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又一家千亿房企债务展期,与危机赛跑

又一家千億房企債務展期,與危機賽跑

華爾街見聞 ·  2021/11/25 01:06

奧園這家過去喜歡自己內部賽跑的房企,也開始與流行性危機賽跑了起來。

華爾街見聞11月24日獲悉,繼兩天前的一筆ABS展期通過後,中國奧園又有一筆國內私募債的展期方案獲得通過。過兩天,奧園還有一筆國內私募債的展期尚待談判,如果通過,奧園近期到期的三筆私募債將悉數順利展期。

一切都緊鑼密鼓地進行着。

與其他理財逾期或是境內外債券違約地房企不一樣,在奧園給出展期計劃前,其並未有公開的異樣。

但從11月初,就有不少投資人表示,奧園正在同時對幾筆私募債進行展期談判的工作。隨後流出的一份方案顯示,包括奧園計劃對“中山證券-奧創二期資產支持專項計劃”在內的三筆私募債進行展期,合計未償本金15.16億元。

只不過奧園與投資人之間的談判並不順利,展期談判也隨之擱置。

直到11月中旬,相關的談判才再次重啟。彼時的方案中,奧園給三筆私募債的投資人給出了相近的方案,到期日先付10%,隨後一個月再付10%,到期日一年後全部兑付。同時奧園還為這三筆私募債的展期提供一塊地塊進行抵押擔保。

華爾街見聞了解到,地塊位於江西宜春市高安市大城鎮,估值超10億。

這份方案雖然部分條款獲得了投資人的認可,但也有投資人認為,奧園應該換一塊在大灣區的地塊抵押,或者由郭氏兄弟做出實控人擔保。雙方也由此產生分歧,談判再次陷入僵局。

也是由此,本於11月19日開始又一次談判,直到11月22日才有了初步成果。奧園一筆“中山證券-奧創二期資產支持專項計劃”率先被通過,不過展期兑付的方案與此前差別不大。

隨着今日第二筆私募債展期通過,按照當下的進程,奧園即將到期的這三筆境內私募債的坎,算是會在本週跨過去了。

但奧園方面接下來並不輕鬆。明年一月份,奧園還有兩筆美元債陸續到期,合計餘額為6.86億美元。

此外,市場亦有消息稱,奧園有筆6600萬元人民幣的信託貸款違約,與中萬菱信資產-惠聚2號集合資產管理計劃有關,違約發生在11月12日。這是令投資人頗為擔憂的一點,除了公開市場外,奧園是否也有表外債務存在違約?

不過,奧園方面人士表示,前述6600萬元信託貸款違約事件(申萬聚惠2號),是奧園合資公司作為借款人,由於合資公司存在其他債務糾紛引起。 目前沒有收到申萬關於公司違約的任何公告,公司也正在積極和對方聯繫溝通,預計晚些時候會有進展。

實際上,為了保障債務兑付以及回血,奧園近期已經採取了頗為堅決的行動,處置資產。

11月初,中國奧園與奧園健康發了個聯合公告,稱奧園健康正與若干獨立第三方就可能出售提供物業管理及其他相關服務的若干附屬公司的權益進行初步討論。只不過這筆交易後面波折不斷,至今也未見買家出現。

隨後,奧園在11月9日將廣東奧園城市更新集團有限公司19.62%的股權質押給了科學城(廣州)城市更新集團有限公司;隨後在11月14日公佈,其以9億港元出售香港羅便臣道若干物業,預計虧損1.77億港元;同日,奧園荔灣東塱村舊改項目的49%股權被轉讓給了世紀金源。

賣物業、賣項目、談展期,奧園在處置資產的行動上還是主動、果決的。只不過其還需要做更多,評級機構標普認為,奧園近期的資產處置並不能完全減輕奧園還款風險,也不太可能覆蓋其包括在明年1月到期的美元債在內的債務。

接下來的美元債要如何應對?市場正在等待奧園給出下一步行動。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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