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什么是道琼斯工业指数?

什麼是道瓊斯工業指數?

牛牛課堂 ·  2021/12/03 14:39

道瓊斯指數包括美國各行業最大最知名的30家上市公司。

核心要點

道指是美國曆史上最悠久的股票指數,目前包含30只成分股

道指的特徵包括:相對集中、按市值加權

道指近30年年平均回報約為8.2%

概念詳解

説到美國曆史上最悠久、最有公信力的股票指數,非道瓊斯工業指數莫屬。道瓊斯工業指數,簡稱道指,是由《華爾街日報》和道瓊斯公司創建者查爾斯·道編制的指數,在1896年5月首次公佈,距今已有120多年的歷史。

道指編制之初,包含了美國工業中最具代表性的12只股票。時至今日,最初的12只股票已不在道指成分股名單,經過不斷更新,道指的成分股如今包含美國各行業最大及最知名的30家上市公司,這些公司大部分已經與重工業無關,而是分佈在食品、金融、製藥、軟件等行業。我們所熟知的蘋果、波音、迪士尼、麥當勞等都是它的成分股。

指數特點

相對集中:作為反映市場整體情況的重要指數,道指成分股僅有30家,遠遠低於標普500指數和納斯達克綜合指數,普遍被認為成分股數量過少,相對比較集中。

按價格加權:道指是成分股的價格加權平均數,而不是市值加權平均數。這就使得高價股比低價股在平均指數中更有影響力。例如,2021年9月16日收盤,微軟的股價是305美元,蘋果股價是149美元,兩家公司市值差不多,但由於是按股價加權,微軟對道指的影響力是蘋果的兩倍。

指數表現

自1896年5月成立以來,道指從40.94點的初始值,上漲到2020年底的30606點,124年時間上漲747.6倍,每年的平均回報率為5.48%。

但在這124年裏,市場發生了很大的變化,道指成立之初的12只股票都已經不在成分股名單。某些時期的業績數據更有參考價值。例如,從1990年到2020年的31年時間,道指每年的平均年回報率為8.24%。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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