事件：公司发布《战略合作协议》、《2022 年度非公开发行股票预案》等多个公告。
再扩产20 万吨锂电正极材料，配套锂盐和磷酸铁产能实现原材料自供。公司发布公告，和云南玉溪市政府签订《战略合作协议》，拟在玉溪投资建设20 万吨锂电正极材料。项目分三期建设，其中，一期先投资10 亿元建设年产5 万吨磷酸铁锂正极以及1000 吨黏土提锂中试线，待中试线完成验证后将配套建设5 万吨/年锂盐产能、20 万吨/年磷酸铁产能。公司战略性布局黏土提锂和磷酸铁前驱体，实现产业链的一体化延伸，保障上游原材料的自主供应和材料成本的可控，有望进一步夯实公司的长期竞争优势。
深度合作动力和储能领域两大优质客户比亚迪和鹏辉能源，下游客户需求高增。公司自2021 年中通过比亚迪供应商认证以来，和比亚迪开展了紧密深入的合作。2021 年全年，比亚迪新能源车累计销售60.38 万辆，同比高增218%；动力电池总装机25.06Gwh，国内市占率16.2%。2022 年，比亚迪将有大量新车陆续上市，进一步激发市场消费潜力。公司新产能的陆续释放与下游客户的需求高度匹配，双方合作有望持续深化。鹏辉能源是储能领域的领军企业，此前公告和丰元签订《合作协议》，双方明确约定鹏辉能源2021 年12 月至2022 年12 月向丰元采购磷酸铁锂及镍钴锰酸锂（镍5 系、高镍8 系）产品，总合同金额约8 亿元，对于公司2022 年收入的成长性和确定性都有很大的意义。
定增募资9.4 亿元加速产能建设，实控人参与认购彰显长期信心。公司拟定增募资不超过9.4 亿元，扣除发行费用后主要用于安庆5 万吨磷酸铁锂正极项目建设和流动资金补充。公司控股股东、实际控制人赵光辉承诺认购金额3000-9000 万元，彰显了实控人对于公司长期发展的充足信心。
公司积极推进产能建设，2022 年底铁锂产能有望达到7.5 万吨，超出此前预期。结合下游客户需求，公司加速产能建设进度，目前合计规划35 万吨正极材料产能。到2022 年底铁锂产能有望达到7.5 万吨，三元产能有望达到1.5 万吨，建设进度超出此前预期。
盈利预测及估值：上修公司盈利预测，预计公司2021-2023 年分别实现归母净利润0.52/2.24/5.98 亿元，同比增长277.9%/330.5%/167.5%，当前股价对应PE 分别为107.6/25.0/9.3 倍。维持“买入”评级。
风险提示：产能建设进度不及预期；下游需求不及预期；行业竞争加剧的风险；上游原材料供应紧张的风险；
事件：公司發佈《戰略合作協議》、《2022 年度非公開發行股票預案》等多個公告。
再擴產20 萬噸鋰電正極材料，配套鋰鹽和磷酸鐵產能實現原材料自供。公司發佈公告，和雲南玉溪市政府簽訂《戰略合作協議》，擬在玉溪投資建設20 萬噸鋰電正極材料。項目分三期建設，其中，一期先投資10 億元建設年產5 萬噸磷酸鐵鋰正極以及1000 噸黏土提鋰中試線，待中試線完成驗證後將配套建設5 萬噸/年鋰鹽產能、20 萬噸/年磷酸鐵產能。公司戰略性佈局黏土提鋰和磷酸鐵前驅體，實現產業鏈的一體化延伸，保障上游原材料的自主供應和材料成本的可控，有望進一步夯實公司的長期競爭優勢。
深度合作動力和儲能領域兩大優質客戶比亞迪和鵬輝能源，下游客戶需求高增。公司自2021 年中通過比亞迪供應商認證以來，和比亞迪開展了緊密深入的合作。2021 年全年，比亞迪新能源車累計銷售60.38 萬輛，同比高增218%；動力電池總裝機25.06Gwh，國內市佔率16.2%。2022 年，比亞迪將有大量新車陸續上市，進一步激發市場消費潛力。公司新產能的陸續釋放與下游客戶的需求高度匹配，雙方合作有望持續深化。鵬輝能源是儲能領域的領軍企業，此前公告和豐元簽訂《合作協議》，雙方明確約定鵬輝能源2021 年12 月至2022 年12 月向豐元採購磷酸鐵鋰及鎳鈷錳酸鋰（鎳5 系、高鎳8 系）產品，總合同金額約8 億元，對於公司2022 年收入的成長性和確定性都有很大的意義。
定增募資9.4 億元加速產能建設，實控人蔘與認購彰顯長期信心。公司擬定增募資不超過9.4 億元，扣除發行費用後主要用於安慶5 萬噸磷酸鐵鋰正極項目建設和流動資金補充。公司控股股東、實際控制人趙光輝承諾認購金額3000-9000 萬元，彰顯了實控人對於公司長期發展的充足信心。
公司積極推進產能建設，2022 年底鐵鋰產能有望達到7.5 萬噸，超出此前預期。結合下游客戶需求，公司加速產能建設進度，目前合計規劃35 萬噸正極材料產能。到2022 年底鐵鋰產能有望達到7.5 萬噸，三元產能有望達到1.5 萬噸，建設進度超出此前預期。
盈利預測及估值：上修公司盈利預測，預計公司2021-2023 年分別實現歸母淨利潤0.52/2.24/5.98 億元，同比增長277.9%/330.5%/167.5%，當前股價對應PE 分別爲107.6/25.0/9.3 倍。維持“買入”評級。
風險提示：產能建設進度不及預期；下游需求不及預期；行業競爭加劇的風險；上游原材料供應緊張的風險；
