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外资抄底港股,配置方向与内地基金出现分歧

富途资讯 ·  {{timeTz}}

数据显示,尽管7月以来港股市场持续回调,但外资却逆势流入,展现出对中国资产较强的信心。主要投资于港股及在美中概股的美国ETF资金流量自2021年下半年以来也录得净流入。

从行业分布来看,外资7月末以来主要积极流入性价比优势突出的互联网板块医药板块作为港股另一个特色板块,也吸引了外资持续布局。随着职业教育政策逐渐明朗,外资也涌入教育股。海外资金主要流出公用事业和房地产板块

光大证券指出,港股互联网龙头自7月末以来持续吸引外资加仓,背后原因在于,一方面,当前互联网龙头相比于其他板块估值显著更低,而核心竞争力仍在,投资性价比突出。另一方面,多家科技巨头加码布局元宇宙领域,或将开辟互联网产业新机遇,广阔的商业潜能在与元宇宙深度绑定的游戏行业中可初见蓝图,吸引外资加注。

从三季度的持仓情况看,内地基金对港股的调仓与外资出现了分歧。

三季度,投资港股的内地基金减持配置比重较前的包括信息技术、可选消费和医疗保健板块,而材料、公用事业、金融、能源成为比较集中的加仓方向

国金证券表示,这反映出三季度新能源汽车和光伏赛道的持续高景气、煤炭电力天然气提价的影响,行业集中度总体相较二季度更趋于均衡。

三季度,在港股以结构机会为主、赛道经济主导的背景下,投资港股的内地基金普遍调仓较为积极,以新能源汽车股$比亚迪股份(01211.HK)$、CXO龙头股$药明康德(02359.HK)$、电力股$华润电力(00836.HK)$在三季度获得多只基金青睐进入前十重仓,而$腾讯控股(00700.HK)$尽管仍在基金数量与持股市值上遥遥领先,却继二季度后在三季度再度成为减持之首,此外二季度炽手可热的安踏也遭到集中抛售。

三季度新进港股重仓股中,表现最抢眼的是华润电力,三季度被8只基金纳入前十重仓,当季不负众望收涨115个点;新能源相关$东岳集团(00189.HK)$$中广核新能源(01811.HK)$分别被3只和4只基金重仓投资,当季涨幅皆超过150%。

注:本文「港股投资基金」为侧重投资港股的主动偏股型公募基金,包括港股通基金、港股QDII基金;并进一步将港股占净值比>50%划为「高港股仓位基金」;港股占比30%~50%之间为「区域平衡类基金」。

资料来源:光大证券、国金证券

编辑/lydia

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