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核能景气度再度抬升 原铀市场价格频繁波动

金融界网 ·  {{timeTz}}

  今年以来,国际天然铀价格频繁剧烈波动,近两个月打破近十年来低位徘徊局面。天然铀现货价格从8月的30.75美元/磅上涨至9月的51.12美元/磅,涨幅达65%。随后逐步下跌,10月11日跌至37.25美元,已接近上涨前水平。10月12日与13日,仅两天时间铀价再次冲高,达到47美元/磅,近半个月经历小幅波动,目前仍维持47美元/磅左右。随着“净零排放”成为各国的目标,被视为清洁能源的核电再次兴起,铀矿也跟着成为投资人关注的焦点。

  自2011年的福岛核事故后,铀价因市场预期的调整及日本关闭核电站导致核燃料需求下降从而进入了长达10年的低迷期,但自2021年开启的全球“碳中和”浪潮,有望刺激核能需求端的持续增长。世界核协会2019年发表报告预测,2020年至2030年期间,全球铀矿需求将大幅成长26%。而据UxC天然铀市场分析报告(2020年)预测,未来15年我国核电用铀需求增幅将高于全球平均增幅。

  从铀供求关系来看,在需求持续稳步增长的同时,供给端的增长却十分匮乏。由于过去几年中铀价持续在底部盘整,大部分矿山因为亏损而倒闭或关停,极少有资本投入新矿山的建设。2020年的铀供应缺口为2500万磅U3O8,随着澳洲的Ranger铀矿在1月退役和尼日尔的Cominak铀矿在4月退役,预计2021年也将出现类似的缺口,行业供给持续下滑。而天然铀矿山的开发周期为48到60个月,即使现在开始对矿山投入,供给端在4-5年内仍没有较大增量,且新矿山的建设必须有更高的铀价做支撑才有可能开启,这将使供给与需求的剪刀差将不断拉大。

  原铀市场已开启了复苏步伐,加之当前及今后一段时期是我国由核大国向核强国迈进的关键时期,拥有天然铀储备的公司有望受益。

  中国核电(601985)已参股控股股东旗下的中国铀业有限公司,进一步增强了公司天然铀储备能力;

  海南矿业(601969)截至10月7日,公司尚持有中广核股票40092.5万股。中广核矿业作为亚太地区唯一纯铀业上市公司,也是全球唯一背靠核电集团的纯铀业上市企业,亦是全球已上市的铀企业中实现盈利的两家企业之一;

  中国广核(003816)通过控股股东中广核集团旗下的中广核铀业发展有限公司提供天然铀开发和进口服务。公司下属企业已经与铀业公司签订了核燃料长期供应合同。

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