2021年阿斯頓·馬丁、勞斯萊斯、賓利等豪華車銷量大增，其中中國市場貢獻了相當大一部分力量。在這樣一種背景下，國內豪華車經銷商實現了業績與市值雙豐收，其中美東汽車港股市值近五年增長了約40倍！
汽車銷量整體趨緩，超高端豪華車銷量逆勢高增長
儘管2021年全球汽車市場整體表現較為平淡，但是豪華、超豪華車銷量卻逆勢大增。
近日，全球超高端豪華車代表勞斯萊斯宣稱，2021年實現了品牌創立117年以來的最佳年度銷量，全年向全球客戶交付了5586輛新車，較2020年同期增長了49％，其中在中國大陸、美國、亞太地區等全球多個市場更是創下歷史最佳銷售記錄。
就連勞斯萊斯首席執行官都感到驚訝：“這是前所未有的水準，太令人不可思議了。在我數十年的職業生涯中，第一次見到全球所有市場都在強勁增長，沒有任何一個市場衰退。”
2021年銷量大增的不止勞斯萊斯一家車企，同樣定位豪華車的賓利，2021年汽車銷量達到14659輛，比2020年增長了31%，同樣創下了該公司的銷售記錄。
另一家高端車品牌保時捷，2021年在全球範圍內銷售了301915輛汽車，同比增長11%。值得一提的是，以上豪車品牌在美國、歐洲和中國全部實現了增長。
全球豪華車銷量不降反增的原因，除了豪華車受晶片短缺影響較小之外，還可能與全球新冠疫情有關。
一方面，新冠疫情直接提升了富豪的消費欲望。勞斯萊斯首席執行官表示，“許多人目睹了他們社區中的人們死於新冠的悲劇，這讓他們意識到生命可能很短暫，所以最好及時行樂，這對勞斯萊斯銷量的提升大有裨益。”
另一方面，為了應對疫情，全球主要經濟體近兩年實施了寬鬆的貨幣政策，進而推升了以股票、商品等為代表的資產價格，造就了一大批年輕富豪。勞斯萊斯表示，2021年許多買家都是勞斯萊斯的首次擁有者，許多在股市和加密貨幣上致富的年輕人也進入到了豪車車主的陣營中。
中國市場豪華車需求旺盛，豪華車經銷商業績大增
實際上，近兩年豪華車已經成為汽車市場發展的新引擎，其中中國市場又是豪華車消費的主力軍。
例如，中國已連續第七年成為保時捷全球最大的單一市場。2021年中國依然是保時捷全球最大的單一市場，全年中國市場交付量占到其總銷量的31.7%。
2021年蘭博基尼共交付了8405輛新車，較2020年的7430輛增長了13%。其中，中國市場是除美國外最大的銷量市場，全年銷售新車935輛，同比增長高達55%。
此外，2021年中國市場再次成為賓利汽車銷量增勢最為強勁的市場，占其全球銷量的27.5%，並且在近十年內銷量首次與美洲市場接近持平。
資料顯示，過去5年我國豪車滲透率在以每年1-2pct的速度提升，截至2021年8月，豪華品牌滲透率（國產車）達到13.3%，浙江、江蘇、北京、上海等省市豪華車滲透率突破20%。
中國豪華車市場熱度不減，最受益的還是豪華車經銷商。這一點從資本市場可以提現——港股多家汽車經銷商上市公司賺錢能力不一般，近年來受益于豪車市場景氣，龍頭經銷商實現了業績與股價的雙豐收。
財華社統計發現，截至2021年12月31日，港股汽車零售行業（恒生行業分類）涉及公司有18家，其中總市值超過10億元（港幣，下同）的有10家，總市值超過100億元的有3家。
具體來看，中升控股（00881.HK）、美東汽車（01268.HK）和永達汽車（03669.HK）總市值分別達到1468.34億元、501.64億元和205.62億元，總市值分列前三位。
（資料截至2021年12月31日）
資料顯示，中升集團專注於經營豪華和中高端品牌組合，包括賓士、雷克薩斯、奧迪、寶馬、富豪、捷豹路虎、豐田、日產、本田等品牌；美東汽車同樣專注於中檔品牌和主流豪華品牌，包括保時捷、寶馬、雷克薩斯、奧迪、寶馬Mini、豐田和現代；永達汽車主要代理賓利、阿斯頓馬丁、保時捷等多個國際知名豪華汽車品牌。
業績方面，在總市值超過10億的10家公司中，2021年半年報營業收入和淨利潤幾乎全部實現了正增長（僅正通汽車2021年上半年淨利潤同比下降）。例如，龍頭中升控股2021年上半年營收同比增長50.1%，歸母淨利潤同比增長61.3%；美東汽車2021年上半年營收同比增長39.8%，歸母淨利潤同比增長78.4%；永達汽車2021年上半年營收同比增長44.9%，歸母淨利潤同比增長121%……這在一定程度上印證了國內豪華車市場旺盛的需求。
豪華車經銷商盈利能力強，美東汽車市值近五年增長40倍
傳統印象中，汽車經銷商或許是一個辛苦不賺錢的行當，然而事實並非如此，特別是豪華車經銷商，盈利能力不輸大眾行業。
以港股已上市的總市值最大的三家汽車經銷商為例，中升控股、美東汽車和永達汽車近三年淨資產收益率均保持在較高水準，甚至超過多數製造業公司。其中，中升控股2018年、2019年和2020年淨資產收益率分別達到21.30%、22.51%和22.98%，近三年ROE水平均超過20%，甚至逐年提升。
總市值行業第二的美東汽車盈利能力同樣出色，公司2018年、2019年和2020年淨資產收益率分別達到29.81%、35.64%和30.40%，近三年ROE水準維持在30%上下。
此外，即便是盈利能力稍遜一籌的永達汽車，公司近三年淨資產收益率也能維持在15%上下。
此外，以上三家經銷商龍頭公司近年來業績增長迅猛。以2020年為截止年度，中升控股、美東汽車和永達汽車近5年營業收入複合增長率分別達到20.19%、33.26%和13.96%，近5年淨利潤複合增長率分別達到64.42%、49.01%和25.38%，成長性不可謂不高。
伴隨著業績大幅攀升，中升控股、美東汽車和永達汽車港股市值在近5年出現了快速增長。資料顯示，中升控股、美東汽車和永達汽車2017年1月1日總市值分別為148.75億元、12.3億元和57.72億元，三家公司2021年12月31日總市值分別達到1468.34億元、501.64億元和205.62億元，5年間市值分別增長了約9倍、40倍和3倍。