在面对一轮又一轮的新冠肺炎疫情以及不断变异的病毒，除了研发更好的预防疫苗，新冠治疗特效药也是关键的突破点。在新冠出现近两年之后，抗新冠病毒的口服药物取得新进展，相关药物研发也开始进入收获期。
当前，旅游业深陷疫情危机的影响，许多航空公司、酒店、游轮运营商、旅行社和租车公司在危机管理中苦苦挣扎。如今新冠口服药问世，将增强全球共同走出疫情的预期，危机后的旅游出行复苏必将到来。届时，行业龙头公司有望重整旗鼓。
新冠口服特效药取得新进展
全球新冠疫情大流行没有减缓，新冠病毒还在加速变异传播。就像疫苗的研发一样，关于新冠口服药的研发竞赛一直在全球范围内低调进行。今年4月，英国政府成立了一个“抗病毒任务组”，目标是今年至少开发出两种抗病毒药物，人们新冠检测呈阳性之后，可以在家里服用。FDA此前批准了一些专门对付新冠病毒的药物，主要是三款新冠中和抗体。同时，美国政府也已投资30亿美元，以加快发现、开发和制造抗新冠病毒的药物。
此外，多家中国药企的新冠治疗特效药研发进展顺利。目前，国药集团中国生物正在密集研发2款全球首发的新冠治疗特效药——新冠特异性免疫球蛋白和抗新冠病毒单克隆抗体。其中，新冠特异性免疫球蛋白已获得国家药监局和阿联酋卫生和预防部颁发的国内外临床试验批准文件，相关临床试验也已展开。近期，腾盛博药也已向美国食品药品监督管理局提交了其在研的新冠中和抗体联合疗法BRII-196/BRII-198紧急使用授权申请。据悉，中国国家药监局以及中国香港卫生署已批准这一联合疗法的新药临床试验申请。腾盛博药还在中国开展了进一步研究，正在2期研究中评估更低剂量联合疗法的治疗有效性。
11月4日，美国药企默克宣布其小分子药物Molnupiravir获得英国药监局批准上市，成为全球第一款获批用于治疗成人轻度至中度新冠感染的口服药物。仅一天之后辉瑞传出另一个抗新冠口服药的好消息，更加令人惊喜。11月5日，辉瑞公司在其官网宣布，与安慰剂相比，其新冠口服药物Paxlovid减少新冠肺炎非住院患者的住院或死亡率高达89%。这一数据媲美甚至好于新冠中和抗体，显著优于默沙东的Molnupiravir。辉瑞计划在本月寻求美国食品药品监督管理局(FDA)批准该药物，如果获批，辉瑞可能在今年交付，预计到2021年底将生产超过18万份口服药，到明年年底前生产5000万份。
据悉，口服药可用于暴露前或暴露后预防，减少病毒/感染潜在传播，对免疫应答缺乏的患者进行治疗，同时口服药物比抗体药物给药更加便捷、可及性强、产能限制更小、社会成本更低。消息一出，上周五美股盘中，辉瑞一度涨超11%。旅游等受益板块也闻声而动，皇家加勒比邮轮、新濠博亚娱乐、达美航空等大涨超8%，永利度假村亦涨超6%，而新冠疫苗、中和抗体、检测相关板块的股票应声下跌。
疫情对旅游酒店等业绩影响超预期
近期多地发生由境外输入引发的本土聚集性疫情说明，我国“外防输入、内防反弹”仍面临较大压力。
受持续散发的疫情影响，目前出境游仍处于停摆状态，国内旅游也尚未完全恢复，且出行仍以短途游为主。据文旅部和中国旅游研究院统计数据，2020年国内旅游人次和收入分别同比减少52.1%和61.1%，入境旅游人次和收入分别同比减少81.3%和87.1%，出境旅游人数同比减少86.9%。
今年三季度，我国国内疫情多点爆发，部分省市疫情防控措施加强，对旅游类上市公司的业务造成较大影响，A股市场旅游板块受到国内疫情影响连续低迷。
从旅游股披露的2021年三季报可以看出，疫情对旅游板块业绩的影响还是超出了预期。数据显示，众信旅游2021年三季报显示，公司归母净利润亏损2.05亿元；凯撒旅业三季报显示，公司归母净利润亏损2.59亿元。中青旅前三季实现归母净利润3726.13万元，同比增长129.1%，但是“扣非”归母净利润则亏损了442.69万元。同样，黄山旅游三季报也显示，扣非归母净利润亏损70.80万元。另外，桂林旅游前三季亏损9766.49万元，长白山前三季亏损2670.97万元，三特索道亏损704.72万元，云南旅游亏损1290.44万元，西安旅游亏损3373.42万元，张家界亏损5841.58万元。值得注意的是，今年第三季度业绩下滑主要是疫情在暑期出现，比如乌镇景区因为南京在7月疫情爆发，后续部分省市加强了疫情防控措施，导致景区的旅游业务受到较大冲击。
