8%。 目前中國整個雲計算市場出現私有云多於公有云，公有云中IAAS趕超SAAS（全球雲計算市場SAAS佔2/3）。
競爭格局：阿里雲、 亞馬遜AWS、 微軟Azure、 谷歌雲是全球雲計算市場的主要力量。
IaaS（基礎設施服務）
國內有以下四類玩家：
國內IAAS“一超多強“的格局：阿里雲領軍，騰訊雲與金山雲的市場份額穩步提升。但與國外仍有較大差距。
目前三大雲計算巨頭下游未出現嚴重重疊領域，都處於攻城略地階段。但價格戰是目前各大廠商爭奪市場份額的主要手段，三大雲廠商出現較激烈的價格競爭。
從幾大廠商的主要客户來看，目前公有云主要用户來自於互聯網行業。仍有大量等待上雲的下游垂直領域，工業4.0、 醫療、 軍民融合是下一階段雲計算拓展主要方向，下游需求方興未艾。
PaaS（平臺服務）發展趨勢
SaaS（軟件服務）
如何識別國內好的SAAS企業：低獲客成本+高續約率。
（1）軟件細分行業龍頭或者領軍者
從Autodesk的轉型來看，訂閲的收入模式能夠較好地抵禦週期性波動帶來的影響。從中國軟件市場來看，主要的強週期性下游行業有：建築、 政務等。
（2）有大量的優質大客户積累
用户主要來自於新開發的客户、 老客户轉換和從競爭對手轉化的客户，優質大客户資源能夠為客户轉化提供基礎，也能夠解決新客户開發中「左右手互博」 的問題
（3）所處行業用户對於雲模式的接受程度高
CRM的SaaS模式相較於ERP更易接受。佐證指標可以參考轉型前期客户的轉換率和續費率，重複性收入情況。
更強的IaaS和更強的SaaS需要連接，C端（互聯網）和B端（企業信息化）開始新一輪合作，最優秀的B端廠商從與C端廠商競爭變為平等合作。
（編輯/趙仙菊）