政府会议定调经济增速，地产发力或不可缺，提振竣工端玻璃需求。近期，政府工作报告将2022 年GDP 增速目标定在5.5%左右，而目前除加大基建力度扩内需之外，房地产投资也有望成为重要发力点，地产政策有望进一步放松。从各地的政策看，菏泽、南宁降低首付比例，部分城市如延吉、安徽等出台了购房补贴政策，随后广州也下调了房贷利率，目前已经有几十个城市房地产政策出现了放松。
同时，全国性商品房预售资金监管的意见已于近日出台，预售资金达到监管额度要求后，超出的部分可以由房企提取使用，有利于商品房预售资金使用的灵活性，可以部分地方预售资金监管过严的做法起到纠偏作用。我们认为房企资金面逐步宽松有利于交房，提振竣工端玻璃需求。
需求逐步启动，价格同比略高，库存大幅上升。近期，华北、华东部分区域厂家价格走低，其他区域部分厂家出货偏灵活。下游需求缓慢启动，多数尚未恢复满负荷开工状态，缺单问题仍存。后期市场看，浮法厂库存逐步有压，中下游库存仍需时间消化，刚需启动或显缓慢，整体市场存压。
而截止3 月3 日看，全国白玻均价2428.11 元/吨，环比下降1.1%，同比去年上升12.2%。玻璃库存4672 万重箱，环比上周上涨13.29%，同比去年上升41.28%，价格同比略高，但库存上升较多。
投资建议：公司冷修产线投产，产量提升带动收入高增长，且盈利改善后公司财务费用有望下降，进一步增厚利润，我们预计公司2021-2023 年预计实现归母净利润9.01/13.13/14.07 亿元，对应EPS 0.49/0.72/0.77 元/股,对应PE 为2.4/1.6/1.5 倍，维持“买入”评级。
风险提示：地产投资下滑、原料价格快速提升、新增产线进度不达预期
政府會議定調經濟增速，地產發力或不可缺，提振竣工端玻璃需求。近期，政府工作報告將2022 年GDP 增速目標定在5.5%左右，而目前除加大基建力度擴內需之外，房地產投資也有望成爲重要發力點，地產政策有望進一步放鬆。從各地的政策看，菏澤、南寧降低首付比例，部分城市如延吉、安徽等出臺了購房補貼政策，隨後廣州也下調了房貸利率，目前已經有幾十個城市房地產政策出現了放鬆。
同時，全國性商品房預售資金監管的意見已於近日出臺，預售資金達到監管額度要求後，超出的部分可以由房企提取使用，有利於商品房預售資金使用的靈活性，可以部分地方預售資金監管過嚴的做法起到糾偏作用。我們認爲房企資金面逐步寬鬆有利於交房，提振竣工端玻璃需求。
需求逐步啓動，價格同比略高，庫存大幅上升。近期，華北、華東部分區域廠家價格走低，其他區域部分廠家出貨偏靈活。下游需求緩慢啓動，多數尚未恢復滿負荷開工狀態，缺單問題仍存。後期市場看，浮法廠庫存逐步有壓，中下游庫存仍需時間消化，剛需啓動或顯緩慢，整體市場存壓。
而截止3 月3 日看，全國白玻均價2428.11 元/噸，環比下降1.1%，同比去年上升12.2%。玻璃庫存4672 萬重箱，環比上週上漲13.29%，同比去年上升41.28%，價格同比略高，但庫存上升較多。
投資建議：公司冷修產線投產，產量提升帶動收入高增長，且盈利改善後公司財務費用有望下降，進一步增厚利潤，我們預計公司2021-2023 年預計實現歸母淨利潤9.01/13.13/14.07 億元，對應EPS 0.49/0.72/0.77 元/股,對應PE 爲2.4/1.6/1.5 倍，維持“買入”評級。
風險提示：地產投資下滑、原料價格快速提升、新增產線進度不達預期
