高盛发表研究报告指出,注意到中国近来加强对非法网络赌博网站的立场,并收紧对中介活动的监管,而基于增加审查的情况,该行认为赌场运营商可能会更倾向于缩减其中介贵宾厅业务敞口,将重点进一步投放在高端中场业务。
该行指贵宾厅业务对赌收的贡献由2013年的66%,降至2019年疫情前的39%,估计约7成与中介相关,当中太阳城(01383.HK)贡献约一半,即总贵宾厅赌收约35%。而目前预测贵宾厅业务于2022及2023财年,分别回复至2019年水平的15%及25%(此前分别为45%及55%),而总赌收分别回复至2019年水平的51及72%。该行对6家赌场营运商2022及2023财年的EBITDA预测下调2%至20%,目标价下调3%至13%。(详见表)
此外,该行认为,随著最近有关中介人的消息,加上新冠变种病毒Omicron肆虐,预计澳门博彩股在短期内波动性会加剧。