美銀證券發表研究報告，預計$哔哩哔哩-SW(09626.HK)$將於2月下旬公布第四季業績，美銀基本維持季度月活躍用戶(MAU)達到2.7億及58億元人民幣收入預測，略高於市場預期。
美銀指，沒有新遊戲版號獲批，持續對遊戲業務增長造成壓力，預期第四季遊戲收入增幅將由20%降至15%，但廣告收入增長將抵銷遊戲疲軟表現。美銀將毛利率預測略微下調至19%，預期營銷佔收入比重與第三季持平，並將第四季非國際會計準則下淨利潤率預測維持在30%。
美銀將今年首季收入預測下調至55.7億元人民幣，略低於市場預期，認為嗶哩嗶哩有望在2023年實現4億月活躍用戶的目標，並預計2022至2023年的用戶淨增長幅度將與2021年相近，達到超過6,000萬。
假設今年下半年可推出更多新遊戲，美銀將2022年收入增長預測下調6%至增長34%；由於宏觀不確定性，將2022年廣告及增值服務增長率預測下調至55%及43%，全年利潤率降低2%，相應將今明兩年收入預測下調6%及8%，每股盈利預測下調7%及16%。美銀將嗶哩嗶哩的目標價下調至769元(原本932元)，仍然看好公司長期用戶規模擴張及變現率，重申「買入」評級。
美银证券发表研究报告，预计$哔哩哔哩-SW(09626.HK)$将于2月下旬公布第四季业绩，美银基本维持季度月活跃用户(MAU)达到2.7亿及58亿元人民币收入预测，略高于市场预期。
美银指，没有新游戏版号获批，持续对游戏业务增长造成压力，预期第四季游戏收入增幅将由20%降至15%，但广告收入增长将抵销游戏疲软表现。美银将毛利率预测略微下调至19%，预期营销占收入比重与第三季持平，并将第四季非国际会计准则下净利润率预测维持在30%。
美银将今年首季收入预测下调至55.7亿元人民币，略低于市场预期，认为哔哩哔哩有望在2023年实现4亿月活跃用户的目标，并预计2022至2023年的用户净增长幅度将与2021年相近，达到超过6,000万。
假设今年下半年可推出更多新游戏，美银将2022年收入增长预测下调6%至增长34%；由于宏观不确定性，将2022年广告及增值服务增长率预测下调至55%及43%，全年利润率降低2%，相应将今明两年收入预测下调6%及8%，每股盈利预测下调7%及16%。美银将哔哩哔哩的目标价下调至769元(原本932元)，仍然看好公司长期用户规模扩张及变现率，重申「买入」评级。
译文内容由第三方软件翻译。
使用浏览器的分享功能，分享给你的好友吧