作者 | 昨辰
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【蘋果計劃2023年起由臺積電生產其5G調制解調器芯片】
蘋果正與臺積電加強合作，希望減少對高通的依賴，並計劃讓臺積電臺積電的4納米芯片生產技術，從2023年起生產蘋果首款自主研發的5G iPhone調制解調器芯片。
點評：蘋果最終總會走上自研之路，就看時間是早還是晚了。一邊是蘋果為了擺脱減少對高通的依賴而研發專門用於調制解調器的電源管理芯片，因為在最新的iPhone系列中，所有這些部件都由高通提供。而另一邊，高通也在逐步降低失去蘋果這個客户所帶來的影響：近期高通宣佈其營收增長動能主要源於安卓手機，iPhone調制解調器訂單的份額將在2023年降至約20%，且2021財年後，蘋果相關收入佔公司營收的比例將為低個位數。
【小鵬Q3營收、毛利超預期，Q4指引樂觀】
小鵬Q3營收57.2億元，分析師預估52.1億元；淨虧損15.9億元，去年同期淨虧損11.488億元；總交付量同比增199.2%至25666台。其中，小鵬P7交付量環比增71.2%至19731輛，為季度新高。預計Q4營收71億元至75億元，交付量將達3.45-3.65萬輛。
點評：受益於更好的產品組合以及更高的生產效率，小鵬Q3業績好於預期，汽車業務毛利率環比增2.6pct至13.6%。而Q4交付指引樂觀，預計交付3.45-3.65萬輛，同比增166.1%-181.5%，為中國電動汽車同行中最優。在汽車芯片短缺依舊和部分地區疫情帶來的挑戰之下，發佈如此樂觀的指引，這就不由得投資者不對小鵬的表現有所期待了。同時，小鵬計劃與網約車運營商合作，在2022財年下半年開展機器人出租車業務，此舉有利於拓展小鵬的營收來源。另外，小鵬着眼佈局全球，將在今明兩年加大對國際市場的投資，預計明年將進入瑞典、丹麥和荷蘭。讓我們拭目以待小鵬的表現吧。
【電子煙國標處於起草階段】
全國標準信息服務公共平臺顯示，電子煙國標(20171624-Q-456)狀態變更為正在起草，而《電子煙液煙鹼、丙二醇和丙三醇的測定氣相色譜法標準》(20172264-T-456)狀態仍為正在批准。
點評：電子煙的發展過程中，政策風險一直是一個重要影響因素。本次國標會主要討論產品技術及行業標準層面，未涉及採購、銷售及税收等核心問題。業內人士分析，電子煙國際標準發佈之後，會進一步規範電子煙行業發展，提高電子煙產品質量、提升技術門檻和質量檢測能力，保證行業的長遠、可持續發展。
【BOSS直聘Q3營收同比增105.4%，淨利潤同比增超7倍】
BOSS直聘Q3營收同比增105%至12.11億元，超市場預期，其中99%的收入來自在線招聘服務；淨利潤同比增746.7%至2.86億元，扣除股權激勵費用後，公司繼續保持盈利。截至2021年9月30日止的12個月，BOSS直聘付費企業客户總數達到400萬。
點評：網絡安全審查期間，公司暫停用户新增。BOSS直聘APP平均MAU（月活躍用户數）同比增28.8%至2882萬；DAU佔MAU比例為27.5%，保持穩定領先。公司持續研發投入回報明顯，付費企業客户總數達400w，並持續維持高毛利率運營，已實現連續十個季度毛利率超85%。據不完全統計，報告期內包括T.Rowe、摩根大通、摩根士丹利、加拿大養老金計劃投資委員會等在內的36家機構建倉、增持BOSS直聘。
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