民航机场、旅游及酒店等股受益大涨
国信证券研报称，新冠疫苗的全民接种，海外特效药的问世将使得未来放开的节奏渐行渐近。国内民航运力引进连续两年大幅收紧，且未来一段时间仍将处于低位，为供需反转创造先决条件，需求韧性凸显，运价改革放大价格弹性，其看好有朝一日国内防疫政策放松、国门放开之时航空公司的运价及业绩表现。西部证券也认为，酒店、景区、出境游、餐饮板块都将直接受益于消费场景限制终结所带来的需求的进一步复苏，考虑到酒店行业上轮下行周期调整时间和空间都更为充分，且兼具供给优化逻辑(酒店连锁化率从2019年的26%提升至2020年的31%)，预计酒店行业将在明年复苏行情中表现出更为明显的弹性。
二级市场方面，受辉瑞宣布新冠口服药疗效显著消息刺激。A股机场航运、酒店及餐饮、景点及旅游等板块逆势大涨。其中，凯撒旅业(000796.CN)、首旅酒店(600258.CN)涨停，锦江酒店(600754.CN)涨近8%，宋城演艺(300144.CN)、众信旅游(002707.CN)、长白山(603099.CN)涨逾6%，岭南控股(000524.CN)、君亭酒店(301073.CN)、黄山旅游(600054.CN)等纷纷冲高。民航板块亦走高，上海机场(600009.CN)、白云机场(600004.CN)触及涨停，中国国航(601111.CN)、南方航空(600029.CN)大涨超7%，吉祥航空(603885.CN)涨超5%，春秋航空(601021.CN)、中国东航(600115.CN)、深圳机场(000089.CN)等亦大幅上涨。此外，港股旅游概念股亦表现强势，复星旅游文化(01992.HK)大涨超15%，携程集团(09961.HK)、云顶香港(000678.HK)涨超7%，同程艺龙(000780.HK)涨超5%，香港中旅(00308.HK)等亦涨超3%。
在面對一輪又一輪的新冠肺炎疫情以及不斷變異的病毒，除了研發更好的預防疫苗，新冠治療特效藥也是關鍵的突破點。在新冠出現近兩年之後，抗新冠病毒的口服藥物取得新進展，相關藥物研發也開始進入收穫期。
當前，旅遊業深陷疫情危機的影響，許多航空公司、酒店、遊輪運營商、旅行社和租車公司在危機管理中苦苦掙扎。如今新冠口服藥問世，將增強全球共同走出疫情的預期，危機後的旅遊出行復甦必將到來。屆時，行業龍頭公司有望重整旗鼓。
新冠口服特效藥取得新進展
全球新冠疫情大流行沒有減緩，新冠病毒還在加速變異傳播。就像疫苗的研發一樣，關於新冠口服藥的研發競賽一直在全球範圍內低調進行。今年4月，英國政府成立了一個“抗病毒任務組”，目標是今年至少開發出兩種抗病毒藥物，人們新冠檢測呈陽性之後，可以在家裏服用。FDA此前批准了一些專門對付新冠病毒的藥物，主要是三款新冠中和抗體。同時，美國政府也已投資30億美元，以加快發現、開發和製造抗新冠病毒的藥物。
此外，多家中國藥企的新冠治療特效藥研發進展順利。目前，國藥集團中國生物正在密集研發2款全球首發的新冠治療特效藥——新冠特異性免疫球蛋白和抗新冠病毒單克隆抗體。其中，新冠特異性免疫球蛋白已獲得國家藥監局和阿聯酋衞生和預防部頒發的國內外臨牀試驗批准文件，相關臨牀試驗也已展開。近期，騰盛博藥也已向美國食品藥品監督管理局提交了其在研的新冠中和抗體聯合療法BRII-196/BRII-198緊急使用授權申請。據悉，中國國家藥監局以及中國香港衞生署已批准這一聯合療法的新藥臨牀試驗申請。騰盛博藥還在中國開展了進一步研究，正在2期研究中評估更低劑量聯合療法的治療有效性。
11月4日，美國藥企默克宣佈其小分子藥物Molnupiravir獲得英國藥監局批准上市，成為全球第一款獲批用於治療成人輕度至中度新冠感染的口服藥物。僅一天之後輝瑞傳出另一個抗新冠口服藥的好消息，更加令人驚喜。11月5日，輝瑞公司在其官網宣佈，與安慰劑相比，其新冠口服藥物Paxlovid減少新冠肺炎非住院患者的住院或死亡率高達89%。這一數據媲美甚至好於新冠中和抗體，顯著優於默沙東的Molnupiravir。輝瑞計劃在本月尋求美國食品藥品監督管理局(FDA)批准該藥物，如果獲批，輝瑞可能在今年交付，預計到2021年底將生產超過18萬份口服藥，到明年年底前生產5000萬份。
