维持“增持” 评级。业绩符合预期，苹果IDFA政策负面影响后，公司Q3 业绩回到正轨。维持2021-2023 年EPS 至2.97/4.24/5.37元，维持目标价至59.4 元，维持“增持”评级。
事件：公司发布2021年三季报，公司2021Q3营业收入同比增长42.32%至4.44亿元，归母净利润同比下降0.62%至1.14亿元，扣非归母净利润同比增长59.01%至1.138亿元。公司2021Q1-Q3实现盈利13.73 亿元，同比增长65.76%，归母净利润为3.14 亿元，同比增长96.58%。
互联网广告营销需求进一步扩大，公司面临发展性机遇。2021年部分广告联盟的崛起与竞合，为广告主提供了较好的价值赋能，短视频平台站外流量等变现红利显著，进一步带动游戏、资讯类工具、小说阅读等广告主扩大互联网广告营销需求，为公司业绩快速增长提供了发展性机遇，在内容变现方面公司已经取得阶段性成果。
二环流量增长仍有空间，公司休闲游戏工业化能力较强。预计二环流量市场规模有望从2020 年的300 亿增长至2023 年的1500亿，休闲游戏预计未来占据主要市场，公司数据赋能业务，休闲游戏具备生产工业化，同时公司子公司与快手子公司成立的“小橙子”，搭建休闲游戏的内容生态，实现业务闭环。
风险提示：互联网广告扩展不及预期、新品开发运营不及预期。
維持“增持” 評級。業績符合預期，蘋果IDFA政策負面影響後，公司Q3 業績回到正軌。維持2021-2023 年EPS 至2.97/4.24/5.37元，維持目標價至59.4 元，維持“增持”評級。
事件：公司發佈2021年三季報，公司2021Q3營業收入同比增長42.32%至4.44億元，歸母淨利潤同比下降0.62%至1.14億元，扣非歸母淨利潤同比增長59.01%至1.138億元。公司2021Q1-Q3實現盈利13.73 億元，同比增長65.76%，歸母淨利潤為3.14 億元，同比增長96.58%。
互聯網廣告營銷需求進一步擴大，公司面臨發展性機遇。2021年部分廣告聯盟的崛起與競合，為廣告主提供了較好的價值賦能，短視頻平臺站外流量等變現紅利顯著，進一步帶動遊戲、資訊類工具、小説閲讀等廣告主擴大互聯網廣告營銷需求，為公司業績快速增長提供了發展性機遇，在內容變現方面公司已經取得階段性成果。
二環流量增長仍有空間，公司休閒遊戲工業化能力較強。預計二環流量市場規模有望從2020 年的300 億增長至2023 年的1500億，休閒遊戲預計未來佔據主要市場，公司數據賦能業務，休閒遊戲具備生產工業化，同時公司子公司與快手子公司成立的“小橙子”，搭建休閒遊戲的內容生態，實現業務閉環。
風險提示：互聯網廣告擴展不及預期、新品開發運營不及預期。
