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美联储利率决议重磅来袭! 加息与缩表线索万众瞩目

美聯儲利率決議重磅來襲! 加息與縮表線索萬衆矚目

智通財經 ·  2022/01/21 22:52

來源:智通財經

作者:盧梭

多數受訪的經濟學家預測,美聯儲將利用其1月25日至26日召開政策會議向市場暗示其加息計劃。

經濟學家們普遍認為美聯儲官員將在下週的會議上暗示於3月進行三年多以來首次加息25個基點,並在不久之後開始縮減資產負債表。

另外,有極少數經濟學家認為美聯儲將出市場意料地上調50個基點,這將是自2000年以來最大加息幅度,以應對不斷飆升的通脹壓力。

3月加息成定局?

在1月14日至19日接受Bloomberg諮詢與訪問的經濟學家中,預計美聯儲將在2022年加息三到四次的人大致各佔一半,他們認為美聯儲已下定決心應對美國勞動力市場走強和近40年來最高通脹率。

聯邦公開市場委員會(FOMC)將從當地時間下週二開始舉行為期兩天的會議,並於北京時間週四(1月27日)凌晨3點在華盛頓發表政策聲明。另外,本次會議不會公佈季度經濟及利率預測,美聯儲主席鮑威爾將在30分鐘後出席新聞發佈會。

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據瞭解,Grant Thornton LLP首席經濟學家Diane Swonk在一份調查報告中回覆道:「美聯儲對通脹的態度已從耐心轉變為恐慌,這是自上世紀80年代以來,美聯儲首次顯現出被通脹所「壓制」,而非「先發制人」。風險在於,他們可能在抗擊通脹方面做得過於激進,並且對貨幣政策的收緊力度過大。」

去年12月,FOMC將其Taper步伐加快了一倍,該計劃可能將在3月份結束。經濟學家預計下週的會議將主要討論如何及何時使貨幣政策正常化,43%的經濟學家表示,FOMC可能會在會議上修改其政策聲明,明確3月份加息的信號,另有43%經濟學家表示,官員們將暗示可能很快就會適當加息,但不會透露具體的加息時間,只透露安排會相對靈活。

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經濟學家們根據12月的數據上調了對利率的預期,與FOMC修正後的點陣圖預測基本一致,低於市場投資者對今年加息四次和部分Bloomberg Economics加息五次的預期。

「在我們看來,3月加息幾乎已成定局,這將是美聯儲為控制通脹而採取的諸多緊縮性措施的第一步。到年中,我們預計FOMC將認識到,他們仍需要採取更多措施,才能最終實現2%的目標。因此,今年有可能加息5次(每次上調25個基點)。」Bloomberg Economics首席美國經濟學家Anna Wong表示。

Naroff Economics總裁 Naroff Economics一份回覆中表示:「美聯儲此前一致將通脹描述為暫時性,因此失去了部分信譽,他們可能會試圖通過在3月份第一次加息50個基點來證明通脹是當前急需解決的問題。」

儘管奧密克戎變異病毒加劇蔓延導致近期經濟數據出現疲軟,更多的勞動力因病請假,但在大多數經濟學家看來,FOMC可能會選擇忽略這一點,重申經濟和勞動力市場狀況繼續走強的趨勢。約三分之一的經濟學家預計,美聯儲將在聲明中提及這一點,但會表示這將是暫時的。

會否暗示縮表時間?

有市場觀點認為,美聯儲可能會在加息後不久開始縮減其資產負債表,目前的規模約為8.86萬億美元。經濟學家們當前對何時開始縮表、縮表如何進展有不同看法,FOMC從去年12月開始討論縮表,但美聯儲官員沒有明確説明他們對此的展望和態度。

經濟學家預計,美聯儲將從今年開始縮減其債券持有量,29%預計從4月至6月開始,40%的人預計從7月至9月開始。經濟學家的預測中值為每月減持400億至599億美元。他們預計減持債券將使美聯儲今年年底的資產負債表規模降至8.5萬億美元,在2023年底降至7.6萬億美元,但仍遠高於新冠疫情之前的水平。

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四分之三的經濟學家認為,隨着持有的債券到期,美聯儲可能只會允許一些債券剝離其投資組合,而不會直接將其在市場上出售。

在經濟學家們看來,通脹率不會很快降至美聯儲2%的目標。調查顯示,受訪者對第四季度通脹回升至2.5%或更低的信心程度中位數為34%。大多數經濟學家將供應鏈問題歸咎於與新冠疫情相關的問題,以及貨幣和財政刺激帶來的強勁需求。

至於提名人是否會影響已經「轉鷹」美聯儲? 經濟學家普遍認為3位提名人的出現不會改變FOMC的政策基調。

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編輯/Jeffy

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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