3月4日,全国股转公司发布修订后的《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》(下称《分层管理办法》)及配套修订的《全国中小企业股份转让系统分层调整业务指南》(下称《分层调整业务指南》),相关规则自2022年3月4日起发布实施。《分层管理办法》在全年共设6次创新层进层安排,其中上半年2-6月逐月实施,下半年9月实施一次。
本次修订《分层管理办法》,对创新层的进入条件、进层频次、降层安排等方面均有所调整。其中,在优化进层财务条件方面,《分层管理办法》修订后的各相关指标设定更加适配挂牌公司近年来的业绩情况,同时与北交所上市条件拉开梯度。包括在净利润标准中,适当降低净资产收益率要求;在收入增长标准中,适当提高收入金额,降低增速要求;增设研发类标准,匹配适当融资金额和市值要求;在市场交易类标准中,适度下调市值水平,同时对竞价公司增设交易量指标,对做市公司调低做市商数量。
在调整非财务条件方面,《分层管理办法》取消合格投资者不少于50人的规定,尊重企业分散股权方式和时点的自主选择,更加聚焦汇集优质企业、培育上市资源的层级定位。将可转债纳入发行融资金额的认定范围,鼓励企业用好多元化的融资工具。
在优化进层频次方面,《分层管理办法》在全年共设6次创新层进层安排,其中上半年2-6月逐月实施,下半年9月实施一次。对于计划在9月进入创新层的公司,为从严把控质量,防止公司进层后短时间内即“业绩变脸”,增设了中期报告应当经会计师事务所审计,并且营业收入、净利润不得同比下滑的要求。
《分层管理办法》明确了在创新层调整过程中,挂牌公司及主办券商等的自查、核查义务,强化责任意识,确保创新层公司的规范质量。
《分层管理办法》还对降层安排更加严格。在明确降层情形方面,延长财务指标的考察年限,设置更加严格的收入底线要求;增设对财务报告不保真、重大违法违规等“问题公司”的降层情形。在程序设置方面,统一实施流程,认定降层情形后5个交易日内启动处理,进一步提高时效性。
全国股转公司指出,本次修订将对创新层内部结构、“层层递进”发展格局、市场整体活力等方面均将起到积极作用。一是进一步优化创新层内部结构,在保证公司质量、强化规范要求的前提下,扩大对创新型中小企业的服务覆盖面。二是切实提高创新层与北交所的联动效应,便利公司灵活进层时点,合理资本市场规划,有效衔接公开发行事宜。三是充分发挥市场引导效应,提高中小企业创新研发动力及做市交易意愿等,进一步激发市场活力。
根据全国股转公司发布的《关于2022年创新层进层实施工作安排的通知》。在2022年,全国股转公司共拟实施4次创新层进层实施工作,分别以3月31日、4月29日、5月31日和8月31日为进层启动日。
“本次进层标准的调整,不是简单放宽创新层进层要求,而是根据目前的层级定位和市场情况,对各项指标进行全面考量并综合优化。”全国股转公司有关负责人强调,各项进层标准中,指标有增有减,数值有升有降,设定更加适配挂牌公司近年来的业绩情况,同时与北交所上市条件拉开了梯度,强化了与北交所的一体化发展。
3月4日,全國股轉公司發佈修訂後的《全國中小企業股份轉讓系統分層管理辦法》(下稱《分層管理辦法》)及配套修訂的《全國中小企業股份轉讓系統分層調整業務指南》(下稱《分層調整業務指南》),相關規則自2022年3月4日起發佈實施。《分層管理辦法》在全年共設6次創新層進層安排,其中上半年2-6月逐月實施,下半年9月實施一次。
本次修訂《分層管理辦法》,對創新層的進入條件、進層頻次、降層安排等方面均有所調整。其中,在優化進層財務條件方面,《分層管理辦法》修訂後的各相關指標設定更加適配掛牌公司近年來的業績情況,同時與北交所上市條件拉開梯度。包括在淨利潤標準中,適當降低淨資產收益率要求;在收入增長標準中,適當提高收入金額,降低增速要求;增設研發類標準,匹配適當融資金額和市值要求;在市場交易類標準中,適度下調市值水平,同時對競價公司增設交易量指標,對做市公司調低做市商數量。
在調整非財務條件方面,《分層管理辦法》取消合格投資者不少於50人的規定,尊重企業分散股權方式和時點的自主選擇,更加聚焦彙集優質企業、培育上市資源的層級定位。將可轉債納入發行融資金額的認定範圍,鼓勵企業用好多元化的融資工具。
在優化進層頻次方面,《分層管理辦法》在全年共設6次創新層進層安排,其中上半年2-6月逐月實施,下半年9月實施一次。對於計劃在9月進入創新層的公司,爲從嚴把控質量,防止公司進層後短時間內即“業績變臉”,增設了中期報告應當經會計師事務所審計,並且營業收入、淨利潤不得同比下滑的要求。
《分層管理辦法》明確了在創新層調整過程中,掛牌公司及主辦券商等的自查、覈查義務,強化責任意識,確保創新層公司的規範質量。
《分層管理辦法》還對降層安排更加嚴格。在明確降層情形方面,延長財務指標的考察年限,設置更加嚴格的收入底線要求;增設對財務報告不保真、重大違法違規等“問題公司”的降層情形。在程序設置方面,統一實施流程,認定降層情形後5個交易日內啓動處理,進一步提高時效性。
全國股轉公司指出,本次修訂將對創新層內部結構、“層層遞進”發展格局、市場整體活力等方面均將起到積極作用。一是進一步優化創新層內部結構,在保證公司質量、強化規範要求的前提下,擴大對創新型中小企業的服務覆蓋面。二是切實提高創新層與北交所的聯動效應,便利公司靈活進層時點,合理資本市場規劃,有效銜接公開發行事宜。三是充分發揮市場引導效應,提高中小企業創新研發動力及做市交易意願等,進一步激發市場活力。
根據全國股轉公司發佈的《關於2022年創新層進層實施工作安排的通知》。在2022年,全國股轉公司共擬實施4次創新層進層實施工作,分別以3月31日、4月29日、5月31日和8月31日爲進層啓動日。
“本次進層標準的調整,不是簡單放寬創新層進層要求,而是根據目前的層級定位和市場情況,對各項指標進行全面考量並綜合優化。”全國股轉公司有關負責人強調,各項進層標準中,指標有增有減,數值有升有降,設定更加適配掛牌公司近年來的業績情況,同時與北交所上市條件拉開了梯度,強化了與北交所的一體化發展。