據悉，口服藥可用於暴露前或暴露後預防，減少病毒/感染潛在傳播，對免疫應答缺乏的患者進行治療，同時口服藥物比抗體藥物給藥更加便捷、可及性強、產能限制更小、社會成本更低。消息一出，上週五美股盤中，輝瑞一度漲超11%。旅遊等受益板塊也聞聲而動，皇家加勒比郵輪、新濠博亞娛樂、達美航空等大漲超8%，永利度假村亦漲超6%，而新冠疫苗、中和抗體、檢測相關板塊的股票應聲下跌。
疫情對旅遊酒店等業績影響超預期
近期多地發生由境外輸入引發的本土聚集性疫情説明，我國“外防輸入、內防反彈”仍面臨較大壓力。
受持續散發的疫情影響，目前出境遊仍處於停擺狀態，國內旅遊也尚未完全恢復，且出行仍以短途遊為主。據文旅部和中國旅遊研究院統計數據，2020年國內旅遊人次和收入分別同比減少52.1%和61.1%，入境旅遊人次和收入分別同比減少81.3%和87.1%，出境旅遊人數同比減少86.9%。
今年三季度，我國國內疫情多點爆發，部分省市疫情防控措施加強，對旅遊類上市公司的業務造成較大影響，A股市場旅遊板塊受到國內疫情影響連續低迷。
從旅遊股披露的2021年三季報可以看出，疫情對旅遊板塊業績的影響還是超出了預期。數據顯示，眾信旅遊2021年三季報顯示，公司歸母淨利潤虧損2.05億元；凱撒旅業三季報顯示，公司歸母淨利潤虧損2.59億元。中青旅前三季實現歸母淨利潤3726.13萬元，同比增長129.1%，但是“扣非”歸母淨利潤則虧損了442.69萬元。同樣，黃山旅遊三季報也顯示，扣非歸母淨利潤虧損70.80萬元。另外，桂林旅遊前三季虧損9766.49萬元，長白山前三季虧損2670.97萬元，三特索道虧損704.72萬元，雲南旅遊虧損1290.44萬元，西安旅遊虧損3373.42萬元，張家界虧損5841.58萬元。值得注意的是，今年第三季度業績下滑主要是疫情在暑期出現，比如烏鎮景區因為南京在7月疫情爆發，後續部分省市加強了疫情防控措施，導致景區的旅遊業務受到較大沖擊。
民航機場、旅遊及酒店等股受益大漲
國信證券研報稱，新冠疫苗的全民接種，海外特效藥的問世將使得未來放開的節奏漸行漸近。國內民航運力引進連續兩年大幅收緊，且未來一段時間仍將處於低位，為供需反轉創造先決條件，需求韌性凸顯，運價改革放大價格彈性，其看好有朝一日國內防疫政策放鬆、國門放開之時航空公司的運價及業績表現。西部證券也認為，酒店、景區、出境遊、餐飲板塊都將直接受益於消費場景限制終結所帶來的需求的進一步復甦，考慮到酒店行業上輪下行週期調整時間和空間都更為充分，且兼具供給優化邏輯(酒店連鎖化率從2019年的26%提升至2020年的31%)，預計酒店行業將在明年復甦行情中表現出更為明顯的彈性。
二級市場方面，受輝瑞宣佈新冠口服藥療效顯著消息刺激。A股機場航運、酒店及餐飲、景點及旅遊等板塊逆勢大漲。其中，凱撒旅業(000796.CN)、首旅酒店(600258.CN)漲停，錦江酒店(600754.CN)漲近8%，宋城演藝(300144.CN)、眾信旅遊(002707.CN)、長白山(603099.CN)漲逾6%，嶺南控股(000524.CN)、君亭酒店(301073.CN)、黃山旅遊(600054.CN)等紛紛衝高。民航板塊亦走高，上海機場(600009.CN)、白雲機場(600004.CN)觸及漲停，中國國航(601111.CN)、南方航空(600029.CN)大漲超7%，吉祥航空(603885.CN)漲超5%，春秋航空(601021.CN)、中國東航(600115.CN)、深圳機場(000089.CN)等亦大幅上漲。此外，港股旅遊概念股亦表現強勢，復星旅遊文化(01992.HK)大漲超15%，攜程集團(09961.HK)、雲頂香港(000678.HK)漲超7%，同程藝龍(000780.HK)漲超5%，香港中旅(00308.HK)等亦漲超3%。
