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麦格理:重申欧舒丹(0973.HK)跑赢大市评级 目标价上调至38港元

格隆汇 ·  {{timeTz}}

麦格理发表报告,指欧舒丹(0973.HK)凭借不断扩大的产品组合和灵活的渠道战略,相信其有望实现结构性毛利率改善。该行重申欧舒丹“跑赢大市”评级,目标价由33.1港元上调至38港元。

麦格理认为,由于欧舒丹稳健的营销活动、新产品推出和下半个财政年度销售一般较强劲,对公司全年毛利率达超过15%的目标感到乐观。该行将欧舒丹2022和2023财政年度盈利预测分别上调13%和8.8%。

麦格理预期,欧舒丹最近进入新市场将为未来的销售增长铺路,新冠病毒Omicron或令各国採取不同措施遏制疫情,但预计欧舒丹将加强其电商业务,以弥补线下较弱的销售。该行指,欧舒丹收购83%间接股权的Sol de Janeiro,有65%的销售额来自电子商务,应能帮助欧舒丹快速进入新市场,Sol de Janeiro也可以利用欧舒丹的全球分销网络进行线下扩展,预计Sol de Janeiro的加入,将有助欧舒丹扩大其年轻客户群,并增加其在北美的布局。

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