摩根大通的跨資產團隊仍看好風險資產,並繼續預期週期性股票將領跑大市。全球市場首席策略師Marko Kolanovic在一份研究報告中表示,他們堅持大幅增持股票和大宗商品,而大幅減持債券。
Kolanovic表示:「隨着央行政策正常化的步伐被重新定價,債券收益率今年年初走高,但我們認爲收益率還有進一步上漲的空間,更高的收益率支持了我們對週期性和價值型資產進行輪換的呼籲,因爲它們反映了政策制定者正在應對的強勁增長和通脹衝動。然而,我們認爲,只有進一步大幅加息,纔會對整體股市造成重大不利影響。」
該分析師補充稱,隨着從增長和防禦向週期性/價值股的輪動繼續進行,只要美聯儲加息週期仍是漸進的,其預料美聯儲加息週期應該不會有問題。
Kolanovic表示:「我們看好中小型股,在強勁的宏觀前景下,這是獲得alpha機會的沃土。我們預計,如果新冠疫情的嚴重程度有所緩和,2022年中小型股將會很快迎來強勁增長。」
編輯/somer