煤炭板塊26日盤中震盪走低，截至發稿，兗州煤業跌幅超7%，昊華能源跌逾4%，山西焦煤、平煤股份跌幅超3%。
期貨市場方面，動力煤主力合約跌停，焦煤主力合約跌逾7%，焦炭主力合約跌逾5%。
消息面上，國家發改委25日發文稱，今年自10月份以來，電煤供應水平大幅提升，供煤較去年同期增加超過30%，持續大於耗煤，電廠存煤快速回升。11月份中下旬以來，電煤消耗有所增加，但日均供煤達到860萬噸，最高達到943萬噸歷史峯值，日均供煤大於耗煤近200萬噸，電廠存煤繼續快速增長。
11月23日全國電廠存煤已達到1.47億噸，其中國網區域電廠存煤已超過去年同期水平。據往年調度數據，每年進入11月份中下旬，隨着全面進入供暖季，電煤消耗快速增加，統調電廠存煤逐步下降。如去年從11月19日起電廠耗煤持續大於供煤，日均消耗庫存近70萬噸，到11月底存煤1.52億噸。
此外，近日，國家發展改革委價格司赴華能集團開展專題調研，召開煤電企業座談會，聽取企業意見建議，研究完善煤炭市場價格形成機制。
與會企業認為，當前完善煤炭市場價格形成機制正當其時，希望相關意見儘快出臺，並對重點產區煤炭出礦價格和港口下水煤價格合理區間提出了具體建議。
國家發展改革委表示，將進一步聽取各方面意見建議，研究完善煤炭市場價格形成機制，綜合採取市場化、法治化措施，引導煤炭價格迴歸合理區間並保持在合理區間內運行，一旦超出合理區間，及時採取措施予以調控，推動上下游產業協調高質量發展，更好保障能源安全穩定供應。
中金公司指出，隨着耗煤旺季來臨，疊加今年可能是“雙拉尼娜年”，偏冷概率較高，下游電廠耗煤或將走強。但另一方面，鋼鐵、水泥產量下行則減緩煤炭需求增長節奏。而隨着各項增產保供政策奏效，煤炭產量有望進一步增加。今冬明春煤炭供需格局有望改善，預計煤價有進一步回落的可能，但短期內可能仍高於往年同期水平。展望2022年，在煤電增速或將回落及鋼鐵、水泥等行業耗煤需求增長可能偏弱的背景下，煤價有望迴歸理性。
中信證券表示，10月中旬開始，煤價監管和幹預政策仍在不斷推進，給市場情緒不斷帶來壓力。但從目前煤價預期看，煤炭企業四季度及明年業績依然有望維持高位。隨着政策的逐步落地，市場對限價的負面預期或基本消化，地產產業鏈政策邊際放鬆、12月旺季需求的進一步釋放以及對龍頭企業分紅的預期，都有助於市場情緒的回暖，料將成為煤炭板塊大跌之後估值修復的催化劑。推薦業績向好、估值有吸引力的晉控煤業、兗州煤業、華陽股份、陝西煤業、中國神華等。