來源：華爾街見聞
作者：李丹
利率市場預計，2023年利率就會達到巔峯1.25%。而點陣圖顯示，即使是最鴿派的美聯儲官員2024年利率預測值也比這一巔峯高67個基點。換言之，市場預期美聯儲將提前結束加息週期。
美聯儲本週三剛剛做出近年來加碼QE之後的最重大鷹派轉變，才過兩天，投資者就在嫌棄美聯儲本週的鷹派傾向是虛張聲勢，認爲明年聯儲加息的次數會比最近聯儲官員的預期還多。
週三美聯儲會後更新的點陣圖顯示，大多數聯儲官員預計2022年和2023年、即明年和後年會各加息三次。官員預測的2024年利率中位值爲2.125%。這意味着，美聯儲決策者總體預計，到2024年末，聯儲將在當前利率水平的基礎上加息八次。
然而，本週五的隔夜指數掉期顯示，投資者卻押注，利率到2023年底就會在1.25%左右觸頂，也就是說，提前整整一年達到巔峯。即使是點陣圖中最爲鴿派的美聯儲官員2024年利率預測值也有1.9%以上，比這一利率市場預期高67個基點。
換言之，利率市場交易者的預期比美聯儲的預測更爲鷹派，市場預期的2024年利率水平遠低於聯儲最鴿派的預測水平。因此，市場預測，美聯儲將比自身預測時間提前結束這輪加息週期，也就是說，明年絕對不止加息三次，會更快加息，完成這輪加息週期。
媒體評論稱，諷刺的是，美聯儲現在向市場的明年預期靠攏，交易者卻在押注，這會導致加息週期更短，幅度更小。
事實上，本週五已有美聯儲高官放出不會等到明年年中、而是明年春季就加息的風聲。
華爾街見聞稍早文章提到，任內擁有貨幣政策委員會FOMC會議永久投票權的美聯儲理事沃勒（Chris Waller）說，明年3月購債結束後「不久」就加息是有保障的。雖然「這要視未來數據而定」，但明年3月的美聯儲會議是有機會首次加息的。
他個人預計，「3月可能發生是非常有可能的結果」。「要出現類似奧密克戎推遲勞動力市場改善或者推遲失業率下降這樣的重大幹擾，纔不會讓3月成爲考慮加息的關鍵時間。」
BMO Capital Markets美國利率策略負責人Ian Lyngen在報告中指出：
「美聯儲假設未來六個月不太可能與過去六個月有顯著差異，新一年的特點將是勞動力市場好轉，消費者價格面臨持續上行壓力，這種假設是對的。而撤除寬鬆後實體經濟將受到多大程度的衝擊，這是一大問題。我們預計，衝擊的程度將繼續強化美國利率市場較長期品種的漲勢。」
編輯/irisz