公司创建于2002年,2015年在深圳创业板上市,专业从事CRO服务业务,临床研究服务是公司主要的收入和利润来源。2020年,临床研究服务占公司主营业务收入的53.29%,2021年上半年该比例提升至57.41%。
2021年上半年,公司实现临床研究服务收入6740万元,较上年同期提升30%,主要得益于国内疫情的良好控制,按照半年度临床业务占比57.41%推算,公司第三季度临床研究服务收入约5591万元,较上半年增长加速。
近年来,在医保控费,带量采购常态化的大背景下,我国创新药行业快速发展。随之带来临床市场规模的快速提升,2020年国内CRO市场规模83亿美元,其中临床CRO市场规模60亿美元,临床前CRO市场规模23亿美元,预期未来3年复合增速27.49%,远远高于全球市场增速。
公司在消化、肿瘤、肝病等领域具备临床资源优势,有望受益行业增长。此外公司已获得GLP实验室认证,CDMO项目也在稳步推进,同时在开展创新药临床前研发服务业务,一体化项目承接能力正在加强。
预计公司2021年每股收益为0.21元,2022年每股收益为0.24元,2023年每股收益为0.36元,对应11月15日收盘价13.75元,动态市盈率分别为65.48倍,57.29倍和38.19倍,给予公司“增持”的投资评级。
风险提示:在手订单无法持续稳定确认收入,疫情再度爆发
公司創建於2002年,2015年在深圳創業板上市,專業從事CRO服務業務,臨牀研究服務是公司主要的收入和利潤來源。2020年,臨牀研究服務佔公司主營業務收入的53.29%,2021年上半年該比例提升至57.41%。
2021年上半年,公司實現臨牀研究服務收入6740萬元,較上年同期提升30%,主要得益於國內疫情的良好控制,按照半年度臨牀業務佔比57.41%推算,公司第三季度臨牀研究服務收入約5591萬元,較上半年增長加速。
近年來,在醫保控費,帶量採購常態化的大背景下,我國創新藥行業快速發展。隨之帶來臨牀市場規模的快速提升,2020年國內CRO市場規模83億美元,其中臨牀CRO市場規模60億美元,臨牀前CRO市場規模23億美元,預期未來3年複合增速27.49%,遠遠高於全球市場增速。
公司在消化、腫瘤、肝病等領域具備臨牀資源優勢,有望受益行業增長。此外公司已獲得GLP實驗室認證,CDMO項目也在穩步推進,同時在開展創新藥臨牀前研發服務業務,一體化項目承接能力正在加強。
預計公司2021年每股收益爲0.21元,2022年每股收益爲0.24元,2023年每股收益爲0.36元,對應11月15日收盤價13.75元,動態市盈率分別爲65.48倍,57.29倍和38.19倍,給予公司“增持”的投資評級。
風險提示:在手訂單無法持續穩定確認收入,疫情再度爆發